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Stichwort


Rentenfonds 


0. Inhaltsverzeichnis
1. Definition Rentenfonds
2. Verschiedene Typen von Rentenfonds
3. Vorteile - Chancen - Risiken von Rentenfonds
4. Wertentwicklung Rentenfonds
5. Kapitalmarktstatistik der Bundesbank
6. Rentenfonds im Internet
7. Hinweise und Navigation

Definition Rentenfonds 

Rentenfonds stellen eine spezifische Art der Investmentfonds dar, die entgegengenomme Gelder im eigenen Namen für gemeinschaftliche Rechnung der Einleger nach dem Grundsatz der Risikomischung vornehmlich in fest- und/oder variabel verzinsliche Wertpapiere des Rentenmarktes investieren und über die sich hieraus ergebenen Rechte der Einleger Anteilsscheine ausstellen. Das Sondervermögen eines Rentenfonds besteht überwiegend aus festverzinslichen Wertpapieren (wie öffentliche Anleihen der Gebietskörperschaften, Kommunalobligationen, Pfandbriefe, Wandelschuldverschreibungen, Optionsanleihen und/oder Null-Kupon-Anleihen). Zu den festvezinslichen Wertpapieren zählen ebenfalls die sog. Kurzläufer. Dabei handelt es sich um festverzinsliche Wertpapiere mit kurzer Restlaufzeit.
 


 

Typen von Rentenfonds 

Bei Rentenfonds unterscheidet man häufig zwischen

Rentenfonds mit Anlageschwerpunkt Deutschland,
Rentenfonds mit Anlageschwerpunkt Ausland sowie
Rentenfonds mit Anlageschwerpunkt auf nationalen und internationalen Kurzläufern.
 


 

Vorteile - Chancen - Risiken von Rentenfonds 

Bei einem sys-
tematischen 
Vermögensauf-
bau spielen
festverzinsli-
che Wertpapie-
re eine wichti-
ge Rolle. Die
nebenstehende
Tabelle zeigt
beispielhaft
Möglichkeiten
eines Direkt-
engagements
in deutsche 
Renten auf:
Anlageform Zinssätze pro Jahr Laufzeit Verfügbarkeit
Finanzierungs-
schätze des Bundes
3,1 bis 3,4% 1 bis 2 Jahre kein vorzeitiger
Verkauf möglich
Bundesschatzbriefe 4,9 bis 5,2%  6 und 7 Jahre nach dem ersten
Jahr Verkauf 
möglich; max. 
10.000 €/Monat
Bundesanleihen 5,6% i.d.R. 10 Jahre vorzeitiger Ver-
kauf zum Tages-
kurs möglich
sonst. Anleihen,
Schuldver-
schreibungen
3,0 bis 5,8% 1 bis 10 Jahre vorzeitiger Ver-
kauf zum Tages-
kurs möglich
 
Bundesanleihen, Bundesschatzbriefe und Bundesobligationen haben zusammen ein Marktvolumen von rund 552 Mrd. Euro (02/2000).
Rentenfonds erleichtern Ihnen den Zugang zu den nationalen und internationalen Rentenmärkten und erschließen Ihnen die langfristigen Kapitalmarktzinsen.
Im Einzelnen bieten Ihnen die z.Z. 1.382 (06/2009; BVI) inländischen Rentenfonds folgende Vorteile:
 
Ertragschancen:Der Erwerb von Fondsanteilen ermöglicht eine Risikobegrenzung durch feste Zinserträge und die Erzielung zusätzlicher Kursgewinne. Durch die Zeichnung von Anteilen international anlegender Rentenfonds können Sie unter Inkaufnahme zusätzlicher Risiken von besonderen Ertragschancen profitieren.
Laut Bundesverband Deutscher Investment-Gesellschaften e.V. (BVI) lagen die Durchschnittsrenditen von Rentenfonds 2010 , die in Euro-Titel investieren, bei 7,1%. Internationale Rentenfonds erzielten dagegen 2010 eine durchschnittliche Rendite von 12,4%.

