Investmentfonds - News

Investmentfonds.de 19.06.2020:
Asset Standard: Diese VV-Fonds haben die Corona-Krise am besten überstanden

Köln, den 19.06.2020 (Investmentfonds.de) - 



Nicolai Bräutigam,von der MMD Analyse & Advisory GmbH


Welche VV-Fonds die Corona-Krise am besten überstanden haben
 

Vermögensverwaltende Fonds (VV-Fonds) versprechen in turbulenten Phasen 
wie der Coronakrise durch ihr aktives Risikomanagement Verluste zu begrenzen, 
ohne dabei aber auf die Chancen eines Aufschwungs zu verzichten. Dabei sollen 
aktives Management und die Diversifikation über mehrere Assetklassen dafür 
sorgen, dass langfristig eine positive Rendite bei vermindertem Risiko für 
den Anleger erwirtschaftet wird. Wer dieses Versprechen auch in der 
Corona-Krise halten konnte, zeigt die Auswertung der MMD Analyse & 
Advisory GmbH.

 
 über 90 Prozent aller VV-Fonds in 2020 mit negativer Performance


 VV-Fonds begrenzen das Risiko, können Verluste aber nicht verhindern


 die maximalen Verluste liegen in allen Kategorien deutlich unter 
denen der großen Aktienmärkte

 
Arnsberg, 18.06.2020 - In den ersten fünf Monaten in 2020 verlor der 
DAX -12,6%, der Euro STOXX 50 Performance -17,6% und der MSCI World EUR 
GRTR -7,1%. Auch defensive Staatsanleihen, gemessen am deutschen 
Rentenindex REX P, konnten nur schwach positiv mit 0,4% die vergangenen 
fünf Monate abschließen. Dadurch gestaltet sich die Streuung über 
verschiedene Anlageklassen im Rahmen des aktiven Risikomanagements, um 
negative Wertentwicklungen einer Anlageklasse mit der positiven 
Wertentwicklung einer anderen abzufedern, als große Herausforderung 
für VV-Fonds. Dies galt vor allem für VV-Fonds mit höherem Aktienanteil, 
wie bei denen der offensiven und flexiblen Kategorie. Somit stellt sich 
in der aktuellen Corona-Krise vor allem die Frage, inwieweit VV-Fonds 
Verluste begrenzen konnten.
 

In den beobachteten MMD-Kategorien Defensiv, Ausgewogen, Offensiv und 
Flexibel verzeichneten seit Jahresbeginn über 90% aller VV-Fonds mit einem 
Volumen über 10 Millionen Euro ein negatives Ergebnis. Die meisten VV-Fonds 
konnten aber die maximalen Verluste (Maximum DrawDown (MDD)) in dem 
Beobachtungzeitraum begrenzen. Dennoch gab es in der offensiven und flexiblen 
Kategorie Ausreißer nach unten, die schlechter abschnitten als der weltweite 
Aktienindex MSCI World. Bei den offensiven und flexiblen VV-Fonds, die eine 
Aktienquote von bis zu 100% halten dürfen, waren bei drei offensiven und sieben 
flexiblen Produkten die maximalen Verluste höher als beim MSCI World, der 
einen maximalen Verlust von -33,7% verzeichnete. Der maximale Verlust stellt 
das schlechteste mögliche Ergebnis einer Investition in der betrachteten 
Periode dar. Dabei bemisst sich dieser vom Höchststand bis zum Tiefststand 
innerhalb der Periode. 
 

In der defensiven Kategorie konnten VV-Fonds die Verluste in der Coronakrise 
abfedern. Im aktuellen Jahr lagen die Performancewerte durchschnittlich bei 
-4,2%, gemessen am MMD-Index Defensiv. Der DWS Concept DJE Alpha Renten Global 
führte dabei die Bestenliste mit 2,1% an und erreichte dies mit einem 
maximalen Verlust in Höhe von -5,4%. Dieser Wert ragt auch innerhalb der 
Spitzengruppe heraus. Durchschnittlich lag der maximale Verlust bei den 
defensiven VV-Fonds bei -11,5%. Die gute Leistung des DWS Concept DJE Alpha 
Renten Global bestätigt sich auch im MMD-Ranking über 3 Jahre, wo der Fonds 
mit 5 Sternen zu den Top 20% der Peergroup gehört.
 

