Amundi

Total Return bedeutet die Abkehr von einem relativ orientierten Benchmark-Ansatz hin zu einer absoluten Performancebetrachtung. Ziel ist die Generierung eines stetigen, positiven Ertrages bei einer möglichst geringen Schwankungsbreite - erklärt Markus Gunter, Geschäftsführer der Activest GmbH Marketing und Vertrieb. Activest Lux Total Return ist auf die flexible Nutzung von Zins- und Kurschancen an den Kapitalmärkten ausgerichtet. Hierzu investiert das Fondsmanagement derzeit in acht unterschiedliche Assetklassen: Neben Staatsanleihen und Pfandbriefen aus den Regionen Euroland, Europa und Welt werden Euro-Unternehmensanleihen, Emerging Market Anleihen, CEE Anleihen, Wandelanleihen und globale Aktien gekauft. Dabei müssen die Anleihen überwiegend 'Investment Grade'-Bonität aufweisen.

Activest Lux Total Return setzt auf eine 'Take Profit/Stop Loss'-Strategie: Die sicheren Zinserträge werden in andere Assetklassen investiert, um zusätzliches Performancepotenzial zu generieren. "Durch sein breites Investmentspektrum kann der Fonds prinzipiell jede Renditechance am Markt nutzen", so Gunter weiter. Um das Investitionsrisiko gezielt zu steuern und zu begrenzen, nutzt Activest ein zweistufiges Risikomanagementsystem: Zunächst wird das Risikolimit für das Gesamtportfolio festgelegt. Darauf aufbauend erfolgt die Bestimmung der Risikolimits für die ausgewählten Assetklassen. Je nach Grad der Risikoauslastung können Engagements erhöht oder müssen reduziert werden. Zusätzlich werden technische Modelle zur Anlageentscheidung hinzugezogen.

Das Gesamtrisiko des Fonds sowie die mit den einzelnen Wertpapierklassen verbundenen Risiken werden vom Fondsmanagement täglich überwacht. Je nach aktueller Markteinschätzung und dem Grad der Risikoauslastung werden Engagement erhöht oder reduziert. So wird sichergestellt, dass weniger attraktive Positionen abgebaut werden. Die breite Streuung auf unterschiedliche Wertpapierarten und Einzeltitel verringert das Schwankungsrisiko des Fonds zusätzlich.