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Investmentfonds.de 03.03.2021:
Franklin Templeton: Schwellenländer

Köln, den 03.03.2021 (Investmentfonds.de) - 


Alberto J. Boquin, Senior Research Analyst 
bei Brandywine Global, einem spezialisierten 
Investmentmanager und Teil von Franklin Templeton


Schwellenländer machen Investoren Hoffnung


Es ist nicht nur der Anlagenotstand, der für Bonds 
aus Schwellenländern spricht. "Auch innerhalb der 
Länder selbst gibt es positive Entwicklungen, die 
im Laufe des Jahres Investments rechtfertigen 
könnten", so Alberto J. Boquin, Senior Research 
Analyst bei Brandywine Global, einem spezialisierten 
Investmentmanager und Teil von Franklin Templeton.
Die Experten des Investmenthauses Brandywine Global 
sehen gute Argumente für Anleihen aus Schwellenländern. 
Neben der Erholung Chinas und dem langsamen, aber 
sicheren Comeback der Wirtschaft in Industrieländern 
nach der Hochphase der Pandemie, sorgen nun auch 
Faktoren innerhalb der Schwellenländer dafür, dass 
dortige Anleihen bald wieder stärker gefragt sein 
könnten. Eine zentrale Rolle könnten dabei Investoren 
aus den jeweiligen Schwellenländern selbst sein. 
"Bessere Renditen im Inland dürften für die 
Einheimischen ein Anreiz sein, in ihrer Heimatwährung 
zu bleiben. Ein Schlüsselfaktor ist in diesem Jahr 
daher die sich verändernde Reaktionsfunktion der 
Zentralbanken angesichts der sich ändernden Wachstums- 
und Inflationsaussichten", so Boquin. Der Experte 
nennt in diesem Zusammenhang vor allem Polen und 
Chile und verweist darauf, dass deren Notenbanken 
im Laufe des Jahres wieder eine strengere Zinspolitik 
verfolgen könnten.


Anders sieht Boquin die Situation in Schwellenländern 
mit schwächeren Bonitätsnoten. Hier war die Schuldenlast 
bereits vor der Pandemie hoch und stieg im Zuge der 
erforderlichen Maßnahmen zusätzlich an. Folglich sind 
die Erwartungen des Marktes bezüglich dieser Länder auch 
nicht sonderlich ambitioniert. "Der Vorteil der niedrigen 
Erwartungen ist, dass es nicht viel braucht, um positiv 
zu überraschen", stellt Boquin klar und verweist auf 
erste positive Signale aus Brasilien, der Türkei und 
Südafrika. "Zwar stehen die Länder mit BB-Rating noch vor 
großen Herausforderungen, doch könnte ein höheres Wachstum 
der Weltwirtschaft und einige gute politische 
Entscheidungen das Stimmungsbild auch für diese Länder 
aufhellen", so Boquin.


Der Experte verweist abschließend darauf, dass es für 
Investoren 2021 darum gehen wird, beim Einstieg in 
Schwellenländer-Anleihen ein gutes Timing zu schaffen. 
Dies ist genau dann gegeben, wenn die Bewertungen noch 
von Skepsis geprägt sind, während die Fundamentaldaten 
bereits einen Aufschwung andeuten. "Neben zahlreichen 
externer Faktoren, die Investoren dazu bringen, in 
Schwellenländer zu investieren, wie etwa die erodierende 
US-Handelsbilanz und das neue Inflationsziel der Fed, gibt 
es auch innerhalb dieser Länder zunehmend Argumente für 
ein Investment", sagt Boquin.


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