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Investmentfonds.de 02.03.2011:
Nordea: Ägyptens Wirtschaft wird gestärkt aus der Krise hervorgehen

Köln, den 02.03.2011 (Investmentfonds.de) - 



John Mackie, Manager des Nordea 1 - African Equity Fund.


Langfristig wird die ägyptische Wirtschaft gestärkt aus der gegenwärtigen politischen 
Krise hervorgehen. Das erwartet John Mackie, Vorstand des Nordea-Partners Stanlib in 
Johannesburg und Manager des Nordea 1 - African Equity Fund. 


„Die ökonomischen Fundamentaldaten und damit die Wachstumstreiber des Landes bleiben 
intakt“, erläutert Mackie. Die erwarteten deutlichen Kursrückgänge an der Kairoer Börse 
nach Wiederaufnahme des Wertpapierhandels bieten deshalb seiner Ansicht nach gute 
Einstiegschancen für ein langfristiges Engagement. „Ägyptische Werte haben auch in 
Zukunft ihren festen Platz in einem ausgewogenen Afrika-Portfolio“, so Mackie. 


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Seit Ausbruch der Demonstrationen gegen die Regierung ist der ägyptische Aktienmarkt 
empfindlich eingebrochen. Die Kairoer Börse kann diesen Abwärtstrend mit der Aussetzung 
des Handels nur verschieben, aber nicht aufhalten. „Die Nervosität am Markt wird 
sicherlich noch eine Weile andauern. Schließlich befindet sich der politische Umbruch 
erst in der Anfangsphase“, analysiert Mackie. Zugleich rät der erfahrene Fondsmanager 
jedoch zur aufmerksamen Prüfung von Einstiegschancen: „Im Zuge von Panikreaktionen 
haben Unternehmen binnen weniger Tage zum Teil 30 oder 40 Prozent ihres Wertes 
eingebüßt, ohne dass dies fundamental nachvollzogen werden könnte. Aus diesem Grund 
ist ein Kauf dieser Aktien ernsthaft in Erwägung zu ziehen.“


Nicht zu unterschätzen ist laut Mackie die Dynamik, die sich aus einer endgültigen 
Klärung der politischen Kräfteverhältnisse ergeben könnte: „Auslöser der Unruhen in 
Nordafrika war die Unzufriedenheit der Menschen über Armut und Arbeitslosigkeit. 
Die zukünftige, vermutlich stärker demokratisch legitimierte Regierung wird deshalb 
alles daransetzen, die Wirtschaft wieder anzukurbeln, um ihren Rückhalt im Volk 
zusätzlich zu festigen.“


Dass dies durchaus gelingen könnte, liegt vor allem an den guten wirtschaftlichen 
Rahmenbedingungen. Sie sind es auch, die Mackie grundsätzlich zuversichtlich mit 
Blick auf die weitere Entwicklung des ägyptischen Marktes stimmen. Zwar werde die 
dortige Wirtschaft in diesem Jahr noch unter den Folgen der gegenwärtigen Destabi-
lisierung zu leiden haben, die langfristigen Aussichten seien aber für Anleger 
interessant, denn: „Ägypten verfügt über weitaus bessere Rahmenbedingungen als 
viele andere afrikanische Staaten.“ 


So ist es Ägypten nach Beobachtung von Mackie in den vergangenen Jahren gelungen, 
seine große Abhängigkeit vom Tourismusgeschäft zu lösen und die Wirtschaftsstrukturen 
zu modernisieren: „Ägypten zählt heute zu den am weitesten entwickelten und diversi-
fizierten Wirtschaftsräumen im Nahen und Mittleren Osten“, erläutert Mackie. So 
verfüge das Land am Nil über eine robuste Transport- und Kommunikationsinfrastruktur, 
liberalisierte Märkte und Handelsstrukturen sowie über eine moderne Industrie.


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Des Weiteren hebt Mackie die Positionierung Ägyptens als Finanzstandort hervor: 
„Das Bankensystem hat in den vergangenen Jahren einen vielversprechenden Wandel 
vollzogen. Zugleich hat der reifende Aktienmarkt immer mehr Investoren angelockt. 
Beides zusammen festigt Ägyptens Stellung als eines der größten Finanzzentren 
Nordafrikas und des Nahen und Mittleren Ostens.“ Damit sei, so Mackie, ein solides 
Fundament für eine Erholung an den Märkten gelegt.

 
Über den Nordea 1 – African Equity Fund

Der Nordea 1 – African Equity Fund (ISIN: LU0390856663) investiert in Unternehmen, 
deren potenzielles Gewinnwachstum über dem des Marktes liegt und überwiegend vom 
Wachstum der Binnenkonjunktur bestimmt wird. Diese Firmen unterscheiden sich zwar 
in Größe und Branchenzugehörigkeit, grundsätzlich liegt der Fokus des Fonds aber 
auf Unternehmen, die sich auf ihr Kerngeschäft konzentrieren, sowie auf Firmen, die 
den Fokus auf die Wachstumsbereiche der Zukunft legen. Die ursprüngliche Asset 
Allokation sieht ein etwa 50%iges Investment in südafrikanischen Aktien sowie ein 
Engagement von rund 50% in Titeln aus anderen afrikanischen Staaten vor. Die Aus-
richtung auf pan-afrikanische Aktien wird entsprechend der Entwicklung der Märkte 
und ihrer Liquidität erhöht werden.