Diese Hypothese besagt, daß Informationen über den bisherigen Kursverlauf einer Aktie die Prognose für die zukünftige Entwicklung des Kurses nicht verbessern können.
Folgt man der random-walk-Hypothese, dann verhalten sich die Kursänderungen einer Aktie so, als ob sie zufällig wären. Sie steht damit im Gegensatz zur technischen Analyse.
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