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Investmentfonds.de 09.02.2018:
UBS AM: Die Wachstumsaussichten sind wegen der Marktkorrektur nicht plötzlich verdampft!

Köln, den 09.02.2018 (Investmentfonds.de) - 



Erin Browne, Head of Asset Allocation bei UBS Asset Management


Am Montag, den 5. Februar, ist der Index S&P 500 um 4,1 Prozent 
gefallen – der größte Rückschlag innerhalb eines Tages seit sechs 
Jahren. Parallel war der eintägige 20-Punkte-Anstieg des viel be-
obachteten CBOE Volatility Index (der sogenannte VIX-Index) der 
größte seiner Geschichte.
 

Für Erin Browne, Head of Asset Allocation bei UBS Asset Management, 
zeigt dieser Kontrast die Konsequenz der Neugewichtung zwischen sys-
tematischen Handelsstrategien, Fonds mit Risikoprämien und in kurz-
fristigen VIX-Futures investierten ETFs: "Ursprünglich war der 
Katalysator des Abverkaufs die Angst vor einer deutlichen Änderung 
der globalen Inflation und der Wechselkurse. Aber dieser Kontrast 
zwischen den Indizes verstärkt unsere Überzeugung, dass dieses risi-
kolose Momentum größtenteils mehr an technischen Faktoren lag als 
an den Fundamentaldaten."


Ihr Kollege Kevin Barker, Senior Equity Specialist, bestätigt: "Bisher 
ist für uns dieser technische Abverkauf vor allem durch Futures, Hedgefonds 
und ETF-Produkte getrieben. Wir sehen daher keinen Grund zu der Annahme,
warum das hohe Gewinn-Momentum, das wir das ganze Jahr 2017 beobachtet 
haben, durch die jüngsten Ereignisse ins Stocken geraten sein sollte."

 
Und was kommt jetzt?


Erin Browne: "Es bleibt abzuwarten, ob diese technischen Belastungen 
schnell vorübergehen. Immerhin erinnern uns die Ereignisse der vergangenen 
Tage lehrreich an die Gefahren von überfüllten Positionen und an die Macht 
von technischen Faktoren, wenn sie mit einvernehmlichen Positionierungen 
kombiniert sind. Wir glauben allerdings nicht, dass das sehr starke Glo-
balwachstum und die Gewinnperspektiven sich plötzlich in Luft aufgelöst 
haben."


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