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Investmentfonds.de 06.01.2021:
BNP Paribas: Innovation, Klimaschutz und Investments in China

Köln, den 06.01.2021 (Investmentfonds.de) - 



Jane Ambachtsheer, Global Head of Sustainability bei 
BNP Paribas Asset Management



Daniel Morris, leitender Marktstratege von 
BNP Paribas Asset Management


Innovation, Klimaschutz und Investments 
in China als Fokus-Themen für 2021


  2020 war für Anleger durch die 
ineinandergreifende Gesundheits-, Wirtschafts- 
und Klimakrise geprägt - doch für 2021 ist 
Erholung zu erwarten
  Die USA sollten Ende 2021 wieder 
Vorkrisenniveau erreichen, Europa ein Jahr später; 
die Emerging Markets sind weniger risikobehaftet 
und könnten ihre bisherige Under-Performance 
teilweise wettmachen
  Drei Investmentthemen sollten 
Anleger im neuen Jahr im Auge behalten: Innovation 
und Technologie, der Wandel hin zu einer 
CO2-ärmeren Wirtschaft und Investments in Asien, 
vor allem in China


Frankfurt am Main, 5. Januar 2021 - 2020 hatten Anleger 
weltweit mit gleich drei, miteinander verknüpften Krisen 
zu kämpfen: gesundheitlich, wirtschaftlich und klimatisch. 
Die globale Wirtschaftsleistung sank so stark wie seit 
dem Zweiten Weltkrieg nicht mehr. "In diesem Zusammenhang 
ist es schwierig, 2021 besonders optimistisch zu sehen. 
Doch nach 20 Jahren im Bereich der nachhaltigen 
Investments bin ich geübt darin, mich als pragmatischer 
Optimist auf die Chancen zu konzentrieren", sagt Jane 
Ambachtsheer, Global Head of Sustainability bei BNP 
Paribas Asset Management im aktuellen Investment 
Outlook 2021.


2021 sollte sich die Konjunktur erholen - nicht zuletzt, 
da mehrere Impfstoffe gegen COVID-19 zur Verfügung stehen. 
Die Bloomberg-Konsenseinschätzung erwartet ein globales 
Wachstum von 5,2 Prozent. Die Erholung greift aber nicht 
überall gleichermaßen: Während für die USA erwartet wird, 
dass das Bruttoinlandsprodukt (BIP) bis Ende 2021 wieder 
Vorkrisenniveau erreicht, dürfte der Eurozone dies erst 
ein Jahr später vollständig gelingen. Zahlreiche 
Regierungen in der Währungsgemeinschaft haben auf den 
wirtschaftlichen Schaden durch COVID-19 mit massiven 
Finanzhilfen reagiert. Vorerst sind diese Regierungen in 
der Lage, genug Kapital aufzunehmen, um die Auswirkungen 
der Lockdowns abzufedern - jedoch nicht genug, um das 
Wachstum rasch wieder auf das Niveau vor der Pandemie 
zu bringen.


Die Schwellenländer haben ähnliche BIP-Rückgänge wie die 
Industrienationen erlitten. Sie setzten aber weit weniger 
fiskalische oder monetäre Anreize. Dadurch sind sie 
geringeren Risiken durch eine höhere Schuldenlast 
ausgesetzt als die USA und Europa. "Die Bewertungen der 
Schwellenländermärkte im Vergleich zu den entwickelten 
Märkten erscheinen ganz vernünftig und wir erwarten, 
dass sie einen Teil ihrer Underperformance des letzten 
Jahrzehnts wettmachen werden", sagt Daniel Morris, 
leitender Marktstratege von BNP Paribas Asset Management.


Asiens Volkswirtschaften dürften zudem stark vom Aufschwung 
Chinas profitieren. Dank des wirksamen Pandemie-Managements 
hat die weltweit zweitgrößte Volkswirtschaft die 
BIP-Verluste aus dem Lockdown schon wieder wettgemacht - 
und das ohne quantitative Lockerung, negative Zinssätze 
oder hohe Staatsverschuldung. Für 2021 setzt BNP Paribas 
Asset Management daher auf diese drei Investmentthemen: 
Innovationen und Technologiesprünge, den Wandel hin zu 
einer CO2-ärmeren Wirtschaft und den Kampf gegen den 
Klimawandel sowie Investments in Asien, vor allem in China.


Innovationen und neue Technologien: 
COVID-19 hat hier wie ein Katalysator gewirkt: Dezentrales 
Arbeiten ist zur Norm geworden. Das hat eine größere 
Nachfrage nach Technologie und innovativen Lösungen von 
Telekonferenzen bis hin zum Zugang zu Cloud Computing 
ausgelöst. Auch Künstliche Intelligenz (KI) und Big Data 
werden zunehmend als wesentliche Instrumente zur Lösung 
wichtiger wirtschaftlicher, demografischer und 
gesellschaftlicher Fragen gesehen. So könnte etwa in der 
Telemedizin der verstärkte Einsatz neuer Technologien, 
wie KI, dazu führen, ganz neue Heilmethoden und andere 
Innovationen zu entwickeln.


