Investmentfonds.de
04.11.2020:
US-Wahl und Auswirkungen auf Anleihen: Größere Marktschwankungen sind zu erwarten
Köln, den 04.11.2020 (Investmentfonds.de) -
David Zahn, Head of European Fixed Income
Franklin Templeton
US-Wahlen und Auswirkungen auf die Bond-Märkte:
Die von vielen Marktkommentatoren vorhergesagte
blaue Welle ist ausgeblieben, was zu einer erhöhten
Unsicherheit auf den Märkten geführt hat. Wir haben
immer erwartet, dass das US-Wahlkampfrennen sehr
knapp ausfallen würde, daher ist es für uns keine
Überraschung.
So wie die Dinge liegen, wird der Senat wahrscheinlich
nicht an die Demokraten gehen, und das hat, unabhängig
davon, wer gewinnt, Auswirkungen darauf, welche
fiskalischen Stimuli vereinbart werden können. Wenn
die Demokraten das Repräsentantenhaus kontrollieren
und die Republikaner am Ende den Senat, ist es sehr
wahrscheinlich, dass es schwierig sein wird, große
Ausgabenprogramme durchzuführen.
Die Unsicherheit könnte mehrere Tage anhalten, und wie
wir wissen, hassen die Märkte Unsicherheit. Wir haben
gesehen, wie Kredite wie erwartet verkauft wurden, und
risikofreie Anlagen wie US-Treasuries und britische
Gilts gekauft wurden.
Wir erwarten in den kommenden Tagen anhaltende
Volatilität und Unsicherheit, während die Märkte die
Nachrichten verdauen und gespannt auf die endgültigen
Ergebnisse warten. Jegliche Andeutung, dass das
Ergebnis angefochten werden könnte, dürfte zusätzliche
Unsicherheit schaffen und zu einer erhöhten Volatilität
an den Kreditmärkten führen.
Als aktive Anleger sind wir der Meinung, dass die
Volatilität Möglichkeiten zur Aufstockung der
Vermögenswerte schafft. Längerfristig rechnen wir nicht
mit großen Auswirkungen auf die europäischen Rentenmärkte,
da diese stärker von der EZB und der europäischen
Fiskalpolitik bestimmt werden.
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Quelle: Investmentfonds.de
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