Investmentfonds.de
31.08.2020:
BNY Mellon IM: Setzt Abes Rücktritt den Yen unter Druck?
Köln, den 31.08.2020 (Investmentfonds.de) -
Paul Brain, Head of Fixed Income bei Newton Investment Management
und Portfoliomanager des BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund
Japans Premierminister Shinzo Abe hat seinen Rücktritt angekündigt.
Anleihemarkt und Zentralbankpolitik sollten den Umbruch ohne große
Veränderungen überstehen, doch die Währung könnte unter Druck geraten,
meint Paul Brain, Head of Fixed Income bei Newton Investment Management.
Abe hinterlässt ein einzigartiges Vermächtnis: Mit den Abenomics
versuchte er, Geld- und Finanzpolitik miteinander zu verbinden.
Ohne die drei Säulen von Abenomics - aggressive Geldpolitik,
Haushaltskonsolidierung und Wachstumsstrategie - hätte sich Japan
während Abes Amtszeit wahrscheinlich schlechter entwickelt. Andere
große Volkswirtschaften nähern sich bereits an dieses Konzept an.
Insbesondere im Zuge der Coronakrise gewinnt eine Kombination von
Geld- und Fiskalpolitik deutlich an Boden.
Die japanische Zentralbank sollte auch in Zukunft auf eine gewisse
Stabilität achten. Der Kauf japanischer Staatsanleihen war in den
letzten fünf oder sechs Jahren einer der Eckpfeiler der japanischen
Politik. Ein neuer Premierminister wird vor der Aufgabe stehen,
mehr staatliche Anreize zu setzen. Fiskalpolitik und Steuerpolitik
werden auf den Märkten mit großer Spannung erwartet.
Anleger sollten keine großen Verwerfungen bei japanischen Staatsanleihen
erwarten. Zentralbank und Schatzamt kontrollieren den Markt streng, und
das dürfte auch so bleiben. Anders sieht es für die Währung aus: Der Yen
könnte von der politischen Unsicherheit in Mitleidenschaft gezogen werden.
Da auch der US-Dollar aufgrund der anhaltend lockeren Geldpolitik weiterhin
schwach bleibt, sollte der Yen gegenüber dem US-Dollar nicht allzu sehr
fallen, doch andere Währungen wie der Euro und rohstoffbasierte Währungen
könnten besser abschneiden.
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Quelle: Investmentfonds.de
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