Der Weg zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft: 
Wind- und Solarenergie sowie Biokraftstoffe haben heute 
einen festen Platz im Energiemix. Der Sektor hat aber noch 
enormes Wachstumspotenzial, etwa durch verbesserte 
Brennstoffzellen und Batterietechnologien. Der Trend zur 
dezentralen Energieerzeugung schafft neue Möglichkeiten in 
der Energieinfrastruktur, während die Digitalisierung dazu 
beiträgt, die Energieeffizienz in der Industrie, in Gebäuden 
und Haushalten zu verbessern.


"Im Kampf gegen den Klimawandel sehen wir vor allem grünen 
Wasserstoff als Schlüsseltechnologie. Weltweit werden 
Kohlenstoff-Preisregelungen erforderlich sein, um Wasserstoff 
kommerziell nutzbar zu machen - zunächst als Rohstoff, dann 
als Alternative zu Erdgas und Benzin" erklärt Ambachtsheer. 
Das bedeute den Aufbau einer komplett neuen Industrie, der über 
mehrere Jahrzehnte hinweg hohe Investitionen erfordert. 
"Von der Größenordnung dürfte dies etwa mit der Verbreitung 
der Solar- und Windenergie vergleichbar sein - und verspricht 
ebenso viele attraktive Investmentchancen", ergänzt die 
Nachhaltigkeits-Expertin.


Nachhaltige Geldanlagen bestehen die Feuertaufe: Im Jahr 2020 
mussten sich ESG-orientierte Aktienindizes zum ersten Mal einem 
Bärenmarkt stellen - und konnten sich behaupten. Bereits in den 
vergangenen drei Jahren haben sich die Benchmarks MSCI World 
Socially Responsible Index und MSCI World ESG Equity Index besser 
entwickelt als die traditionellen globalen Aktienindizes. 
"Eine solide ESG-Performance trägt nachweislich zu langfristigen, 
nachhaltigen Renditen bei, was sie zu einem wesentlichen Aspekt 
bei der Wertpapierauswahl macht. Bei BNP Paribas Asset Management 
ist sie der Eckpfeiler unserer Anlage-Philosophie", erläutert 
Ambachtsheer.


"Die gegenwärtige Krise erinnert uns daran, dass Anleger 
Investitionen auf nachhaltiges, langfristiges Wachstum hin 
ausrichten müssen. Dies ist von entscheidender Bedeutung, weil 
der typische Investitionszyklus von drei bis fünf Jahren eben 
nicht dem Zeitraum entspricht, der für die Umstellung auf 
grünen Wasserstoff, die Verwirklichung der E-Mobilität, die 
Entwicklung von Naturkapitalbeständen, wie sauberes Wasser und 
fruchtbarer Boden, oder den Aufbau einer grünen Infrastruktur 
erforderlich ist."


Chinas Bedeutung wächst auch für Anleger: Auch aus China werden 
neue Impulse für nachhaltige Investments kommen. Das Land will 
bis 2060 CO2-neutral werden. Sollte der nächste Fünf-Jahres-Plan, 
der im März 2021 verabschiedet wird, konkrete Maßnahmen zur 
Verringerung der Abhängigkeit von Kohlestrom beinhalten, wird das 
viel frisches Kapital in erneuerbare Energien lenken. Insgesamt 
dürfte die Volkswirtschaft mit ihren 1,4 Milliarden Menschen 
Anlegern interessante Chancen bieten.


Dennoch ist China in den Portfolios vieler Investoren untergewichtet. 
Nach der Pandemie sollten Anleger eine gezielte Allokation in 
chinesische Anlagen in Erwägung ziehen. Die Stärke des Renminbi im 
Jahr 2020 spiegelt auch die Zuflüsse ausländischen Vermögens in den 
chinesischen Kapitalmarkt wieder. Die Rendite chinesischer 
Staatsanleihen liegt derzeit bei etwa drei Prozent - und damit 
deutlich höher als in vielen entwickelten Volkswirtschaften. 
2020 wuchs die chinesische Wirtschaft um fast fünf Prozent, ohne 
dass die Behörden die Zinssätze drücken oder die Staatsverschuldung 
durch Konjunkturpakete drastisch erhöhen mussten. Auch 2021 wird 
China wohl die am schnellsten wachsende Volkswirtschaft der Welt 
bleiben, deren Aktienmarkt den Anlegern zahlreiche hochinnovative 
Unternehmen bietet. Diese Potenzialträger will BNP Paribas Asset 
Management für seine Kunden ausfindig machen: "Wir glauben, dass es 
keinen Ersatz für high-conviction Anlagestrategien gibt, die auf 
akribischer Recherche der Fundamentaldaten beruhen, wenn wir den 
Anlegern konsequent solide Renditen liefern wollen“, ist Morris 
sich sicher.


 
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