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Investmentfonds.de 24.02.2021:
NN IP Research: ESG-Bewertungen verbessert bei Schwellenländern

Köln, den 24.02.2021 (Investmentfonds.de) -



Marcin Adamczyk, Head of Emerging Market Debt,
NN Investment Partners


Drei von vier Schwellenländern mit 
verbesserten ESG-Bewertungen


 NN IP ESG Lens1 zeigt: 56 Schwellenländer verbessern
ihren ESG-Score, 16 schneiden schlechter ab 

 Spitzenreiter Armenien, Kroatien, Georgien und
Malaysia steigerten sich schnell zwischen 2016 und 2019 

 Die Integration von ESG-Faktoren in
EMD-Investitions-prozesse ermöglicht eine ganzheitlichere
Sicht auf Risiken und Chancen


Die Integration von Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren
(ESG) in Investitionen in Schwellenländeranleihen (EMD) ist
eine Herausforderung. Durch verantwortungsbewusstes Investieren
in EMD können Anleger jedoch von hohen Renditen profitieren und
gleichzeitig einen Beitrag zu einer nachhaltigeren Welt leisten.
Eine immer größere Anzahl wissenschaftlicher Untersuchungen
zeigt, dass eine Verbesserung der ESG-Werte die
risikobereinigten Renditen steigert. Allerdings erkennen
Investoren oft nicht, wie die Schwellenländer die
ESG-Integration umsetzen. Sie stellen sich die Frage: Inwieweit
verbessern die Schwellenländer ihre ESG-Bilanz?


Die ESG Lens von NN Investment Partners (NN IP) ist ein
wertvolles Instrument für die ESG-Integration in ein breites
Spektrum von Investmentstrategien. Sie liefert einen einzigen
ESG-Score für jedes Unternehmen oder Land und berücksichtigt
dabei viele Datenpunkte. Der Blick auf die Daten von Staaten
zeigt, dass 56 Schwellenländer ihre ESG-Scores verbessern,
was mehr als dreimal so viele sind wie die, die sich
verschlechtern (16). Zu den bereits sehr erfolgreichen Ländern,
die sich zwischen 2016 und 2019 schnell verbessert haben,
gehören Armenien, Kroatien, Georgien und Malaysia. Zu den
Ländern, die sich von einer niedrigen Ausgangsbasis aus
deutlich verbessert haben, zählen Angola, Kenia, Pakistan
und Papua-Neuguinea.


Marcin Adamczyk, Head of Emerging Market Debt, NN Investment
Partners, sagt: "ESG-Faktoren können sich positiv oder negativ
auf die Performance auswirken. Auf Staatenebene können sie
beispielsweise das Wirtschaftswachstum, die Staatshaushalte und
die Finanzierungskosten beeinflussen. Die Integration von
ESG-Faktoren kann uns daher helfen, Risiken proaktiv zu steuern
und mögliche Problembereiche sowie potenzielle Chancen für
bessere Investmentrenditen zu identifizieren. In unseren
EMD-Strategien wenden wir ESG-Integration in allen Schritten
des Investmentprozesses an und nutzen unser Engagement, um
strukturelle ESG-Verbesserungen zu erzielen. Der Schlüssel liegt
in der Konzentration auf den Weg: Studien zeigen, dass
Verbesserungen als Ergebnis struktureller Reformen die
Risikoprämien für staatliche Emittenten aus Schwellenländern
ebenso reduzieren können wie bessere Governance-, Umwelt- oder
Sozial-Scores."


NN IP integriert bereits seit 1993 ESG-Kriterien in ihre
EMD-Strategien und bindet inzwischen alle drei Faktoren
(E, S und G) ein. Der ESG-Bewertungsprozess umfasst die
Auswertung vieler verschiedener Faktoren und Datenpunkte,
u. a. Themen Korruption, Transparenz, Emissionen und
Gesundheitsstandards.


Die Datenlage in Schwellenländern ist häufig problematisch.
Deshalb nutzt NN IP hier Big Data, ergänzt durch qualitative
Daten ihrer Analysten, um ESG-Scorecards auf Länderebene zu
erstellen, die qualitative und quantitative Bewertungen
kombinieren. Einer der wichtigsten Parameter ist die NN IP
ESG Lens, die staatliche Daten nutzt und auf zwei
grundlegenden Säulen basiert, dem ESG Stability Indicator und
dem ESG Development Indicator. Zur Analyse von Unternehmen
nutzt NN IP ihre EMD Corporate ESG Scorecard und die NN IP ESG
Lens, die Unternehmensdaten verwendet.


Adamczyk fügt hinzu: "Die Schwierigkeit liegt in der Qualität
der Daten und der Möglichkeit, diese zu analysieren und die
richtigen Schlüsse daraus zu ziehen. Hier kommt es auf aktives
Management und Erfahrung an: Man muss in der Lage sein, die
Daten zu bewerten und Vergleiche zwischen den Ländern zu ziehen.
So kann man Länder, die Fortschritte machen, entsprechend 
würdigen und gegenüber Ländern, die sich verschlechtern, 
vorsichtig sein.
Es ist jedoch wichtig, den gemeinsamen Nenner in all diesen Daten
zu finden und sie zukunftsweisend zu nutzen. Hier kommen 
Erfahrung und Qualität des Managements ins Spiel."


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