Die folgende Tabelle zeigt die einzelnen durchschnittlichen Anlageerfolge der verschiedenen Rentenfondstypen über verschiede Zeiträume auf (Quelle: BVI - Wertentwicklung der Publikumsfonds zum 30.06.2010):

 
Anlage-
schwerpunkt
Euroland
allgemeiner
internationaler
Anlage-
schwerpunkt
Anlage-
schwerpunkt
Emerging
Markets
Anlage-
schwerpunkt
Corporate
Bonds
Anlage-
zeitraum
1 Jahr 7,1% 12,3% 17,8% 13,6%
5 Jahre 14,1% 17,1% 6,5% 11,8%
10 Jahre 53,3% 42,0% 81,7% 37,9%
20 Jahre 215,7% 211,4% 193,6%
 
Sicherheit: Rentenfonds investieren in eine Vielzahl von festverzinslichen und variabel verzinslichen Wertpapieren mit unterschiedlichen Laufzeiten, Kuponterminen und Tilgungsmodalitäten. Ein Rentenpapier ist im Prinzip ein Darlehen, das einer Regierung oder einem großen Unternehmen gegeben wird. Dabei garantieren diese seriösen Darlehensnehmer die jährliche Rückzahlung eines festgelegten Betrages bis zum Ende der Laufzeit, an dem das Darlehen zurückgezahlt wird. Vom Prinzip her sind Renten deshalb stabil mit festen Laufzeiten, festem Zinsertrag und festen Rückzahlungen. 
Risikostreuung:In Rentenfonds wird Ihr Kapital sofort gestreut und damit gleichzeitig Ihre Investitionssicherheit erhöht. Diese Streuung können Sie in der Regel mit Ihren eigenen Mitteln nur schwer erreichen.
professionelles Management: Professionelle Fondsmanager erleichtern Ihnen die Betreuung Ihres Vermögens und wählen - je nach Ausrichtung des jeweiligen Rentenfonds - für Sie chancenreiche nationale und/oder internationale Anlagemärkte aus. Rentenfonds mit unbegrenzter Laufzeit gewährleisten, daß Sie sich nicht um die Wiederanlage des eingesetzten Kapitals zu kümmern brauchen.
Anlegerschutz:Den Schutz des Anlegers gewährleistet die Kontrolle der Kapitalanlagegesellschaften durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) i.V.m. dem Gesetz über Kapitalanlagegesellschaften (KAGG).
Steuerunschädliche Dispositionen der Kapitalanlagegesellschaft:Der Erwerb von Investmentfondsanteilen wird insofern steuerlich begünstigt, als die durch Transaktionen innerhalb des Fonds durch die Kapitalanlagegesellschaft enstandenen Zwischengewinne nicht der Spekulationssteuer unterliegen. Dies bedeutet im Gegensatz zum "privaten Einzelanleger" eine höhere Dispositionsfreiheit, die es der Kapitalanlagegesellschaft erlaubt, das Fondsvermögen stets in die optimalen Titel zu investieren ohne die sonst eventuell anfallende Spekulationssteuer berücksichtigen zu müssen.
 Investmentfondsanteile unterliegen einem ermäßigten Steuersatz von 0,5% anstelle von 1% bei Festgeld. 
Rentenfonds garantieren zwar Erträge in einem feststehenden Zeitraum, aber auch die Zinsen bzw. die Renditen unterliegen den Gesetzen von Angebot und Nachfrage:
Kursschwankungen:Veränderungen
des aktuellen Zinsniveaus führen zu
entsprechenden Kursbewegungen der
Rententitel: Fallende Zinsen führen
zu steigenden Kursen und umgegehrt
führen steigende Zinsen zu fallenden
Kursen. Außerdem ist zu beachten,
daß, je länger die Laufzeit einer An-
leihe ist, desto stärker der Kurs auf
die Veränderung des Zinsniveaus
reagiert. Grundsätzlich sollten Sie
somit bei einem relativ hohen Zins-
niveau in Renten mit längerer Lauf-
zeit und bei einem relativ niedrigen
Zinsniveau in Renten mit kürzerer
Laufzeit investieren.
Wechselkursrisiken:Kaufen Sie
Anteile international anlegender
Fonds, ändert sich der Wert Ihrer Anlage auch mit der Entwicklung des Wechselkurses der jeweili-
gen Währung. Insbesondere im
Hinblick auf die aktuelle Wechselkursentwicklung des Euros sollte das Investment mit
Bedacht gewählt werden. Als
interessante Anlageform empfehlen sich unter diesem Aspekt internationale Rentenfonds, die in 
sog. Hartwährungs-Ländern wie
z.B. den USA investieren. 
Außerdem ist in diesem Zusam-
menhang zu beachten, daß die
Zinsdifferenz (sog. spread) zwi-
schen €- und $-Zinsen z.Z. ca.
1% beträgt. 

