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Investmentfonds.de 12.12.2018:
TARGOBANK-Chefvolkswirt Dr. Otmar Lang: "Die EZB muss reagieren!"

Köln, den 12.12.2018 (Investmentfonds.de) -

 

Dr. Otmar Lang, Chefvolkswirt der TARGOBANK

Die Wachstumsprognose der Europäischen Zentralbank ist nicht mehr haltbar.
Die EZB muss am Donnerstag reagieren und eine realistischere Einschätzung für das
Jahr 2019 abgeben - die ursprünglich prognostizierten 1,8 Prozent sollte sie
auf 1,3 Prozent reduzieren.

Das Wirtschaftswachstum in der Eurozone steht erheblich unter Druck -
sowohl durch hausgemachte als auch durch externe Probleme: Immer neue
Turbulenzen und Wendungen in der Brexit-Diskussion, Ausnahmezustand in
Frankreich, politische Krise in Belgien, ausbleibende Fortschritte für Spaniens
Minderheitsregierung, Italiens Budgetstreit mit Brüssel.

Dazu kommt die weltweite Konjunkturabschwächung durch den Handelsstreit mit
China, dessen Wirtschaft zudem unter der Eindämmung einer exzessiven
Verschuldung leidet. Weder für die internen noch die externen Schwierigkeiten
lassen sich schnelle Lösungen herbeizaubern.

Diese konjunkturellen Abwärtsrisiken muss die EZB stärker in den Vordergrund
stellen. So würde sie die Märkte in deren aktueller Einschätzung bestätigen,
dass die Wahrscheinlichkeit für einen Zinsschritt im kommenden Jahr immer
niedriger wird.

Eine weniger restriktive Geldpolitik war in der Vergangenheit für die
Aktienmärkte immer ein positives Signal. Dieses Mal könnte es anders sein.
Die EZB muss ihren geldpolitischen Kurs korrigieren, weil ihr
Konjunkturaufschwungsszenario nicht wie erwünscht eingetreten ist. An den
Aktienmärkten, die zurzeit negative Meldungen förmlich aufsaugen, könnte es
nochmals zu einer Abwärtsbewegung kommen - ähnlich wie in den USA. Hier konnte
eine vorsichtiger argumentierende FED die Aktienmärkte auch nicht beruhigen.