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Investmentfonds.de 05.02.2021:
Janus Henderson: "Klimawandel und China: Vom Saulus zum Paulus?"

Köln, den 05.02.2021 (Investmentfonds.de) - 


Investmentexperten von Janus Henderson


Klimawandel und China: Vom Saulus zum Paulus?
 

 China will Dekarbonisierung bis 2060 erreichen


 Dekarbonisierung wirkt langfristig auf 
Investitionen - über Sektoren und Anlageklassen hinweg


 China könnte führende Rolle im Bereich 
erneuerbare Energien einnehmen


China strebt bis 2060 Kohlenstoffneutralität an und hat 
damit ein globales Wettrüsten um die Vorherrschaft bei 
erneuerbaren Energien ausgelöst. In Anbetracht der 
Tatsache, dass China als zweitgrößte Volkswirtschaft 
der Welt der weltweit größte Verursacher von Kohlen-
dioxidemissionen ist, könnte dies die Klimadebatte neu 
entfachen und zu einem Paradigmenwechsel in zahlreichen 
Sektoren und Anlageklassen führen, schreiben die 
Investmentexperten von Janus Henderson in ihrem Kommentar 
zur Dekarbonisierung Chinas. 
 

Aus chinesischer Perspektive ist das Vorantreiben der 
Dekarbonisierung aus ökologischen, sozialen, ökonomischen 
und geopolitischen Gründen sinnvoll. So ist aus 
ökologischer und sozialer Sicht saubere Luft 
gleichbedeutend mit einer gesünderen, glücklicheren und 
wahrscheinlich produktiveren Bevölkerung. Aus 
wirtschaftlicher Sicht bietet eine Abkehr von fossilen 
Brennstoffen hin zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft 
erhebliche Vorteile. Erneuerbare Energien können dazu 
beitragen, die Abhängigkeit von importierten Brennstoffen 
zu verringern. Und der Aufbau einer einheimischen Industrie 
für erneuerbare Energien bedeutet Arbeitsplätze.
 

China auf dem Weg zur Nummer 1?
Außerdem bietet der Vorstoß in Richtung erneuerbare Energie 
die Chance in einer Schlüsseltechnologie Fuß zu fassen. Dies 
versucht China seit Jahren, um weltweit eine Vormachtstellung 
zu erlangen. Schon jetzt gehört China zu den führenden 
Unternehmen in der Lieferkette für Solar- und Windtechnologie. 
Es ist auf dem besten Weg, dies auch bei Elektrofahrzeugen und 
Batterien zu tun. Schafft der Staat ein attraktives Umfeld für 
innovative Unternehmen aus dem Bereich der erneuerbaren 
Energien, könnte das Land eine führende Rolle erreichen, die 
ihm in anderen Sektoren verwehrt geblieben ist.
 

Die Dekarbonisierung passt auch gut zu Chinas Politik der 
"zwei Kreisläufe": Größere Autarkie durch geringere Abhängigkeit 
von ausländischen Lieferanten mittels Aufwertung der 
Produktionsbasis sowie stärkere Ausrichtung auf inländische 
Nachfrage und Dienstleistungen (interner Kreislauf) fungiert 
als kontrollierbares Gegengewicht zum Außenhandel (externer 
Kreislauf). China hat die erste Runde eröffnet und wir erwarten, 
dass andere Länder folgen werden.
 

Wer zählt zu den Gewinnern, wer zu den Verlierern?
Die Dekarbonisierung Chinas hat das Potenzial, die 
Rahmenbedingungen für mehrere Anlageklassen, Regionen und 
Wirtschaftszweige zu verändern - ein "Megathema" mit 
Verlierern und Gewinnern. Als größter Energieverbraucher 
wird der Großteil der Wertschöpfungskette ein geschlossener 
Kreislauf innerhalb Chinas sein. Doch China könnte diese 
Technologien auch in andere Länder exportieren, die versuchen, 
ihre - nun beschleunigten - Klimaziele zu erreichen. 
 

Regionale Verlierer dürften öl- und gasexportierende Länder 
sein, die es versäumt haben, ihre Wirtschaft zu diversifizieren. 
Dies wird nicht nur die Finanzlage der Förderunternehmen und 
Raffinerien belasten, sondern auch die Staatsschulden und 
Währungen. Der wirtschaftliche Status quo des Nahen Ostens 
oder Russlands hat möglicherweise nur eine begrenzte Lebensdauer. 
Die Energieunternehmen der Industrieländer stehen ebenfalls 
unter Druck. Aufgrund der Ausrichtung auf die Stromerzeugung 
durch Solar- und Windenergie scheinen Kohlebergbauunternehmen 
akut gefährdet zu sein. Ölunternehmen sehen sich einem 
längerfristigen Risiko gegenüber, da das Potenzial für 
Elektrofahrzeuge und Batterien wächst. Allerdings werden Öl 
und Gas selbst in China in naher Zukunft der wichtigste 
Kraftstoff für den Transport sein. 
 

Auf globaler Ebene werden Industrieunternehmen um die 
Vorherrschaft in Geschäftsfeldern wie Solar, Wind und 
Elektrofahrzeuge kämpfen. Andere Branchen, die von der 
Dekarbonisierung profitieren, sind die Abfallentsorgung, 
die Kohlenstoffbindung und der Abbau von Metallen, die für 
die Energieerzeugung benötigt werden. Dazu gehören Kupfer, 
Nickel, Kobalt und Lithium. Somit gehören Batterietechnologie 
und Brennstoffzellen zu den Wachstumsbranchen.
 

Dekarbonisierung und ESG
Hinzu kommt, dass Dekarbonisierung und die Entwicklung von 
ESG-Anlagethemen Hand in Hand gehen. China hat das Potenzial, 
eine Schwäche - seinen Umgang mit der Umwelt - in eine Stärke zu 
verwandeln. Lohnsteigerungen für Arbeitnehmer, die in Branchen 
mit höherer Produktivität und Wertschöpfung tätig sind, 
verbesserte Gesundheitsbedingungen für Stadtbewohner und 
letztlich ein geringeres Risiko sozialer und wirtschaftlicher 
Probleme, die durch die schlimmsten Folgen des Klimawandels 
wie Wüstenbildung, Ernährungsunsicherheit und Massenmigration 
verursacht werden, sind allesamt gesellschaftliche Vorteile 
einer groß angelegten Umstellung auf erneuerbare Energiequellen. 
Börsennotierte Unternehmen werden sowohl Treiber als auch 
Getriebene der Klimaökonomie und der Energiewende sein. Im 
Rahmen der Unternehmensführung muss das Management genau 
verstehen, wie sich der Energiemarkt verändert, damit 
Strategien entwickeln werden können, die ein Handeln im 
langfristigen Interesse der Aktionäre ermöglichen.
  
 
Risikohinweis
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Anlagen in Fremdwährungen unterliegen dem zusätzlichen Risiko 
der Wechselkursschwankungen. Nähere Informationen zu den mit 
einer Fondsanlage verbundenen Risiken finden Sie in den 
Verkaufsunterlagen des jeweiligen Fonds.
 


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