Fazit: Für eine Anlage in Rentenfonds gilt, daß kurz- und mittelfristig das Anlageergebnis zwar wesentlich durch Kursschwankungen beeinflußt, im längerfristigen Durchschnitt jedoch ein höherer Ertrag erzielt werden kann als bei einer kurzfristigen Anlage (wie z. B. bei Termingeld oder Geldmarktfonds). Insbesondere verglichen mit dem traditionellen Sparbuch - mit Zinssätzen von rd. 1 bis 2% pro Jahr bei 1 bis 2 Jahren Laufzeit in Abhängigkeit von der Kündigungsfrist - bieten Rentenfonds höhere Ertragschancen und zusätzlich ein großes Wachstumspotential.
Rentenfonds stellen damit einen vernünftigen Kompromiß zwischen Wachstum, Sicherheit und Rendite dar.
 
 

Die Kapitalmarktstatistik für die inländischen klassischen Rentenfonds entwickelte sich laut Deutscher Bundesbank in der Jahren 2007 bis 2010 wie folgt:

 
2007
2008
2009
2010
Mittelaufkommen -10,7 Mrd. €
-9,4 Mrd. €
+4,0 Mrd. €
--
verwaltetes Fondsvermögen 177,5 Mrd. €
177,9 Mrd. €
231,8 Mrd. €
237,7 Mrd. €
Anteilumlauf
2.685,2 Mio. St.
2.751,3 Mio. St.
3.214,8 Mio. St.
3.280,1 Mio. St.

 

Mittlerweile gibt es 829 (05/2010) Laufzeitfonds deutscher Provenienz.
Sie verwalten ein Gesamtvolumen von ca. 237,7 Mrd. € in 01/2010.
 


 

Rentenfonds im Internet 

Fondsgesellschaften: Links zu den Fondsgesellschaften und deren Rentenfonds finden Sie hier.

Micropal Fondsdatenbanken: Hier finden Sie nahezu alle relevanten Informationen (Wertentwicklung, Fondsprofil, Vergleichs-Ranking) in komprimierter Form.

Stiftung Warentest Sonderthemen: Allgemeine Informationen zum Thema Finanzen und Rentenfonds.




Wichtiger Hinweis: Alle Angaben und Links in diesem Dienst wurden sorgfältig nach bestem Wissen und Gewissen zusammengestellt. Für die Richtigkeit der Informationen und Inhalte der Links wird jedoch keine Gewähr übernommen. Keine der Informationsangaben ist als Werbung oder Angebot zu verstehen. Bitte fordern Sie für jede (Geld-) Anlageentscheidung den jeweils gültigen Verkaufsprospekt und Geschäftsbericht an und vereinbaren einen Beratungstermin mit einem professionellen Anlageberater.
Quellen: Investmentfonds.de.
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