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Investmentfonds.de 13.04.2005:
INVESCO: Gute Aussichten für span. Immobilienmarkt

Köln, den 13.04.2005 (Investmentfonds.de) - „Bei Büroimmobilien in Madrid gibt 
es deutliche Anzeichen für eine positive Trendwende. Auch bei Einzelhandelsimmobilien 
bieten sich Chancen, wobei das Mietwachstum in diesem Segment moderater ausfallen 
sollte als in der jüngsten Vergangenheit“, schreiben die Immobilienexperten von 
INVESCO Real Estate in der aktuellen Ausgabe ihrer Publikation Market Update.


Positiv für den Immobilienmarkt in Spanien sei vor allem die gute Konjunkturlage. 
Volkswirtschaftliche Prognosen gingen davon aus, dass die Wirtschaft in den 
nächsten zwei Jahren oberhalb des Eurozone-Durchschnitts wachsen werde. Besonders 
Büroimmobilien sollten nach Einschätzung von INVESCO Real Estate davon profitieren.


„Basierend auf der Annahme einer zunehmenden Nachfrage und zurückgehenden Leer-
standsraten rechnen wir mit einem durchschnittlichen Anstieg der Büromieten in 
Spitzenlagen um jährlich etwa 5% in den nächsten fünf Jahren. Dabei dürfte der 
größte Teil der Verbesserung gegen Ende dieses Zeitraums eintreten“, sagt Aiko 
Sauer, European Research Analyst, INVESCO Real Estate. In den Randlagen und außer-
städtischen Lagen dürfte die flexiblere Angebotssituation jedoch einen nennens-
werten Anstieg der Mieten auf kurze bis mittlere Sicht verhindern, so Sauer 
weiter.


Trotz Anzeichen von Sättigung in einigen Teilmärkten des Madrider Einzelhandels 
rechnen die Immobilienexperten mittelfristig mit einem moderaten Anstieg der 
Einzelhandelsmieten in Folge der robusten Konsumentennachfrage und der fortgesetzten 
Verbesserung der Angebotsqualität.


Insgesamt dürfte die Immobiliennachfrage weiter stark bleiben, angetrieben durch 
die strukturelle Ausweitung der Investorenbasis und die zunehmende Umschichtung von 
Pensionsfondsgeldern. Im Bürosegment dürften einige institutionelle Transaktionen 
an den Markt gebracht werden, da Investoren vom jüngsten Anstieg der Kapitalwerte 
profitieren wollen. Bei Einzelhandelsimmobilien dürften Investoren preisempfind-
licher und vorsichtiger agieren, da dort mehr neue Objekte an den Markt kommen 
werden. Allerdings sollten, wie auch in den vergangenen Jahren, der Mangel an 
passenden Anlageprodukten und die Stärke der heimischen Marktteilnehmer auch 2005
die dominierenden Faktoren am Anlagemarkt bleiben.