Investmentfonds-Rentenfonds 

0. Inhaltsverzeichnis
1. Begriff
2. Fondstypen
3. Vorteile - Chancen - Risiken
4. Wertentwicklung
5. Kapitalmarktstatistik der Bundesbank
6. Rentenfonds im Internet
7. Hinweise und Navigation

Begriff 

Fondstypen 

Bei Rentenfonds unterscheidet man häufig zwischen

Rentenfonds mit Anlageschwerpunkt Deutschland,
Rentenfonds mit Anlageschwerpunkt Ausland sowie
Rentenfonds mit Anlageschwerpunkt auf nationalen und internationalen Kurzläufern.
 

Vorteile - Chancen - Risiken 

Ertragschancen:Der Erwerb von Fondsanteilen ermöglicht eine Risikobegrenzung durch feste Zinserträge und die Erzielung zusätzlicher Kursgewinne. Durch die Zeichnung von Anteilen international anlegender Rentenfonds können Sie unter Inkaufnahme zusätzlicher Risiken von besonderen Ertragschancen profitieren. Laut Bundesverband Deutscher Investment-Gesellschaften e.V. (BVI) lagen die Durchschnittsrenditen von Rentenfonds 1999, die in Euro-Titel investieren, bei -1,2%. Internationale Rentenfonds erzielten dagegen 1999 eine durchschnittliche Rendite von 9,3%. Die klassischen Rentenfonds wurden dabei von den steigenden Zinsen bzw. fallenden Kursen am Rentenmarkt belastet; von ca. 4% im Jahr 1998 kommend stieg die Umlaufrendite auf 5,24% zum 31.03.2000 .  Die folgende Tabelle zeigt die einzelnen durchschnittlichen Anlageerfolge der verschiedenen Rentenfondstypen über verschiede Zeiträume auf (Quelle: BVI - Wertentwicklung der Publikumsfonds zum 31.03.2000):   Anlage- schwerpunkt Euroland allgemeiner internationaler Anlage- schwerpunkt Anlage- schwerpunkt nationale Kurzläufer Anlage- schwerpunkt internationale Kurzläufer Anlage- zeitraum 1. Quartal 2000 -- -- -- -- 1 Jahr -1,2% 9,3% k.A.% k.A.% 5 Jahre 35,6% 69,5% 10 Jahre 100,7% 119,1% 20 Jahre 332,4% 468,3%

Sicherheit: Rentenfonds investieren in eine Vielzahl von festverzinslichen und variabel verzinslichen Wertpapieren mit unterschiedlichen Laufzeiten, Kuponterminen und Tilgungsmodalitäten. Ein Rentenpapier ist im Prinzip ein Darlehen, das einer Regierung oder einem großen Unternehmen gegeben wird. Dabei garantieren diese seriösen Darlehensnehmer die jährliche Rückzahlung eines festgelegten Betrages bis zum Ende der Laufzeit, an dem das Darlehen zurückgezahlt wird. Vom Prinzip her sind Renten deshalb stabil mit festen Laufzeiten, festem Zinsertrag und festen Rückzahlungen.

Risikostreuung:In Rentenfonds wird Ihr Kapital sofort gestreut und damit gleichzeitig Ihre Investitionssicherheit erhöht. Diese Streuung können Sie in der Regel mit Ihren eigenen Mitteln nur schwer erreichen.

professionelles Management: Professionelle Fondsmanager erleichtern Ihnen die Betreuung Ihres Vermögens und wählen - je nach Ausrichtung des jeweiligen Rentenfonds - für Sie chancenreiche nationale und/oder internationale Anlagemärkte aus. Rentenfonds mit unbegrenzter Laufzeit gewährleisten, daß Sie sich nicht um die Wiederanlage des eingesetzten Kapitals zu kümmern brauchen.

Anlegerschutz:Den Schutz des Anlegers gewährleistet die Kontrolle der Kapitalanlagegesellschaften durch das Bundesaufsichtsamt für das Kreditwesen in Berlin (BAKred) i.V.m. dem Gesetz über Kapitalanlagegesellschaften (KAGG).

Steuerunschädliche Dispositionen der Kapitalanlagegesellschaft:Der Erwerb von Investmentfondsanteilen wird insofern steuerlich begünstigt, als die durch Transaktionen innerhalb des Fonds durch die Kapitalanlagegesellschaft enstandenen Zwischengewinne nicht der Spekulationssteuer unterliegen. Dies bedeutet im Gegensatz zum "privaten Einzelanleger" eine höhere Dispositionsfreiheit, die es der Kapitalanlagegesellschaft erlaubt, das Fondsvermögen stets in die optimalen Titel zu investieren ohne die sonst eventuell anfallende Spekulationssteuer berücksichtigen zu müssen.  Investmentfondsanteile unterliegen einem ermäßigten Steuersatz von 0,5% anstelle von 1% bei Festgeld.

