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Investmentfonds.de 05.09.2017:
Donner & Reuschel: Mumm kompakt - US-BIP steigt auch im 2. Quartal solide

Köln, den 05.09.2017 (Investmentfonds.de) - 



Carsten Mumm, Leiter der Kapitalmarktanalyse bei der Privatbank Donner & Reuschel


Carsten Mumm, Leiter der Kapitalmarktanalyse bei der Privatbank 
Donner & Reuschel, schreibt in seinem aktuellen Ausblick:


Auch im 2. Quartal zeigt sich die US-Wirtschaft robust und das BIP 
steigt auf das Jahr hochgerechnet um 3,0 % gegenüber dem Vorquartal. 
Erwartet wurden 2,7 %, nach einer bereits vorausgegangenen Revision 
der 1,4 %. Zwar gehen die USA wohl erwartungsgemäß in eine weitere 
Runde des Aufschwungs, doch muss sich mittelfristig zeigen, ob die 
Programme von Donald Trump auch die legislative Umsetzung erfahren. 


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Derzeit liegen die gemeldeten Zahlen überwiegend noch im Rahmen. 
Saisonale Faktoren inbegriffen, befindet man sich sogar am oberen 
Rand der Kapitalmarkterwartungen. Bei den Arbeitsmarktdaten liegt 
die Anzahl der neu geschaffenen Stellen mit 156.000 leicht unter 
den Erwartungen von 180.000, gleichwohl kann man die guten Vormonate 
nicht unendlich fortschreiben. Die Lohnkomponente sendet weiterhin 
keine Inflationssignale (durchschnittliche Stundenlöhne August 
+0,1 %,erwartet wurden +0,2 %, nach +0,3 %),  wodurch die Fed keiner-
lei Druck erhält, umgehend an der Zinsfront tätig zu werden . Im August 
lag die Arbeitslosenquote bei 4,4 %, erwartet wurden 4,3 %, nach 4,3% 
zuvor. Mit einer konstanten Erwerbsquote von 62,9 % liegt die Partizi-
pation am Arbeitsmarkt immer noch zu tief, Zuwanderer suchen aktuell 
etwas länger bis sie in die Beschäftigung gelangen.


In puncto Schuldenlimit erreicht die US-Administration im Herbst – mit 
circa 107 % vom BIP und knapp 22 Billionen US-Dollar – wieder eine neue 
Verschuldungsgrenze. Es wird daher spannend, wie sich der Senat zu den 
Budgetplänen 2018/19 äußert und ob Donald Trump als Druckmittel zu einem 
Schließen der Behörden gezwungen ist.