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Investmentfonds.de 29.07.2021:
DPAM: Mit dem richtigen Mix auch im 2. Halbjahr positive Finanzmarktrenditen erzielen

Köln, den 29.07.2021 (Investmentfonds.de) - 



Olivier Van Haute, Portfolio Manager bei DPAM


Global Balanced: 
Mit dem richtigen Mix lassen sich auch im 2. Halbjahr 
positive Finanzmarktrenditen erzielen


Derzeit gibt es viele positive Faktoren, doch kann man 
sich fragen, ob der unaufhaltsame Anstieg von 
Risikoanlagen - ein charakteristisches Merkmal des 
ersten Halbjahres - unvermindert anhalten wird. Für die 
absehbare Zukunft erwarten wir, dass das 
Wirtschaftswachstum in den Industrieländern weiterhin 
über dem Trend liegen wird, da sich die Welt allmählich 
vom exogenen Covid-19-Schock erholt. Der Konsum wird 
nach wie vor robust sein und die Unternehmens-
investitionen werden zunehmen, um den Nachholbedarf zu 
decken und die Versorgungsketten zu entlasten. In den 
USA beispielsweise saßen die Haushalte im Mai noch auf 
2,5 Billionen US-Dollar an überschüssigen Ersparnissen. 
Nicht jeder Cent wird ausgegeben werden, aber dieser 
Faktor wird das Wachstum auf jeden Fall weiter 
begünstigen. Unterdessen bleibt die Geldpolitik der 
Industrieländer weitgehend expansiv. Die Inflation 
steigt, meist aus temporären Gründen wie Basiseffekten 
und Engpässen in den Lieferketten. Gleichzeitig haben 
die Zentralbanken ihre Bandbreiten für die 
Inflationsziele angehoben, was die Dringlichkeit von 
Leitzinserhöhungen mindert. Aus all diesen Gründen 
nehmen wir nach wie vor eine konstruktive Haltung 
gegenüber Risikoanlagen ein.




Was läuft besser ETFs oder aktiv verwaltete Fonds? 
"Aktienfonds/ETFs USA" 
mit der Wertentwicklung 
der letzten 3 Jahre hier vergleichen 
 

Die Verbreitung neuer Covid-19-Varianten und die 
ungleiche regionale Durchimpfung auf der ganzen Welt 
stellt demgegenüber einen Unsicherheitsfaktor dar. 
Es besteht immer das Risiko, dass die Zentralbanken 
die Zinsen zu früh oder zu aggressiv anheben. Nicht 
zuletzt sehen die Bewertungen einiger Risikoanlagen 
üppig aus. Die Industrieländer werden durch die 
gestiegenen Impfquoten den Delta-Ausbruch wohl in 
den Griff bekommen – diese Virusvariante könnte die 
Erholung dort eher verzögern als aufhalten. Außerdem 
deuten die "Rauchsignale" der US-Notenbank Fed darauf 
hin, dass mit einer Drosselung der Anleihenkäufe und 
einem tatsächlichen Zinserhöhungszyklus nicht vor 
2022 bzw. dem zweiten Halbjahr 2023 zu rechnen ist. 
In der Zwischenzeit lassen sich in den verschiedenen 
Finanzmarktsegmenten immer noch werthaltige Bereiche 
identifizieren.

 



** NEU ** Fondsvergleich mit Chart ** NEU **

> Den aktuellen Vergleich der TOP 3 Fonds
Auswahl Region "Aktien Fonds und ETFs Welt" 
mit der Wertentwicklung der letzten 3 Jahre, 
finden Sie hier >> 

Die saisonale Illiquidität und die Gewinnmeldungen 
für das zweite Quartal sowie insbesondere die Prognosen 
der Unternehmen werden kurzfristig für eine gewisse 
Volatilität sorgen. Während sich alle oben genannten 
Faktoren ausgleichen, könnte das Risiko-Ertrags-
Verhältnis nicht so großzügig ausfallen wie in den 
vergangenen zwölf Monaten. Wir halten es für angemessen, 
realisierte Erlöse in liquiden kurzfristigen 
Anlageinstrumenten zu parken, um im zweiten Halbjahr 
Schwächephasen zu nutzen und neue Chancen ins Visier 
zu nehmen, insbesondere in dynamischen Anlageklassen.



Als interessante Alternative zur Diversifizierung - 
auch um Portfolios gegen eine höhere Inflation 
"abzusichern" - sehen wir Immobilienaktien. Wir halten 
eine Übergewichtung, da diese Titel in der Lage sein 
werden, eine höhere Inflation durch höhere Mieten zu 
kompensieren. Auch Rohstoffe, die mit dem Aufschwung 
verbunden sind - Kupfer zum Beispiel und Unternehmen, 
die damit in Verbindung stehen -, können als weiterer 
Inflationsschutz und Diversifikator dienen: Die 
Nachfrage übersteigt das Angebot nicht nur wegen des 
aktuellen Aufschwungs, sondern auch aufgrund der 
jahrelang geringen Investitionen in diesem Bereich. 
Bemerkenswert ist, dass Kupfer eine Schlüsselrolle 
bei der Entwicklung der grünen Wirtschaft spielen 
wird: Windenergieanlagen, E-Fahrzeuge und Ladestationen 
sind sehr kupferintensiv.	




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