Lazard AM | Robuste Geschäftsmodelle als Anker in volatilen Märkten
Bertrand Cliquet, Portfoliomanager bei Lazard Asset Management
Investmentfonds.de - Frankfurt, 12. Juni 2025 – In einem Umfeld geopolitischer Spannungen, wachsender Handelshürden und geldpolitischer Unsicherheiten suchen Anleger zunehmend nach Stabilität. Bertrand Cliquet, Portfoliomanager bei Lazard Asset Management, sieht genau darin den strategischen Mehrwert sogenannter Economic Franchises – also Unternehmen mit strukturellen Wettbewerbsvorteilen und gut planbaren Erträgen. Diese Strategie gewinnt gerade in Zeiten hoher Volatilität stark an Bedeutung.
„Die Erfahrung zeigt, dass Unternehmen mit stabilen Geschäftsmodellen und prognostizierbaren Erträgen in unruhigen Marktphasen relativ widerstandsfähig bleiben“, erklärt Cliquet. „Langfristiges Gewinnwachstum ist der zentrale Treiber für die Aktienkursentwicklung – und genau das ist bei Economic Franchises häufig zu finden.“ Entsprechend konzentriere sich der Investmentansatz auf Konzerne mit monopolartiger Marktstellung, hohen Eintrittsbarrieren oder dauerhaftem Markenvorsprung.
Strukturelle Stabilität statt zyklischer Wetten
Beispiele für solche Firmen fänden sich unter anderem im Versorgersektor, wo natürliche Monopole wie Stromnetzbetreiber durch regulatorisch gesicherte Einnahmen überzeugen. Infrastrukturanbietern wie National Grid gehöre die Stromleitungen in Teilen von Großbritannien und den USA, ihr Geschäftsmodell sei vollständig reguliert und durch Verträge hervorragend prognostizierbar. Aber auch Technologiefirmen mit ausgeprägtem Netzwerkeffekt, Markenartikler mit hoher Preissetzungsmacht oder Unternehmen mit signifikanten Wechselkosten für ihre Kunden zählt der Experte als Zielwerte für seine Strategie.Cliquet: „Charakteristika wie Kostenführerschaft, geistiges Eigentum oder Netzwerkeffekte sind zentrale Auswahlkriterien. In einer strategischen Allokation können solche Titel helfen, Risiken besser zu steuern – bei gleichzeitig attraktiven langfristigen Ertragsperspektiven.“
Selektives, konzentriertes Universum
Die Selektion für ein solches Portfolio erfolge systematisch, beginnend mit einem globalen Screening nach Franchise-Merkmalen. Nach qualitativer Bewertung, fundamentaler Analyse und ESG-Prüfung ergäbe sich ein fokussiertes Anlageuniversum für die Titelauswahl. „Im Ergebnis entsteht eine Allokation, die sich von klassischen Benchmarks deutlich unterscheidet – sowohl sektor- als auch länderseitig“, erläutert Cliquet. „So sind typischerweise substanzstarke Branchen wie Versorger, Gesundheitswesen oder Industrie übergewichtet, während zyklische oder hochbewertete Wachstumsbereiche wie Tech unterrepräsentiert sind.“Solide Basis für unruhige Zeiten
Angesichts der aktuellen geopolitischen und wirtschaftlichen Unsicherheiten rechnet der Portfoliomanager weiterhin mit einer hohen Volatilität an den Märkten. Cliquet rät daher zu einem strategischen Fokus auf Unternehmen mit nachweislich stabiler Ertragskraft: „Ein Portfolio aus gut planbaren Gewinnen und strukturell starken Geschäftsmodellen bietet gerade in unruhigen Zeiten eine solide Basis – ohne auf Wachstum verzichten zu müssen.“***
- Anzeige -
Anlageberatung.de
Anlageberatung zu den Unruhen an der Börse.
So geht man sicher durch die Krise.
Wie kann man sein Vermögen am besten durch die Krise bringen?
>>> Hier klicken- Ende Anzeige -
***
- Ende der Nachricht
Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder (Lazard Asset Management). Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar (Lazard Asset Management).
|
INVESTMENTFONDS.DE |
|
INVESTMENTFONDS.DE | Hinweise in eigener Sache:
Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.
Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.
News zum Thema
Weitere News auswählen
Fonds suchen + kaufen
Die Fonds kann jeder selber aussuchen, das Depot direkt online eröffnen oder die Unterlagen per Post einreichen und anschließend mit dem Fondskauf starten. Wir bieten dazu eine umfangreiche Auswahl.
