Investmentfonds-Geldmarktfonds
"Money
is a veil"; Arthur C. Pigou |
Begriff
Geldmarktfonds stellen eine spezifische
Art der Investmentfonds dar, die entgegengenommene Gelder in (möglichst
hochverzinsliche) kurzfristige Geldmarkttitel investieren. Im Vordergrund
steht die Maximierung der Zinserträge bei geringstmöglichem Kapitalrisiko
und der Auftrechterhaltung hoher Liquidität. Entsprechend den zugrundeliegenden
individuellen Anlagegrundsätzen können Geldmarktfonds ihr Sondervermögen
bis zu 100% in Geldmarktpapieren investieren. Geldmarktpapiere sind verzinsliche
Wertpapiere wie Schuldscheindarlehen oder Bankguthaben. Die für den
Fonds erworbenen Bankguthaben bzw. Geldmarkttitel dürfen maximal eine
(Rest-) Laufzeit von 12 Monaten haben.
Fondstypen
Es kann zwischen folgenden Fondstypen
unterschieden werden:
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Reine
Geldmarktfonds sind seit dem 1.8.1994
mit dem Inkrafttreten des Zweiten Finanzmarktförderungsgesetzes zugelassen.
Hierbei wird max. 100% des Sondervermögens in kurzfristige Guthaben
bei Kreditinstituten und in Geldmarkttitel imvestiert. Eine Sonderform
stellen sog. Cash-Fonds dar, die mindestens 75% des Sondervermögens
in Bankguthaben investieren. |
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Geldmarktnahe
Fonds sind
seit dem 1.3.1990 zugelassen. Bei dieser Variante werden bis zu 49% des
Sondervermögens in Geldmarkttitel angelegt. Die restlichen
51% werden in festverzinsliche Wertpapiere mit kurzen Restlaufzeiten investiert
(sog. Restläufer - siehe auch Rentenfonds). |
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Synthetische
Geldmarktfonds stellen
eine Kombination von langlaufenden Rentenpapieren mit sog. floating rate
notes (FRN) und swaps dar. |
Vorteile
- Chancen - Risiken
Wenn Sie Ihr
Kapital nur kurzfristig anlegen wollen bzw. auf auf einen späteren,
ggf. günstigeren Einstiegszeitpunkt für längerfristige Kapitalanlagen
warten, dann sind die 64 (12/1999; BVI) inländischen Geldmarktfonds
mit den folgenden Vorteilen die richtige Wahl:
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attraktive
Renditen: Die vorteilhaften Konditionen
in Form attraktiver Renditen am Geldmarkt von Banken und anderen institutionellen
Anlegern können Sie sich durch die Zeichnung von Geldmarktfondsanteilen
erschließen. Mit einem Geldmarktfonds erzielen Sie hohe Renditen
zu Großanleger-Konditionen. Bei Festgeld wie z.B. dem Sparbuch erhalten
Sie dagegen nur den üblichen Kleinanleger-Zinssatz.
Außerdem erheben Geldmarktfonds
in der Regel keinen Ausgabeaufschlag (sog. no-load funds).
Die Wertentwicklung
der Geldmarktfondsanteile folgt dem aktuellen Zinsniveau am Geldmarkt und
bietet - anders als die den Schwankungen der Kapitalmärkte ausgesetzten
Aktien- und Rentenfonds - eine kontinuierliche Wertentwicklung.
Sehr attraktiv
sind Geldmarktfonds bei einer Marktsituation, in der die kurzfristigen
Zinsen nahe am Niveau der langfristigen sind. Besonders empfehlenswert
sind Geldmarktfonds in Zeiten einer sog. inversen Zinsstruktur, d.h. die
kurzfristigen Zinsen liegen sogar über den langfristigen.
Laut
Bundesverband
Deutscher
Investment-Gesellschaften e.V.
(BVI) erwirtschafteten Geldmarkt-
fonds mit Anlageschwerpunkt
Deutschland 1999 eine
durchschnittliche jährliche Wertsteigerungen von ca. 2,4% (Quelle:
BVI -Wertentwicklung der Publikumsfonds zum 31.03.2000). Mit der Wahl von
Geldmarktfonds, die in Devisen investieren,
können Sie von den Aufwertungen anderer
Währungen
wie z.B. dem Dollar,
dem britischen
Pfund oder dem
schweizer
Franken profitieren. |
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Sicherheit:Mit
Geldmarktfonds investieren Sie sicher in kurzfristig verzinsliche Anlagen.
