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Investmentfonds.de 28.10.2011:
Universal-Investment und Schneider, Walter & Kollegen legen Rentenfonds mit flexibler Allokation auf

Köln, den 28.10.2011 (Investmentfonds.de) - Universal-Investment und der Kölner 
Vermögensverwalter Schneider, Walter & Kollegen legen den Fonds SWuK Renten 
Flexibel UI (ISIN DE000A1H72L9) gemeinsam auf. Der Rentenfonds kann breit gestreut 
in Staats-, Unternehmens- aber auch in Wandelanleihen investieren. Ziel des Fonds 
ist es, eine überdurch-schnittliche Rendite gegenüber Bundesanleihen über einen 
Zeitraum von drei und mehr Jahren zu erreichen. Dabei soll überwiegend in Euro-
Schuldtitel angelegt werden. Im Vordergrund der Anlagestrategie stehen der lang-
fristige Werterhalt und eine auskömmliche Rendite. Fondsberater ist Peter Schneider, 
bis Ende vergangenen Jahres mit Winfried Walter zusammen Vorstand und Fondsmanager 
bei der Albrech & Cie. Vermögensverwaltung in Köln.

Mithilfe einer selbst entwickelten Matrix bestimmt Schneider die „relative Vorteil-
haftigkeit“ zuerst der einzelnen Rentensegmente und dann der jeweiligen Wertpapiere. 
Parameter für die Auswahl sind gute Bonitäten, das Emissionsvolumen der jeweiligen 
Anleihe, ihre Laufzeit, Währung und attraktive Zins-Spreads. Aktuell befinden sich 
im Portfolio kaum Staatsanleihen, sondern staatsnahe Anleihen wie von der KfW oder 
der Landwirtschaftlichen Rentenbank sowie Unternehmensanleihen aus verschiedenen 
Branchen. Zudem investiert der Fondsberater in Pfandbriefe, inflationsgebundene 
Anleihen und Wandelanleihen, wovon Letztere maximal ein Fünftel des Portfolios 
ausmachen dürfen.


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Mindestens 80 Prozent des Fonds müssen in Rentenpapieren investiert sein, die im 
Investment-Grade-Bereich liegen; das durchschnittliche Gesamtrating des SWuK Renten 
Flexibel UI soll mindestens bei A- liegen. Schneider beobachtet die Ratings fort-
laufend und nimmt bei Bedarf entsprechende Anpassungen vor. Für die Größe der 
Anleihe gilt: Je höher ihr Emissionsvolumen, desto größer kann auch ihr Anteil im 
Fonds sein. „Die prozentualen Quoten sollen die Liquidität des Fonds erhalten“, 
erklärt Schneider, der seit vielen Jahren auch Spezialfonds für institutionelle 
Anleger berät. Im Bereich des Credit Research setzt Schneider auch auf die Expertise 
seines Partners Winfried Walter, der für seine Erfolge als Fondsmanager in der 
Vergangenheit mehrfach ausgezeichnet wurde und heute den Gutmann Optiselect Global 
Equity steuert.

Deutsche Staatsanleihen zu teuer

Derzeit hält Schneider deutsche Staatsanleihen für zu teuer. Angesichts der 
Verschuldungskrisen ist der Wunsch nach hoher Sicherheit und Liquidität verständlich, 
aber ein Mix aus verschiedenen Rentensegmenten dürfte auf die kommenden drei Jahre 
ein optimaleres Chancen-Risiko-Profil haben.