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Investmentfonds.de 08.10.2020:
LGIM: Der Weg zu Brennstoffzellen ist noch lang

Köln, den 08.10.2020 (Investmentfonds.de) -



Aanand Venkatramanan, Head of ETF Investment Strategies bei
Legal & General Investment Management 


Beim Thema Antriebstechnologien der Zukunft scheiden 
sich die Geister: 
Noch im letzten Jahr betonte Tesla-Chef Elon Musk, 
dass "Erfolg mit  Brennstoffzellen einfach nicht möglich" 
sei. Dagegen kam eine 2017 durchgeführte Umfrage unter 
Tausenden von Führungskräften aus der globalen 
Automobilindustrie zu dem Schluss, dass die Brennstoff-
zellentechnologie letztlich die Batterien übertreffen 
werde. "Wir beobachten diesen Trend sehr genau. Aber 
bis Wasserstoff, mit dem die Brennstoffzellen betrieben 
werden, kosteneffizient und unterm Strich wirklich 
ohne Emissionen produziert, gespeichert und genutzt werden 
kann, dauert es mindestens noch zehn Jahre. Bis dahin 
sind Batterien einfach vorteilhafter, die auf elektro-
chemischen Prozessen basieren - sowohl im Bereich des 
emissionsfreien Transportverkehrs als auch bei 
ortsunabhängigen Speicherkonzepten", erklärt Aanand 
Venkatramanan, Head of ETF Investment Strategies bei 
Legal & General Investment Management.


"Ein Blick auf den Gesamtzyklus von Fahrzeugen, die 
mit Brennstoffzellen betrieben werden, macht deutlich: 
Der Prozess von der Wasserstoffproduktion bis hin zum 
Antrieb verbraucht viel Energie. Dazu kommt die aufwändige 
Speicherung des komprimierten oder verflüssigten Gases 
sowie sein Transport durch Pipelines oder Tankschiffe. 
Im Vergleich zu Batterien ist jeder dieser Schritte mit 
Effizienzverlusten verbunden und erzeugt Kohlenstoff. 
Zudem sind Brennstoffzellenfahrzeuge nur halb so 
leistungsfähig wie Elektrofahrzeuge - dafür ist ihre 
Antriebstechnik komplizierter und teurer. 


Umweltfreundlicher Wasserstoff frühestens in zehn 
Jahren wettbewerbsfähig 


Die derzeit am häufigsten genutzte Methode Wasserstoffgas 
zu gewinnen, ist die Dampfreformierung. So entsteht der 
sogenannte blaue Wasserstoff von dem jährlich etwa 
70 Millionen Tonnen produziert werden. Diese Methode 
der Wasserstoffproduktion verursacht jedoch erhebliche 
CO2-Emissionen, da sie zu 75% aus Erdgas und zu 22% aus 
Kohle erzeugt wird. Für die kohlenstofffreie grüne Variante 
hingegen wird wenig produziert, weil man dafür kostspielige 
Elektrolyseanlagen braucht. Wenn in den nächsten zehn bis 
20 Jahren die Kosten für Elektrolyseure deutlich sinken, 
wie es die Internationale Agentur für Erneuerbare Energien 
erwartet, könnte umweltfreundlicher Wasserstoff ab 2030 
weniger kosten als blauer. 


Aktuell fehlt es auch an der notwendigen Vertriebsinfrastruktur 
und effizienten Speichermöglichkeiten für Wasserstoff: Der 
Aufbau von Verteilungsnetzen und Tankstellen erfordert weitaus 
mehr Investitionen und einen größeren Aufwand, als der Aufbau 
einer Ladeinfrastruktur für Elektrofahrzeuge, denn diese nutzen 
bestehende Netze. Das wird auch in der näheren Zukunft dazu 
beitragen, dass E- Autos bevorzugt werden. Selbst wenn in den 
kommenden Jahrzehnten die Betankungsreichweiten von Brennstoff-
zellenfahrzeugen für den Personenverkehr auf dem Niveau von 
Verbrennungsmotoren liegen werden und damit die von 
Elektrofahrzeugen deutlich überflügeln. 


Elektrische Antriebe mit großem Vorsprung 
Investoren sollten bedenken, dass die Brennstoffzellentechnologie 
bisher noch keinen nennenswerten kommerziellen Erfolg hatte. 
In unserem L&G Battery Value Chain UCITS ETF gibt es daher auch 
keine reinen Wasserstoffanbieter wie PowerCell oder Ballard. Wir 
setzen eher auf namhafte Unternehmen wie Nissan, BMW und LG Chem3, 
die im Rahmen ihrer Forschung und Entwicklung bereits an 
Brennstoffzellentechnologien arbeiten. 


Wir halten es nicht für sehr wahrscheinlich, dass Wasserstoff 
zumindest in naher Zukunft in großem Umfang für den Antrieb 
von PKWs eingesetzt wird. Tatsächlich planen verschiedene 
Automobilhersteller Wasserstoff kurz- bis 
mittelfristig lediglich als alternativen Kraftstoff für 
Fernverkehrs- und Flurförderfahrzeuge wie Gabelstapler ein. 
Aber obwohl der Weg noch lang ist, bleiben wir optimistisch, 
dass durch mehr Investitionen und intensive Forschung die 
Kosten und Effizienzverluste in den nächsten Jahren sinken und 
Wasserstoff attraktiver wird. 


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