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Investmentfonds.de 19.10.2015:
Aberdeen legt zwei neue Asien Rentenfonds auf

Köln, den 19.10.2015 (Investmentfonds.de) - 


Aberdeen Asset Management hat zwei neue asiatische Rentenfonds 
aufgelegt, um die Produktpalette für Fixed Income Investmentfonds 
zu erweitern, die in die Region investieren.


Der Aberdeen Global – Indian Bond Fund ist auf eine Einzelländer-
Strategie ausgerichtet und wird mindestens zwei Drittel des Fonds-
vermögens in Schuldtitel und schuldtitelbezogene Wertpapiere  
investieren, die von der Regierung, regierungsnahen Institutionen 
sowie in Indien ansässigen Unternehmen ausgegeben werden. Der 
Aberdeen Global – Asian Credit Bond Fund investiert überregional, 
hauptsächlich in Schuldtitel und schuldtitelbezogene Wertpapiere, 
die von Unternehmen in Asien emittiert werden.


Der Zeitpunkt für die Fondsauflage spiegelt Aberdeens Überzeugung 
wieder, dass sich die Fundamentaldaten asiatische Schuldtitel ver-
bessern aber fehlbepreist sind. In Indien stellen die Strukturre-
formen von Premierminister Narendra Modi und die Glaubwürdigkeit 
von Raghuram G. Rajan als Leiter der Reserve Bank of India eine 
starke Kombination dar. Die indische Rupie hat gut standgehalten 
und die Inflation konnte unter Kontrolle gebracht werden.


Generell stützen stabile Handels- und die Leistungsbilanzen die 
Wirtschaft in der Region. Das Risiko-Rendite-Profil von Unternehmens-
emittenten ist ebenfalls attraktiv. Zusammen mit ordentlichen realen 
Renditen bieten sie einen Risikozuschlag im Vergleich zu Benchmarks, 
aber mit hoher Qualität.


Diese Anomalie ist teilweise technisch bedingt: globale und Schwellen-
länder Benchmarks bieten nicht viel Engagement in Asien. Dies wird 
verstärkt durch eine mangelnde Kenntnis darüber, was die Region zu 
bieten hat, weil die Abdeckung durch Fondsmanager selbst gering ist. 
Zudem gibt es in einigen Fällen  Zugangsbeschränkungen. Indien, wo 
Aberdeen eine Foreign Investors Portfolio Lizenz (FPI) besitzt, ist 
ein typisches Beispiel.


Aus Sicht von Aberdeen sollte Asien als separater Rentenmarkt ange-
sehen werden, allerdings als ein sehr breiter Markt – Staatsanleihen 
bewegen sich zwischen AAA und sub-investment Grade. Emissionen und 
somit auch die Liquidität sind in den vergangenen Jahren stark ange-
wachsen. Während die Chinesen bislang den High-Yield Markt dominiert 
haben, hat die Emission im Bereich Investment-Grade über die ver-
schiedenen Märkte hinweg stark angezogen, da Unternehmen versuchen, 
die niedrigen Zinsraten zu nutzen und ihre Finanzierungsquellen zu 
diversifizieren.


Das Investment-Universum ist inzwischen beträchtlich. Aberdeen hat 
daher 18 spezialisierte Macro- und Credit-Analysten vor Ort – ansässig 
in Singapur, Bangkok, Kuala Lumpur und Jakarta. Das Team hat seine 
Due Diligence bei Wertpapieren stetig ausgeweitet, um sowohl die 
relative als auch die fundamentale Wertanalyse zu verfeinern.


Mit den zwei neuen Rentenfonds richtet sich Aberdeen an verhältnis-
mäßig erfahrene Investoren beziehungsweise an alle Anleger, die 
daran gewöhnt sind, in risikoreichere regionale Papiere zu investieren.


Aberdeen hat den Indian Bond Fund mit Mitteln aus internen Allokationen 
ausgestattet, so dass der Fonds mit rund 60 Millionen US Dollar starten 
wird, der Asian Credit Bond Fund mit rund 10 Millionen US Dollar.  


Die Fonds wurden zunächst für den Verkauf in Deutschland, Österreich, 
Belgien, Italien, Luxemburg, den Niederlanden, Spanien und der Schweiz 
zugelassen. 


Victor Rodriguez, Head of Asia Pacific Fixed Income bei Aberdeen, 
kommentiert: “Die Fundamentaldaten der asiatischen Kredit- und, 
insbesondere, der indischen Anleihenmärkte sind überzeugend, aller-
dings hat das die Wahrnehmung der Investoren noch nicht erreicht. 
Dies ist ein Teil der Welt in dem Wachstum und Rücklagen entstehen. 
In Indien nimmt die Terminstruktur der Zinssätze ab, was sehr positiv 
ist. Anderswo finden wir attraktive reale Renditen unterstützt durch 
ordentliche, nachhaltige Cashflows. Wenn auf globaler Ebene so viel 
Sorge um aufgeblasene Vermögenspreise existiert, können asiatische 
Schuldtitel eine gute Bepreisung und langfristiges Diversifikations-
potential bieten.“