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Investmentfonds.de 23.03.2018:
LOYS-Marktkommentar: Investoren müssen sich an stärkere Kursschwankungen gewöhnen

Köln, den 23.03.2018 (Investmentfonds.de) - 



Ufuk Boydak, Vorstandsvorsitzender und Fondsmanager bei der LOYS AG


Die Weltwirtschaft zeigt sich weiter robust. Die gute wirtschaftliche Lage 
lässt die Notenbanken an ein Ende ihrer megalockeren Geldpolitik denken. Die 
USA sind bereits mitten im Zinserhöhungszyklus. Auch die Renditen lang-
fristiger Anleihen haben seit Jahresanfang einen Sprung nach oben gemacht.

 
"Wie erwartet hat der neue US-Notenbank-Chef Jerome Powell den Zinssatz zum 
ersten Mal in 2018 um 0,25 Prozent auf eine Spanne von 1,50 bis 1,75 Prozent 
erhöht. Zudem teilte er mit, dass die jährliche Inflation in den kommenden 
Monaten steigen könnte und hat somit statt der erwarteten weiteren zwei 
0,25-Prozent-Zinsschritte für 2018 insgesamt vier Zinsschritte in Aussicht 
gestellt", sagt Ufuk Boydak, Vorstandsvorsitzender und Fondsmanager bei der 
LOYS AG.
 

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Die US-Notenbank deutete damit einen etwas strafferen Kurs an. "Durch die 
starke Wirtschaft konnte die Zinserwartung nach oben korrigiert werden. Im 
Euroraum hingegen muss die Zentralbank zunächst das Anleihekaufprogramm 
beenden", so der Fondsmanager. Vor Mitte 2019 rechnet Boydak nicht mit einer 
Zinserhöhung, wobei die Geschwindigkeit der dann zu erwartenden Zinserhöhungen 
negativ überraschen könnte.
 

In Europa lässt währenddessen neben dem starken Deutschland vor allem 
Frankreich auf eine Fortsetzung des soliden Wachstums hoffen. Die gute Wirt-
schaftslage hat für Aktienanleger jedoch auch ihre Schattenseiten. "Die Un-
sicherheit um anziehende Inflation und steigende Zinsen wird immer wieder für 
Kursrücksetzer sorgen", sagt Ufuk Boydak. Diese nutzt der Fondsmanager des 
LOYS Europa System konsequent zum Kauf unterbewerteter Qualitätsaktien mit 
asymmetrischem Risiko-Rendite-Profil.