Investmentfonds.de
29.09.2021:
Martin Currie: Ferrari - Überzeugender ESG-Ansatz
Köln, den 29.09.2021 (Investmentfonds.de) -
Zehrid Osmani, Leiter für globale, langfristige und
indexunabhängige Strategien bei Martin Currie,
Teil von Franklin Templeton
Ferrari: Überzeugender ESG-Ansatz und gut in China positioniert
Die italienische Sportwagenmanufaktur bietet ein einzigartiges
Angebot für das globale Wachstum vermögender Privatpersonen
(HNWI). In einer zyklischen Branche eröffnet Ferrari eine
langfristige Anlagemöglichkeit mit einer bekannten Marke,
einer beneidenswerten Preissetzungsmacht und einem treuen
Kundenstamm, der auf einem starken Franchise basiert -
einige der Fahrzeuge sind bereits vor Produktionsbeginn
ausverkauft. Und auch unter Nachhaltigkeitsaspekten ist
Ferrari gut aufgestellt. Nach dem Hybrid-Einstieg wird es
2025 das erste Ferrari E-Auto geben.
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Ferrari ist gut positioniert, um in den nächsten zehn Jahren
vom Wachstum der Mittelschicht in den Schwellenländern zu
profitieren, wo die Zahl der vermögenden Privatpersonen am
stärksten zunimmt. Im Bereich 'Elektrofahrzeuge' ist Ferrari
in den Hybridmarkt eingestiegen und hat sich verpflichtet,
bis 2022 einen Hybridanteil von 60 % zu erreichen. Sein
erstes Hybridfahrzeug, der SF90 Stradale, ist das
meistverkaufte Modell des Unternehmens. Der größte Teil
der Einnahmen und Gewinne von Ferrari stammen aus den USA
und Europa. Das Unternehmen ist jedoch zunehmend in den
Schwellenländern, insbesondere in China, präsent. Der neue
Purosangue SUV ist ein Schritt zum Ausbau des Geschäfts auf
dem chinesischen Markt für Luxusfahrzeuge, auf dem sowohl
Luxus als auch Komfort gefragt sind.
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Renditeprofil entspricht Luxusgüterunternehmen
Ferrari konzentriert sich ausschließlich auf den Markt für
Luxusautos der Oberklasse. Dieser Fokus ist wichtig, um den
Markenwert zu bewahren. Die Produktionskapazitäten sind
derzeit nicht voll ausgelastet. Das Unternehmen hat das
Potenzial, seine Kapazität langsam zu erhöhen und dabei
die Exklusivität beizubehalten. Die Einführung neuer
Icona-Autos, exklusiver, limitierter Neuauflagen klassischer
Modelle, kann zu höheren durchschnittlichen Verkaufspreisen
und einer erheblichen Steigerung der Kapitalrendite führen.
Wichtig ist, dass sich das Renditeprofil von Ferrari deutlich
von dem seiner Konkurrenten im globalen Automobilsektor
unterscheidet, mit Renditen, die eher denen von
Luxusgüterunternehmen entsprechen.
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2025: Erstes vollelektrisches Auto
Der ESG-Ansatz des Unternehmens hat uns überzeugt,
Benzinbetriebene Motoren sind für die Marke von zentraler
Bedeutung; die Bewertung 4 für das regulatorische Risiko
spiegelt jedoch den Druck wider, dem sich Ferrari im
Hinblick auf die Verschärfung der Emissionsstandards und
die Einführung klarer Fristen für den Verkauf neuer Autos
mit Verbrennungsmotor in einer wachsenden Zahl von Märkten
ausgesetzt sieht. Ferrari will die Emissionen senken und
hat sich verpflichtet, bis 2022 einen Hybridanteil von
60 % zu erreichen. 2020 brachte das Unternehmen sein
erstes Hybridmodell, den SF90 Stradale, auf den Markt,
der derzeit das meistverkaufte Modell des Unternehmens ist.
Im Jahr 2022 werden zwei neue Hybridmodelle auf den Markt
kommen. Das erste vollelektrische Auto ist für 2025 geplant.
Wachstumsmarkt China
China macht etwa 6 % von Ferraris Einnahmen und Gewinnen aus.
China ist neben anderen asiatischen Ländern das Land mit dem
höchsten Wachstum an vermögenden Privatpersonen. Ferrari ist
in diesem Markt unterrepräsentiert, hat aber das Potenzial
für größeres Wachstum mit der Einführung seines ersten SUV
im Jahr 2022, dem Purosangue. Dies ist eine spannende
Entwicklung, da mit diesem Modell ein echter Viersitzer in
die Produktpalette aufgenommen wird, der einen wichtigen
Teil der Nachfrage auf dem Automarkt abdeckt. Für China ist
es von großer Bedeutung, dass vermögende Privatpersonen
sowohl Luxus als auch Komfort schätzen und es oft vorziehen,
von einem Chauffeur gefahren zu werden, anstatt selbst zu
fahren. Dieses Modell bietet all diese Eigenschaften für
den chinesischen Markt und trägt dazu den Markennamen Ferrari.
Ausblick
Ferrari bietet ein gutes Potenzial an wichtigen langfristigen
strukturellen Wachstumstreibern innerhalb unseres Investment-
Rahmens, bei dem wir Unternehmen suchen, die zu einem oder
mehreren der drei Megatrends Demografie, Technologie und
Ressourcenverknappung passen, eine gute geografische Streuung,
eine lebhafte Nachfrage an Endverbrauchermärkten, eine
Diversifizierung der Geschäftsmodelle innerhalb der von uns
gehaltenen wachstums- und renditestarken Unternehmen sowie
ein sich beschleunigendes Wachstumsprofil.
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Quelle: Investmentfonds.de
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