Kursschwankungen:Veränderungen des aktuellen Zinsniveaus führen zu entsprechenden Kursbewegungen der Rententitel: Fallende Zinsen führen zu steigenden Kursen und umgegehrt führen steigende Zinsen zu fallenden Kursen. Außerdem ist zu beachten, daß, je länger die Laufzeit einer An- leihe ist, desto stärker der Kurs auf die Veränderung des Zinsniveaus reagiert. Grundsätzlich sollten Sie somit bei einem relativ hohen Zins- niveau in Renten mit längerer Lauf- zeit und bei einem relativ niedrigen Zinsniveau in Renten mit kürzerer Laufzeit investieren.

Wechselkursrisiken:Kaufen Sie Anteile international anlegender Fonds, ändert sich der Wert Ihrer Anlage auch mit der Entwicklung des Wechselkurses der jeweili- gen Währung. Insbesondere im Hinblick auf die aktuelle Wechselkursentwicklung des Euros sollte das Investment mit Bedacht gewählt werden. Als interessante Anlageform empfehlen sich unter diesem Aspekt internationale Rentenfonds, die in  sog. Hartwährungs-Ländern wie z.B. den USA investieren.  Außerdem ist in diesem Zusam- menhang zu beachten, daß die Zinsdifferenz (sog. spread) zwi- schen DM- und $-Zinsen z.Z. ca. 1% beträgt.

Fazit: Für eine Anlage in Rentenfonds gilt, daß kurz- und mittelfristig das Anlageergebnis zwar wesentlich durch Kursschwankungen beeinflußt, im längerfristigen Durchschnitt jedoch ein höherer Ertrag erzielt werden kann als bei einer kurzfristigen Anlage (wie z. B. bei Termingeld oder Geldmarktfonds). Insbesondere verglichen mit dem traditionellen Sparbuch - mit Zinssätzen von rd. 3 bis 4% pro Jahr bei 1 bis 2 Jahren Laufzeit in Abhängigkeit von der Kündigungsfrist - bieten Rentenfonds höhere Ertragschancen und zusätzlich ein großes Wachstumspotential.
Rentenfonds stellen damit einen vernünftigen Kompromiß zwischen Wachstum, Sicherheit und Rendite dar.
 
 

Die Kapitalmarktstatistik für die inländischen klassischen Rentenfonds entwickelte sich laut Deutscher Bundesbank in der Jahren 1996 bis 1999 wie folgt:

		1996	1997	1998	1999
Mittelaufkommen		+5,9 Mrd. DM	+6,5 Mrd. DM	-0,4 Mrd. DM	+5,6 Mrd. DM
verwaltetes Fondsvermögen		112,8 Mrd. DM	123,2 Mrd. DM	125,2 Mrd. DM	129,7 Mrd. DM
Anteilumlauf		2.048,7 Mio. St.	2.149,0 Mio. St.	2.117,4 Mio. St.	2.1763,1 Mio. St.

Mittlerweile gibt es 373 (12/1998) Laufzeitfonds deutscher Provenienz.
Sie verwalten ein Gesamtvolumen von ca. 33,2 Mrd. DM in 12/98. Der Löwenanteil von 25,5 Mrd. DM des Volumens entfällt auf Fonds, die von den Luxemburger Tochtergesellschaften der Mitglieder des Bundesverbandes Deutscher Investment-Gesellschaften (BVI) aufgelegt wurden. Der Mittelabfluß per Saldo in 12/98 für Rentenfonds mit begrenzter Laufzeit betrug 4,6 Mrd. DM gegenüber einem Mittelzufluß dieser Fonds von 8,2 Mrd. DM im Vorjahr.
 

Rentenfonds im Internet 

Fondsgesellschaften: Links zu den Fondsgesellschaften und deren Rentenfonds finden Sie hier.

Micropal Fondsdatenbanken: Hier finden Sie nahezu alle relevanten Informationen (Wertentwicklung, Fondsprofil, Vergleichs-Ranking) in komprimierter Form.

Stiftung Warentest Sonderthemen: Allgemeine Informationen zum Thema Rentenfonds.
 
 

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