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Investmentfonds.de 28.06.2019:
Showdown zwischen Trump und Xi auf dem G20-Gipfel - Principal Global Investors kommentiert

Köln, den 28.06.2019 (Investmentfonds.de) - 



Seema Shah, Senior Global Investment Strategist bei 
Principal Global Investors


"Die Sicherheit über einen Durchbruch der bevorstehenden Gespräche ist trügerisch, 
die Märkte sollten vorsichtiger sein" - Seema Shah, Senior Global Investment Strategist 
bei Principal Global Investors, kommentiert den möglichen Ausgang der Handelsgespräche 
zwischen den USA und China im Rahmen des G20-Gipfels:


"Die positiven, letztlich aber inhaltsleeren Kommentare verschiedener Mitglieder 
der US-Regierung in den letzten Tagen scheint den Märkten zu suggerieren, dass 
ein möglicher Durchbruch bei den US-chinesischen Gesprächen während des G20-Gipfels 
zu erwarten sei. Doch die vielfältigen Herausforderungen auf beiden Seiten deuten eher 
darauf hin, dass die Märkte gut daran täten, eher vorsichtig zu sein.


Mit Aktienwerten auf Rekordhöhen und einer Fed auf geldpolitischem Lockerungskurs ist es 
für Präsident Trump nicht unbedingt dringlich, sich auf ein Abkommen zu einigen. Die 
chinesischen Märkte kämpfen indes noch damit, wieder Tritt zu fassen. Dieser Umstand 
suggeriert, Präsident Xi stehe unter größerem Druck, eine Einigung zu erzielen - anstehende 
nationale Ereignisse implizieren jedoch ein mögliches Gegenteil.


Im Vorfeld des 70. Geburtstags der Volksrepublik China wird die Supermacht nicht nur darauf 
achten, eine starke Wirtschaft zu präsentieren. Sie wird auch ihre geopolitische Stärke 
demonstrieren wollen. Daraus ergibt sich eine eher geringe Konzessionsbereitschaft gegenüber 
den USA, verbunden  mit der entschiedene Absicht, nationale chinesische Champions - 
insbesondere Huawei - zu schützen. Doch angesichts der Entschlossenheit der US-Regierung, 
die Bestrebungen Chinas zur technologischen Supermacht zu lähmen, könnte dieser Punkt auch 
für Präsident Trump nicht verhandelbar sein.


Wenn die Handelsspannungen zwischen den USA und China also weiter eskalieren, werden sich 
die globalen Wachstumsaussichten deutlich eintrüben. In diesem Fall wird der 
Zentralbankstimulus sicherlich damit zu kämpfen haben, die Schäden rückgängig zu machen 
- Risikoanlagen dürften ins Straucheln kommen. Technologieaktien stünden dann direkt in 
der Schusslinie. Chiphersteller wären von einem Zusammenbruch der Handelsgespräche 
besonders betroffen.


Sollte es aber Anzeichen eines Fortschritts der Gespräche auf höchster Ebene geben, 
richtet sich die Aufmerksamkeit schnell auf die Juli-Sitzung der Fed: weicht sie dann 
doch von ihrer versprochenen Zinssenkung ab? Da der Aktienmarkt momentan eine Senkung um 
50 Basispunkte einpreist, könnte die Marktenttäuschung deutlich ausfallen. Das ist eine 
Reaktion, die die Fed sicherlich verzweifelt zu vermeiden versuchen wird."