Der MMD-Index Ausgewogen, der die Entwicklung der VV-Fonds in dieser 
Peergroup misst, verlor in den beobachteten fünf Monaten -6,0%. Am besten kam 
der Zukunftsfonds mit 4,8%, gefolgt von dem apo Medical Balance Fonds mit 
4,5% durch die bisherige Krise. Im Hinblick auf das Risiko, gemessen am 
maximalen Verlust im Betrachtungszeitraum, konnte der Zukunftsfonds mit -8,1% 
dabei eine deutlich solidere Leistung zeigen als der apo Medical Balance Fonds, 
der mit -15,9% nur knapp oberhalb des Durchschnitts in der ausgewogenen 
Kategorie (-17,2%) lag. 
 

Die offensiven VV-Fonds verloren im Zeitraum vom 31.12.19-31.05.2020 
durchschnittlich -7,8%. Damit weist die Kategorie die höchsten Verluste aus. 
Am besten kam MFS mit dem MFS Meridian-Prudent Wealth durch die bisherige 
Krise. Dieser konnte einen Gewinn von 6,2% erzielen und erreichte dies mit 
dem geringsten maximalen Verlust innerhalb der Kategorie. Diese Leistung 
spiegelt sich auch im MMD Ranking wieder, wo der Fonds im Dreijahresranking 
zu den Besten gehört. Das MFS-Erfolgsrezept, welches auch in der Coronakrise 
sein Können unter Beweis stellte, beschreibt Markus Hampel, Managing Director 
Germany bei MFS, wie folgt: "Eine Auswahl von grundsoliden Unternehmen, die 
strategische Kasse von bis zu 40% und die regelmäßige Absicherung des 
Portfolios durch Put-Optionen haben dazu geführt, dass die in Euro nominierten 
Anteilsklassen der Prudent Wealth (A1H6RT) und Prudent Capital (A2ANEB) das 
erste Quartal 2020 im positiven Terrain abschließen konnten."
 

Bei der flexiblen Kategorie waren die Performancewerte am weitesten gestreut. 
So lagen zwischen dem besten und schlechtesten Fonds in der Kategorie im 
Betrachtungszeitraum fast 60%. Im Durchschnitt verloren flexible VV-Fonds in 
den ersten fünf Monaten in 2020 -6,7%. Dabei erzielte der Lux Topic Flex Fonds 
das beste Ergebnis in Höhe von 28,7%. Gleichzeitig war auch der maximale 
Verlust in Höhe von -6,25% ein herausragendes Ergebnis, welches deutlich 
geringer ausfiel als die durchschnittlichen -19,9% der flexiblen VV-Fonds. 
 
Die Auswertung zeigt, dass sich das Verlustrisiko durch VV-Fonds verringern 
lässt. Alle Kategorien konnten die maximalen Verluste im Vergleich zu den 
großen Aktienindizes deutlich eingrenzen. Dennoch ist der Anleger auch bei 
defensiv ausgerichteten Produkten nicht vor Verlusten geschützt. 

 
Für eine leistungsgerechte Bewertung des Fondsmanagers sollten die VV-Fonds 
jedoch im Detail und über einen längeren Zeitraum hinweg beobachtet werden. 
Dabei können in einem ersten Schritt quantitative Rankings - wie das 
MMD Ranking - helfen, eine entsprechende Vorauswahl zu treffen. "Bei dem 
MMD Ranking fließen neben den Performanceleistungen auch Risikokomponenten 
zu 50% mit in die Bewertung ein." erklärt Nicolai Bräutigam von der 
MMD Analyse & Advisory GmbH. "So kann mit einem Blick erfasst werden, welche 
VV-Fonds ein angemessenes Chance-Risiko-Profil aufweisen. Und vor allem kann 
man auch abgleichen, ob Kursgewinne, die kurzfristig erzielt wurden, auch auf 
lange Sicht bestätigt werden."
 



Wichtiger Hinweis:  
Alle Angaben und Links in diesem Dienst wurden sorgfältig nach bestem Wissen und 
Gewissen zusammengestellt. Für die Richtigkeit der Informationen und Inhalte der 
Links wird jedoch keine Gewähr übernommen. Keine der Informationsangaben ist als 
Werbung oder Angebot zu verstehen. Bitte fordern Sie für jede (Geld-) 
Anlageentscheidung den jeweils gültigen Verkaufsprospekt und Geschäftsbericht an 
und vereinbaren einen Beratungstermin mit einem professionellen Anlageberater.


------------- Anzeige ----------------- 

 
                  

------------- Anzeige ------------------