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Investmentfonds.de 05.07.2011:
HSBC Trinkaus Genüsse International zum 15. Juli wieder eröffnet

Köln, den 05.07.2011 (Investmentfonds.de) - 



Fondsmanagerin Kerstin Terhardt


Seit dem 1. Juli können Anleger wieder Anträge zur Zeichnung oder Rückgabe von 
Anteilen am HSBC Trinkaus Genüsse International (ISIN: DE0009756569) erteilen. 
Zum 15. Juli ist der Fonds dann wieder geöffnet, teilt die Geschäftsführung der 
Internationalen Kapitalanlagegesellschaft mbH (HSBC INKA) mit. Am 30. September 
2008 war der Beschluss gefasst worden, die Anteilausgabe und -rücknahme dieses 
Fonds auszusetzen, weil die damals extrem angespannte Liquiditätssituation an 
den Kapitalmärkten im Genussschein-Segment keine marktgerechte Bewertung der 
Vermögensgegenstände des Fonds zugelassen hatte. „In den vergangenen Wochen hat 
sich die Marktlage sukzessive verbessert, und wir konnten den Fonds zugunsten 
liquiderer und höher rentierlicher Assets umstrukturieren“, begründet 
Fondsmanagerin Kerstin Terhardt von HSBC Global Asset Management (Deutschland) 
GmbH die Wiederaufnahme der Anteilausgabe und -rücknahme. Terhardt: „Es ist uns 
gelungen, das Genussschein-Volumen zu senken und stattdessen andere nachrangige 
Wertpapiere zu erwerben, unter anderem Corporate Hybrids und Tier-1-Anleihen.“


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Zielvorgabe bei der Umstrukturierung der Assets war die Investition in unter 
Risiko-Rendite-Aspekten attraktive und gleichwohl liquide Unternehmens- und 
Finanzanleihen. „Durch die anlegerinteressengerechte Aussetzung und das Verfahren 
zur Wiederaufnahme des Handels ist es – wie vom Investmentgesetz beabsichtigt – 
gelungen, eine größtmögliche Gleichbehandlung aller Anleger in dieser schwierigen 
Marktsituation zu gewährleisten“, ergänzt Terhardt. Aufgrund der Verwerfungen im 
Gefolge der europäischen Staatsschulden-Krise dürfte die Spreadvolatilität nach 
Einschätzung von Terhardt zwar hoch bleiben, doch das Risiko-Rendite-Profil der 
Nachranganleihen spreche aus Investorensicht für diese Anlagen. „Emittenten nutzen 
entsprechende Anleihen auch weiterhin zur Verfeinerung ihrer Kapitalstruktur, und 
somit erwarten wir auch zukünftig eine gut gefüllte Pipeline an Neuemissionen 
nachrangiger Anleihen“, so die Fondsmanagerin.

 
Terhardt weist zudem darauf hin, dass der Anteilwert auf Basis der so genannten 
indikativen Bewertung mit aktuell 64,23 Euro (Stand: 30.6.2011) über dem Wert 
bei der Fondsschließung (63,43 Euro per 26. September 2008) liegt, was die deutliche 
Verbesserung der Kreditqualität und die entspanntere Bewertungssituation widerspiegele. 
Da das Sondervermögen teilweise in Produkten investiert ist, bei denen ein liquider
Markt nicht vorhanden ist, erfolgt die Bewertung insoweit mit geschätzten Zeitwerten 
auf der Grundlage von indikativen Broker-Quotierungen oder Bewertungsmodellen. 
Bereits seit dem 14. September 2009 wurden auf der HSBC INKA-Hompage (www.inka-kag.de) 
indikative Fondspreise veröffentlicht.
 

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Investoren, die Anteile zum 15. Juli 2011 zeichnen oder zurückgeben möchten, müssen 
ihren Antrag bis spätestens 10.30 Uhr an diesem Tag bei ihrer Depotbank einreichen. 
Danach eingehende Zeichnungs- oder Rücknahmeaufträge werden für den nächsten Ausgabe- 
und Rücknahmetermin berücksichtigt – also für Montag, den 18. Juli 2011. Anschließend 
ist entsprechend der gesetzlichen Vorgaben eine tägliche Zeichnung oder Rückgabe der 
Anteile möglich.