14.03.2007
Threadneedle: US-Technologiewerte gehen mit guten Perspektiven ins Jahr 2007
Köln, den 14.03.2007 (Investmentfonds.de) - Technologieaktien sind seit dem Platzen
der „Dotcom-Blase” von Anlegern mit Argwohn betrachtet worden. Dieser Mangel an
Begeisterung trug in den letzten Jahren zum relativ schwachen Abschneiden des
Sektors gegenüber dem Gesamtmarkt bei. Seit August vergangenen Jahres haben sich
die Aussichten für Technologiewerte aber verbessert, und sie dürften noch positiver
werden, je weiter das Jahr 2007 voranschreitet. „Lange Zeit hatten wir nur Software-
aktien übergewichtet, während Hardware- und Halbleiterwerte untergewichtet waren”,
sagt Cormac Weldon, Head of US Equities bei Threadneedle Investments und Fondsmanager
des Threadneedle American Select Fund. „Inzwischen haben wir die Hardware-Unter-
gewichtung reduziert und Software-Titel weiter zugekauft“.
Gründe hierfür sieht Weldon in steigenden Ausgaben für neue IT-Ausrüstungen da sich
das Gewinnwachstum vieler Unternehmen verbessert hat und sie ihre bestehende Infra-
struktur modernisieren wollen. Von diesem Trend profitieren werden Unternehmen wie
Cisco und Microsoft. „Cisco ist das weltgrößte Netzwerk-Unternehmen”, erläutert
Cormac Weldon. „Mit dieser Aktie spekuliert man darauf, dass Unternehmen mit immer
höheren Bandbreiten arbeiten müssen.“ Auch das langerwartete Microsoft-Betriebssystem
„Vista“, das Analysten als revolutionärste neue Software seit Windows ’95 bezeichnen,
sollte von finanzstarken Firmen sehr stark nachgefragt werden.
Den Gesamtmarkt überflügeln dürfte in diesem Jahr ebenso Apple, ein seit 2005 in einer
Reihe von Threadneedle-Portfolios vertretener Wert. „Der erstaunliche Erfolg des iPod
hat eine ganz neue Generation von Apple-Nutzern geschaffen”, erklärt Cormac Weldon.
„Diese haben tendenziell eine hohe Markenloyalität und werden daher auch das Computer-
Kerngeschäft von Apple stärken. Die kürzlich erfolgte Vorstellung des Apple-Handys
iPhone zieht kurzfristig viel Aufmerksamkeit auf sich, den Gewinn aber wird in diesem
Jahr das Wachstum der PC-Sparte nach oben treiben.”
Innerhalb des Technologiesektors sehr interessant sind auch Hersteller von Computer-
spielen – obwohl viele Anleger diesen Bereich übersehen, weil er als Nischenmarkt
gilt. Nintendo und Sony haben kürzlich neue Spielkonsolen auf den Markt gebracht,
was für große Aufregung in der Branche sorgte. Es sind aber nicht nur die Konsolen-
hersteller, die glänzende Aussichten haben. Ein Blick auf den Produktzyklus und die
darin liegenden Chancen zeigt, dass eine ganze Reihe von Software-Herstellern gut
positioniert sind, um an dem Erfolg der Konsolen Nintendo Wii und Sony PlayStation 3
zu partizipieren. Besonders die Firma Activision, die für beide Geräte Spiele
entwickelt, dürfte überproportional vom Produktzyklus der Konsolen profitieren. Denn
wenn die Entwicklungskosten einmal verdient sind, bringen beliebte Spiele potenziell
sehr hohe Margen.
Auch der Spielehändler Gamestop ist seit einiger Zeit in Threadneedle-Portfolios
vertreten. In den USA ist das Unternehmen der größte Einzelhändler für Computerspiele,
was die Versorgung sowohl mit der neuen Wii-Konsole, als auch mit der benötigten
Software sicherstellen dürfte. Anders als die meisten Konkurrenten verkauft Gamestop
nicht nur neue, sondern auch gebrauchte Computerspiele, was dem Einnahmestrom des
Unternehmens eine weitere Dimension hinzufügt.
Quelle: Investmentfonds.de