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Investmentfonds.de 17.03.2021:
LGIM: Fragen und Antworten rund um Wasserstoff

Köln, den 17.03.2021 (Investmentfonds.de) - 



Philipp von Königsmarck, Leiter Wholesale für 
Deutschland und Österreich bei LGIM 


Wasserstoff ist überall - buchstäblich und im 
übertragenen Sinne auch für viele politischen 
Entscheidungsträger, Unternehmen und Investoren. Vor 
wenigen Wochen brachte LGIM den ersten reinen 
Wasserstoff-Aktien-ETF auf den Markt, der inzwischen 
ein Volumen von 300 Millionen Euro erreicht hat. 
Philipp von Königsmarck, Leiter Wholesale für 
Deutschland und Österreich bei LGIM, geht auf die 
häufigsten Fragen von Anlegern zum Thema ein:


Was ist die Wasserstofftechnologie und 
warum spricht man jetzt darüber?


Wasserstoff dient bereits vielerorts als Energiequelle 
und ist in letzter Zeit immer stärker in den Fokus gerückt. 
Denn gerade in Bereichen, in denen die Elektrifizierung 
allein oder andere Energiespeichertechnologien auf dem Weg 
zur Dekarbonisierung nicht ausreichen, sind wasserstoff-
basierte Technologien das fehlende Element, um zu einer 
Netto-Null-Emission zu kommen.


Aktuell wird Wasserstoff bereits in vielen Branchen 
eingesetzt, von Düngemitteln bis hin zu Ölraffinerien. 
Aus unserer Sicht hat er das Potenzial, als alternative 
Energiequelle für viele andere Schwerindustrien zu dienen. 
Zudem versucht man in bestimmten Bereichen der Mobilität 
- wie z.B. bei Schwerlastfahrzeugen und Industrietransporten 
- die Emissionslast zu reduzieren und könnte dazu zunehmend 
wasserstoffbasierte Lösungen einsetzen.

 
Dass von politischer Seite, vor allem in Europa, eine 
CO2-arme Wirtschaft angestrebt wird, gibt den neuen 
Einsatzmöglichkeiten einen weiteren Schub - ebenso wie der 
technologische Fortschritt und die Entwicklung preiswerterer 
Komponenten.

 
Kann Wasserstoff die dominierende Energietechnologie 
der Zukunft werden?


Vielleicht - aber dazu muss noch eine Hürde überwunden werden. 
Denn zurzeit ist die Wasserstoffwirtschaft noch nicht wirklich 
sauber. Nach Angaben der Internationalen Energieagentur (IEA) 
werden aktuell über 99 % des Wasserstoffs mit fossilen 
Brennstoffen produziert.

 
Doch die Weichen für die Entwicklung von Wasserstoff für die 
Green Economy werden derzeit gestellt. Um diesen Übergang zu 
beschleunigen, müssen die Kosten für die Elektrolyseure zur 
Erzeugung von grünem Wasserstoff - also von Wasserstoff, der 
ausschließlich mit erneuerbarem Strom hergestellt wird - sinken.


Und dieser Prozess ist in vollem Gange: Der Preis für Wind- und 
Solarenergie, welche die Elektrolyseure für grünen Wasserstoff 
benötigen, ist laut Analysen der Bank of America in den letzten 
zehn Jahren um 70-90 % gesunken. Die Kosten für Elektrolyseure 
sind in den letzten fünf Jahren um bis zu 50 % gefallen und 
sollen bis 2030 voraussichtlich um weitere 40-60 % sinken. 
Billiger grüner Strom könnte dann die Türen für den Einsatz 
von Wasserstoff in einer breiteren Palette von Anwendungen 
öffnen, so dass er mit der Zeit zu einer brauchbaren Alternative 
zu konventionellen Energiequellen werden könnte.




>Aktienfonds "Welt" mit der Wertentwicklung 
der letzten 3 Jahre finden



Aus der Investorenperspektive: Was kennzeichnet 
die Wasserstoffwirtschaft?
Unserer Ansicht nach kann die Wasserstoff-Wertschöpfungskette 
in drei Kategorien unterteilt werden: erstens die Produktion, 
was Wasserstoffproduzenten bis hin zu Elektrolyseur-Herstellern 
umfasst; zweitens den Vertrieb, also Wasserstoffspeicherung, 
Transport, Verteilung und Infrastrukturanbieter; und drittens 
die Anwendung, das heißt Brennstoffzellenhersteller und Besitzer 
von Schlüsseltechnologien. Einige Unternehmen der Wertschöpfungs-
kette sind in mehr als einer Kategorie aktiv.


