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Investmentfonds.de 25.10.2019:
Barings: High-Yield-Investments: Sind die Riskoprämien zurzeit angemessen?

Köln, den 25.10.2019 (Investmentfonds.de) -





 David Mihalick, Head of U.S. Public Fixed Income und Head of U.S. High Yield bei Barings 


David Mihalick, Head of U.S. Public Fixed Income und Head of U.S. High Yield bei
Barings, hat sich mit der Frage befasst, ob die Risikoprämien, die Anleger derzeit
für Hochzinsanleihen erhalten, ausreichend sind.
Sein Fazit lautet, dass angesichts der gegenwärtigen fundamentalen Rahmenbedingungen
und Ausfallwahrscheinlichkeiten die Spreadniveaus bei Hochzinsanleihen darauf hindeuten,
dass die Anleger für die Höhe des Risikos, das sie eingehen, im Vergleich zu anderen
Zeitpunkten des Zyklus zurzeit angemessen entschädigt werden.


Gleichzeitig weist er darauf hin, dass ein aktiver Managementansatz besonders vorteilhaft
sein kann, da er es ermöglicht, zugunsten soliderer Emittenten von Anleihen Abstand zu
nehmen, die eine fundamentale Schwäche aufweisen. „Obwohl wir glauben, dass die
Märkte aus fundamentaler Sicht ziemlich stabil erscheinen, gibt es eine Reihe potenzieller
Risiken – eskalierende Handelsspannungen, laufende Brexit-Verhandlungen, Bedenken
bezüglich der Rohstoffpreise –, die sich zukünftig auf High Yield auswirken könnten“,
so Mihalick. Sorgen um die Abschwächung des globalen Wirtschaftswachstums und die
Möglichkeit einer Rezession blieben ebenfalls bestehen. Daher hält er im derzeit unsicheren
Umfeld einen Bottom-up- und Credit-intensiven Managementansatz für entscheidend.