Geldmarktfonds sind ein sicherer „Parkplatz" für Ihre Ersparnisse:
Sie erzielen hohe Zinserträge durch Schuldtitel mit kurzer Restlaufzeit,
schützen Ihr Geld vor inflationsbedingter Abwertung und sie behalten
jederzeit die Option für neue Anlageziele. |
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tägliche
Verfügbarkeit: Die
Anteile eines Geldmarktfonds können börsentäglich veräußert
werden, ohne daß damit Renditeabschläge verbunden sind - Sie
bleiben jederzeit liquide. Aufgrund der sehr günstigen Konditionen
(i.d.R. kein Ausgabeaufschlag) entsteht auch bei kurzen Anlagezeiträumen
für Sie kein wesentlicher Renditeabschlag. Geldmarktfonds verbinden
somit die Flexibilität eines Girokontos mit dem Zinsniveau von Festgeld. |
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professionelles
Management: Erfahrene
Fondsmanager legen das Sondervermögen eines Geldmarktfonds in attraktiv
verzinsliche Bankguthaben und/oder in andere kurzlaufende Anlageformen
des Geldmarktes an. Diese Möglichkeiten waren bis zum 1.8.1995 (vor
dem Inkrafttreten des Zweiten Finanzmarktförderungsgesetzes) den privaten
Anlegern verschlossen. Das Fondsmanagement wählt die Anlageformen
sorgsam aus und investiert nur in Anlagen erster Güte bzw. Bonität. |
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Anlegerschutz:Den
Schutz des Anlegers gewährleistet die Kontrolle der Kapitalanlagegesellschaften
durch das Bundesaufsichtsamt für das Kreditwesen in Berlin (BAKred)
i.V.m. dem Gesetz über Kapitalanlagegesellschaften (KAGG). Außerdem
darf nur in bestimmte Geldmarkttitel mit einer bestimmten Laufzeit und
Bonität investiert werden. |
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Steuerunschädliche
Dispositionen der Kapitalanlagegesellschaft:Der Erwerb von Investmentfondsanteilen
wird insofern steuerlich begünstigt, als die durch Transaktionen innerhalb
des Fonds durch die Kapitalanlagegesellschaft enstandenen Zwischengewinne
nicht der Spekulationssteuer unterliegen. Dies bedeutet im Gegensatz zum
"privaten Einzelanleger" eine höhere Dispositionsfreiheit, die es
der Kapitalanlagegesellschaft erlaubt, das Fondsvermögen stets in
die optimalen Titel zu investieren ohne die sonst eventuell anfallende
Spekulationssteuer berücksichtigen zu müssen. Investmentfondsanteile
unterliegen einem ermäßigten Steuersatz von 0,5 % anstelle von
1% bei Festgeld. |
Die Kapitalmarktstatistik
für die inländischen Geldmarktfonds entwickelte sich laut Deutscher
Bundesbank in der Jahren 1995 bis 1999 wie folgt:
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1995 |
1996
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1997
|
1998
|
1999 |
Mittelaufkommen |
+ 6,1 Mrd. DM |
- 4,7 Mrd. DM |
- 5,0 Mrd. DM
|
+5,8 Mrd. DM |
+6,5 Mrd. DM |
verwaltetes
Fondsvermögen |
38,2 Mrd. DM |
34,0 Mrd. DM |
29,3 Mrd. DM
|
35,6 Mrd. DM
|
42,7 Mrd. DM
|
Anteilumlauf |
414,3 Mio. St. |
366,1 Mio. St. |
310,1 Mio. St.
|
367,4 Mio. St.
|
427,9 Mio. St.
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Weitere Informationen zur Vermögensbildung
mit Geldmarktfonds liefert Ihnen auch
NZZ-Online:Kritische
Betrachtung der Neuen Züricher Zeitung zum Thema Geldmarktfonds.
Geldmarktfonds
im Internet
DWS
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