In naher Zukunft wird sich die Wertschöpfungskette wahrscheinlich 
auf die Nachfrage folgender Bereiche nach grünem Wasserstoff 
konzentrieren:


 Industrien, die bereits Wasserstoff verbrauchen, z. B. 
Düngemittelproduktion und Ölraffination;

 Industrien wie die Zement-, Glas- und Stahlherstellung, wo 
Wasserstoff eine alternative Energiequelle sein kann; 


 Langstrecken- und industrielle Mobilitätsanwendungen wie 
Schwerlastkraftwagen, Gabelstapler und potenziell große 
Personenkraftwagen.


Mittel- bis langfristig könnte die Nachfrage dann auch durch 
weitere Anwendungen wie etwa den Massentransport oder 
Heizungsanwendungen gedeckt werden.


Wie groß ist das Potenzial der Wasserstoffwirtschaft?
Die Analysten der Bank of America gehen davon aus, dass die 
Wasserstoffwirtschaft bis 2050 einen Umsatz von 2,5 Billionen 
Dollar erzielen und ein Infrastrukturpotenzial von 11 Billionen 
Dollar haben wird. Wir glauben, dass dieses Segment an der Schwelle 
zu einer mehrere Jahrzehnte andauernden Wachstumsphase steht. Dafür 
spricht, dass ökonomische Faktoren, technologische Innovationen und 
politische Zielsetzungen immer stärker ineinandergreifen.

 
Unserer Ansicht nach werden die Hauptakteure und frühen Anwender in 
der ersten Wachstumsphase diejenigen Unternehmen sein, 
 die sich mit der Produktion von grünem Wasserstoff beschäftigen, 
 die Pionierarbeit leisten, um die Produktion von grünem Wasserstoff 
effizienter zu machen, 
 die eine entscheidende Rolle in der Wasserstoffversorgungskette 
spielen, und 
 die spezielle Anwendungen für die Schwerlastmobilität anbieten.


Wie effektiv ist die politische Unterstützung?
Regierungen auf der ganzen Welt fördern Wasserstoff bereits heute mit 
Gesetzen und finanziellen Mitteln. Joe Biden hat im Wahlkampf 
versprochen, erneuerbaren Wasserstoff "schnell zu kommerzialisieren". 
Die EU hat im Juli eine Wasserstoffstrategie veröffentlicht, 
Großbritannien hat im November "das Wachstum von kohlenstoffarmem 
Wasserstoff" in seinen Plan für eine "grüne industrielle Revolution" 
aufgenommen, und China plant, Wuhan bis 2025 zu einer 
"Weltwasserstoffstadt" zu machen.


Fakten oder heiße Luft? - Definitiv Fakten. Neben die 
wirtschaftlichen und wissenschaftlichen Fortschritte tritt die 
Entschlossenheit von immer mehr Ländern und Unternehmen, 
Netto-Null-CO2-Ziele zu erreichen. Die Elektrifizierung durch 
saubere Energie und Batterietechnologie kann dies aber nur bis zu 
einem gewissen Grad erreichen. Viele Bereiche der Wirtschaft werden 
sich auf diesem Weg allein nur schwer dekarbonisieren lassen, z.B. 
der Schwerlastverkehr, die Schifffahrt, Teile der Schwerindustrie 
oder Heizungsanlagen für den Wohnraum. Wasserstoff wird hier der 
Schlüssel zur Senkung der Emissionen sein.



 
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Wie passt Wasserstoff in den breiteren Mix der grünen Technologien?
Eine saubere Energiewirtschaft kann in drei Hauptbereiche gegliedert 
werden: saubere Energieerzeuger, saubere Energiespeicherung und 
-verteilung sowie saubere Energieanwendungen.

 
Produktion und Speicherung bzw. Verteilung sind zwar eng miteinander 
verbunden, sollten aber nicht miteinander verwechselt werden, da sie 
verschiedene Angebot- und Nachfragetreiber haben. Nach diesem Ansatz 
ist auch unsere Produktpalette in diesem Bereich klar voneinander 
abgegrenzt: 
 Der L&G Clean Energy UCITS ETF konzentriert sich auf die 
saubere Stromerzeugung. 
 Der L&G Battery Value-Chain UCITS ETF konzentriert sich auf 
Anbieter von Energiespeichertechnologien, die das Problem der 
Leistungsschwankungen erneuerbarer Energien durch Netzspeicherung 
und in Elektrofahrzeuganwendungen lösen wollen. 
 Im L&G Hydrogen Economy UCITS ETF schließlich konzentrieren wir 
uns auf Wasserstoff als Energiespeicher und -träger, also auf die 
Umwandlung von Strom in grünen Wasserstoff sowie auf die damit 
verbundenen Anwendungen.
 

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