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Investmentfonds.de 03.07.2018:
Donner & Reuschel: Mumm kompakt - robuste Konjunktur trotz Handelsrestriktionen

Köln, den 03.07.2018 (Investmentfonds.de) - 


 
Carsten Mumm, Chefvolkswirt bei der Privatbank Donner & Reuschel


Carsten Mumm, Chefvolkswirt bei der Privatbank Donner & Reuschel, 
schreibt in seiner aktuellen Einschätzung:


"Gleich am Anfang der Woche wurden in einigen europäischen Staaten und 
den USA wichtige Konjunkturindikatoren veröffentlicht. Bei den viel be-
achteten Einkaufsmanagerindizes zeigte sich einmal mehr eine Diskrepanz 
dies- und jenseits des Atlantiks. In Spanien (53,4) und Frankreich (52,5) 
gaben die Umfragewerte im Vergleich zum Vormonat leicht nach, in 
Deutschland wurde mit 55,9 Punkten exakt der Vormonatswert getroffen 
und in Italien (53,3) sowie Großbritannien (54,4) konnte sogar ein 
leichter Anstieg verzeichnet werden. Relativ deutlich ging es demgegenüber 
aber in den USA nach oben. Dem Mai-Wert von 58,7 folgte ein deutlicher 
Anstieg auf 60,2 im Juni. Die Prognosen waren sogar von einem leichten 
Rückgang ausgegangen. Gut ist, dass Werte über 50 allesamt auf eine ex-
pansive Entwicklung der jeweiligen Volkswirtschaften hinweisen."


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"Allerdings zeigt die jüngste Entwicklung, dass die europäische Konjunktur-
dynamik deutlich stärker unter der  Negativspirale von Handelsbeschränkungen 
leidet. Noch ist nicht alles verloren, darauf deutet auch die erneut 
gesunkene Arbeitslosenquote in der EU von 8,4% hin. Grundsätzlich be-
findet sich die Konjunktur also noch in einem robusten Zustand. Je 
länger aber die Handelsrestriktionen anhalten oder sogar noch ausgeweitet 
werden, umso schwerwiegender sind die Folgen - vor allem für Europa. Diese 
Befürchtung dürfte auch der Grund sein, dass die Aktienmärkte kaum positiv 
auf die neuen Daten reagiert haben. Auch in den USA werden negativen Aus-
wirkungen der aktuellen US-Handelspolitik mittlerweile deutlich - z.B. 
über steigende Preise für Stahl und teilweise bereits korrigierte Gewinn-
erwartungen der Unternehmen."