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Investmentfonds.de 16.05.2018:
Fidelity Marktkommentar: Rückenwind für chinesische A-Aktien

Köln, den 16.05.2018 (Investmentfonds.de) - 



Raymond Ma, Fondsmanager des Fidelity Greater China Fund


Raymond Ma, Fondsmanager des Fidelity Greater China Fund, erläutert, 
wer von der Aufnahme chinesischer A-Aktien in den MSCI Emerging Markets 
Index profitiert:


In Kürze wird der Indexanbieter MSCI rund 230 in China notierte Fest-
landaktien, auch A-Aktien genannt, in seinen Schwellenländerindex auf-
nehmen. Der Prozess erfolgt in zwei Etappen im Juni und September. 
Zugutekommen wird dies vor allem jenen Branchen, die bereits heute von 
strukturellen Langfristtrends in China profitieren. Dazu zählen die 
Sektoren Konsumgüter, Informationstechnologie und Industrie.


Die Aufnahme dürfte dazu führen, dass sich institutionelle Investoren 
aus dem Ausland stärker am chinesischen Aktienmarkt engagieren. Auf 
mittlere bis lange Sicht wird das den A-Aktienmarkt effizienter und 
liquider machen.


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Noch sind am Markt für chinesische Festlandaktien Privatanleger tonan-
gebend. Das heißt: Kursbewegungen werden tendenziell durch kurzzeitiges 
Marktgetöse und den Herdentrieb bestimmt. Mit dem wachsenden Anteil 
institutioneller Anleger sollte sich das aus unserer Sicht ändern. 
Künftig werden die Kurse stärker von Fundamentaldaten und weniger vom 
kurzfristigen Marktrauschen beeinflusst.


Großanleger wie Versicherungen oder Pensionsfonds haben meist langfristige 
Gewinner im Visier. Weil die Chinesen immer mehr konsumieren und die Industrie 
im Land modernisiert wird, dürften diese beiden Branchen in den nächsten drei 
bis vier Jahren nachhaltig und solide wachsen. In den kommenden Jahren rechnen 
wir bei ihnen deshalb mit einer überdurchschnittlichen Kursentwicklung.


Der Ankündigung von MSCI, A-Aktien in seine Indizes einzubeziehen, sind 
Schritte Pekings zur Öffnung der Kapitalmärkte im Reich der Mitte voraus-
gegangen. Um Anlegern aus dem Ausland den Zugang zu seinen Kapitalmärkten 
zu eröffnen, hat China in den vergangenen Jahren zahlreiche Maßnahmen er-
griffen. Hierzu gehören die Stock-Connect-Programme und die Abschaffung 
der Beteiligungsgrenze für ausländische Banken. Dadurch können ausländische 
Investoren Kontrollmehrheiten an Wertpapierhäusern, Terminhandelsunternehmen 
und Vermögensverwaltern erwerben.