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Investmentfonds.de 02.07.2019:
BlueBay: "Märkte sollten nicht zu optimistisch werden"

Köln, den 02.07.2019 (Investmentfonds.de) - 



David Riley, Chief Investment Strategist, BlueBay Asset Management


Auf dem G20-Gipfel haben sich die Präsidenten Donald Trump und Xi Jinping darauf 
verständigt, die Handelsgespräche zwischen den USA und China wiederaufzunehmen 
und während der Dauer der Verhandlungen keine zusätzlichen Einfuhrzölle zu 
erheben. Laut Präsident Trump hat China zugesagt, "große Mengen" an US-Agrargütern 
zu kaufen, während die Beschränkungen für US-Unternehmen, die Geschäfte mit dem 
chinesischen Technologieriesen Huawei tätigen, gelockert werden. 


Diese Zusagen bedeuten, dass der G20-Gipfel die Markterwartungen übertraf. Daher 
folgen die europäischen Aktienmärkte mit einer starken Eröffnung den asiatischen 
Märkten, da aktuell eine Eskalation des Handelskrieges zwischen den beiden 
Schwergewichten geringer erscheint und damit auch die Gefahr einer weltweiten 
Rezession geringer eingeschätzt wird. 


Bei dem am Wochenende erzielten Abkommen handelt es sich aber nur um einen 
Waffenstillstand und nicht um ein dauerhaftes Friedensabkommen zwischen den beiden 
größten Volkswirtschaften der Welt. Die Unsicherheit über die Handelspolitik von 
US-Präsident Trump bleibt bestehen und könnte die Stimmung erneut belasten.

 
Die Anleger werden nun ihre Aufmerksamkeit wieder den Zentralbanken zuwenden und 
der Aussicht, dass sie die Märkte mit weiteren Liquiditätsspritzen befeuern werden. 
Eine erste Zinssenkung der US-Notenbank Fed am Ende des Monats haben die Märkte 
bereits fest eingepreist, obgleich die Arbeitslosenquote in den USA historisch 
niedrig liegt und die US-Wirtschaft im ersten Quartal des Jahres um 3 Prozent 
gewachsen ist. Gleichzeitig rechnen die Anleger nach den jüngsten Äußerungen von 
EZB-Präsident Mario Draghi damit, dass die EZB bereit sein könnte, den Zinssatz 
noch weiter in den negativen Bereich zu verschieben und die Politik der 
quantitativen Lockerung wiederaufzunehmen. 


Es besteht die Gefahr, dass die Märkte im Nachgang des G20-Gipfels und wegen des 
"Zuckerrausches" aufgrund des billigen Geldes der Zentralbanken zu optimistisch 
werden. Zinssenkungen werden die Unsicherheit der Handelspolitik nicht ausräumen 
können, und die Aussicht auf das globale Wachstum bleibt fragil. Investoren 
sollten daher vorsichtig vorgehen.