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Investmentfonds.de 11.05.2015:
HSBC begibt VAG-konformen institutionellen Publikumsfonds mit Investment-Grade-Schwellenländeranleihen inklusive Währungsabsicherung

Köln, den 11.05.2015 (Investmentfonds.de) - 



Markus Ackermann, Emerging-Markets-Experte bei HSBC 
Global Asset Management (Deutschland)


Institutionellen Anlegern steht in Deutschland ein neuer Schwellenländer-
Anleihefonds zur Renditeoptimierung zur Verfügung. Der ab sofort erhältliche 
institutionelle Publikumsfonds GEM Debt Hard Currency Investment Grade 
(ISIN: DE000A117YQ8) investiert überwiegend in US-Dollar-Anleihen staat-
licher oder quasi-staatlicher Emittenten aus den Emerging Markets; US-
Dollar-Unternehmensanleihen aus Schwellenländern können beigemischt werden. 
Ein wesentliches Kriterium ist also die Beschränkung der Anlagen auf Hart-
währung. Abgesehen davon müssen die Emittenten eine gute bis sehr gute 
Bonitätsnote aufweisen – das Mindestrating bei Erwerb der Anleihen ist 
„Investment Grade“. Werden Bonds im Portfolio unter diese Ratingmarke 
herabgestuft, ist der Anteil dieser Bonds auf maximal zehn Prozent begrenzt. 
Anleihen mit einem Rating unterhalb von „B-“ werden zeitnah verkauft. Der 
Fonds startet mit einer währungsgesicherten Anteilsklasse (siehe 
www.assetmanagement.hsbc.com/de). In Kürze wird auch eine ungesicherte 
Anteilsklasse verfügbar sein. Die Fondswährung ist Euro. Die Mindestanlage-
summe beträgt fünf Millionen Euro (Erstinvestment). Mit diesem Ansatz öffnet 
HSBC Global Asset Management (Deutschland) GmbH speziell risikoaversen 
Investoren das Potenzial zur Diversifikation innerhalb des Emerging-
Markets-Universums. 


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„Emerging-Markets-Anleihen können für Rentenportfolios einen hohen Diversi-
fikationsnutzen bieten“, so Markus Ackermann, Emerging-Markets-Experte bei 
HSBC Global Asset Management (Deutschland). Fondsmanager Phil Yuhn legt Wert 
auf die Auswahl solider Emittenten – daher die Mindestnote „Investment Grade“ 
als Bonitätsstandard. Ackermann: „Die meisten Emerging Markets können ihre 
Schuldnerqualität heute über ein Investment-Grade-Rating nachweisen, und 
speziell diese Gruppe zeigt nach der Marktkorrektur Ende 2014 eine attraktive 
laufende Rendite.“ 


Um die Risiken für Investoren einzugrenzen, fokussiert sich Yuhn auf Schuld-
titel, die in US-Dollar denominiert sind. „Das enthaltene US-Dollar-Risiko 
kann effizient gegenüber dem Euro abgesichert werden“, erklärt Ackermann. 


Der GEM Debt Hard Currency Investment Grade beinhaltet rund 50 Titel aus 
etwa 15 Schwellenländern, darunter China, Brasilien und Südafrika. Mit über 
60 Prozent ist das Portfolio auf Staatsanleihen fokussiert. Der Anteil von 
Quasi-Staatsanleihen beträgt aktuell 17 Prozent, in der Regel liegt er 
zwischen 20 und 40 Prozent. „Die dem Fonds selektiv beigemischten Unter-
nehmensanleihen von bis zu zehn Prozent können einen zusätzlichen Rendite-
aufschlag liefern und ermöglichen eine größere Diversifikation“, so 
Ackermann. Aktuell haben 78 Prozent der Papiere ein „BBB“-Rating. Drei 
Prozent der Titel sind mit „A“ geratet, rund drei Prozent mit „AA“. 
 

HSBC ist mit einem Anlagevolumen von derzeit 157,2 Milliarden US-Dollar 
(per Januar 2015) einer der größten Manager für Emerging-Markets-Assets. 
Das internationale Netzwerk von HSBC umfasst mehr als 70 Länder und Regionen.