Investmentfonds - News

Investmentfonds.de 20.07.2010:
Pioneer: Kurspolster der internationalen Börsen schmilzt wieder.

Köln, den 20.07.2010 (Investmentfonds.de) - Aktienmärkte

Das anfängliche Kurspolster der internationalen Börsen schmolz in der zweiten 
Wochenhälfte rasch ab. Am Freitag fielen die europäischen Börsen fast durchwegs 
im Bereich von -1,5% bis -2%. An der Wall Street notierten die Hauptindizes zum 
Wochenausklang fast -3% leichter. Deren Wochenperformance blieb damit negativ 
im Bereich von -1%. In Europa streuten die Wochenbilanzen in beiden Richtungen, 
wobei die Abschläge auch hier überwiegend bei -0,5% bis -1,5% lagen. Mit einem 
Wochenabschlag von nur -0,4% baute der DAX seine relative Stärke noch aus und 
zählt international zu den wenigen Indizes, deren bisherige Performance 2010 
per Ende letzter Woche im Plus lag. Vergleichsweise robust in 2010 behauptet 
sich auch der breite STOXX 600 (-2,2%). Demgegenüber fällt der Euro STOXX 50 
(-10,8%) stärker ab. 


--- Anzeige ---



Fondschampions.de - 6.000 Fonds / 100% Rabatt / keine Depotgebühr
--- Ende Anzeige ---



An der Wall Street ernüchterte die Auftaktphase in die 
Q2-Berichtssaison, bei der am Freitag die drei Index-Schwergewichte General 
Electric (-4,6%), Bank of America (-9,2%) und Citigroup (-6,3%) nach Vorlage 
ihrer Q2-Geschäftszahlen schwächer aus dem Markt gingen. Vom Auftakt der 
Berichtssaison ging zunächst noch nicht der erhoffte Rückenwind aus. Dämpfend 
wirkten in diesem Umfeld auch die zuletzt veröffentlichten US-Konjunkturdaten,
bei denen enttäuschende Wirtschaftszahlen ein Übergewicht behielten.

Auch in der Asien/Pazifik-Region taten sich die Kernmärkte schwer, ihr Kursniveau 
weiter nach oben zu schrauben. In Tokio belastete vor allem der feste Yen mit 
einem zwischenzeitlichen 7-Monatshoch zum USD. Währenddessen konstatierte die BoJ 
der Wirtschaft weitere Anzeichen für eine moderate Erholung und hielt in einer 
einstimmigen Entscheidung an ihrem Leitzins von 0,1% fest. Nochmals leicht unter 
Druck stand die Börse in China, zumal das chinesische BIP in Q2/2010 mit einem 
Anstieg von „nur“ 10,3% (nach 11,9%) leicht hinter den Erwartungen zurückblieb. 
Auch andere Juni-Kerndaten zu Einzelhandelsumsätzen (+18,3%) oder Industriepro-
duktion (+13,7%) stiegen nicht ganz so kräftig wie prognostiziert. Bislang eher 
enttäuschend verlief zudem das Mega-Börsendebüt der Agricultural Bank (ABC) an. 
Der Shanghai Composite verfehlte zunächst die Rückkehr an die 2500-Linie. Immerhin 
konnte sich der Index aber wieder robust über der 2400-Marke behaupten. Zugleich 
arbeitete sich der Euro aus einer mehrwöchigen Bodenbildung mit zwischenzeitlichem 
Tiefpunkt bei 1,19 USD weiter nach oben und berührte mit neuem 2-Monatshoch 
kurzzeitig die 1,30 USD-Marke. Ohne klares Trendmuster bewegt sich weiterhin 
der Ölpreis. Der zwischenzeitliche Anstieg bis zur 78 USD-Marke wurde zuletzt 
wieder bis 76 USD korrigiert. Gold kehrte von den Juni-Hochpunkten bei 1.260 USD 
auf aktuell 1.190 USD zurück. Auf Euro-Basis hat Gold seit dem Juni-Hoch rund 
12% eingebüßt.
 
Rentenmärkte

Nur wenige Konjunkturzahlen wurden vergangene Woche für Europa berichtet. Unter 
dem Eindruck teilweise divergierender Konjunkturdaten zu Q2/2010 setzte sich das 
gegenläufige Bild bei der ZEW-Umfrage für Juli fort. Während die Konjunkturer-
wartungen für Euroraum (10,7 nach 18,8) wie für Deutschland (21,2 nach 28,7) 
zurückgestuft wurden, stieg die Lagebeurteilung für Deutschland markant von -7,9 
auf +14,6 weit über den Erwartungen. Bei den US-Konjunkturdaten ernüchterte 
erneut die Konsumstimmung. Enttäuschte der offizielle Vertrauensindex für Juni 
vor zwei Wochen mit einem Rückschlag von 62,7 auf 52,9, so bestätigte nun auch 
die Uni Michigan in erster Erhebung für Juli einen scharfen Rücksetzer von 76,0 
auf 66,5 (e74,0), dem niedrigsten Wert seit August. Insbesondere die Arbeits-
platzperspektiven lasten auf der Verbraucherstimmung. Einen Dämpfer erhielt 
das Konjunkturbild in den USA von erneut rückläufigen Einzelhandelsumsätzen 
im Juni (-0,5% nach -1,2%). Schließlich gingen die wöchentlichen Erstanmeldungen 
auf Arbeitslosenhilfe zwar kräftig auf 429.000 (-29.000) bzw. das niedrigste 
Niveau seit August 2008 zurück. Jedoch stiegen die Registrierungen für Sozialhilfe 
auf 4,68 Mio. (+250.000) auf den höchsten Wert seit Mitte Mai. Zugleich brachen 
regionale Konjunkturindikatoren für Philadelphia (von 8,0 auf 5,1) bzw. den 
Großraum New York (von 19,6 auf 5,1) unerwartet kräftig ein. In das zuletzt 
gedämpfte Konjunkturbild fügten sich die Protokollnotizen der Fed zur Sitzung 
vom 23. Juni ein. Demnach hat sich der Wirtschaftsausblick in moderatem Umfang 
eingetrübt, wobei die Fed derzeit keinen Anlass für eine Ausweitung ihrer 
Konjunkturmaßnahmen sieht. Erst bei Zunahme der Wachstumsrisiken würden weitere 
Konjunkturhilfen erwogen. Derzeit werde geprüft, wie und zu welchem Zeitpunkt 
die aktuellen Maßnahmen ihrer unterstützenden Geldpolitik auslaufen sollen. 
Dennoch revidierte die Fed ihre Prognosen für das BIP-Wachstums in 2010 leicht 
auf 3,0%-3,5% (bisher: 3,2%-3,7%) bzw. für 2011 auf 3,5%-4,2% (bisher 3,4%-4,5%).

Im Wochenausblick interessieren für Euroraum/Deutschland die Einkaufsmanager-
Indizes für Juli (Do.). Höchste Relevanz besitzt zudem auch das Ifo-Geschäftklima 
(Fr.). Weit umfangreicher ist der Terminkalender für die USA mit wichtigen 
Immobilienmarktdaten zu Baubeginnen/-genehmigungen (Di.) – sowie den Wieder-
verkäufen von Häusern (Do.). Angesichts der aktuellen Arbeitsmarktunsicherheit 
stehen zudem die wöchentlichen Statistiken zum Arbeitsmarkt im Fokus (Do.). 
10jährige Bundesanleihen berührten letzte Woche kurzzeitig die 2,70%-Marke 
mit einem Monatshoch, kamen dann aber erneut auf die 2,60%-Marke zurück. 
Bereits mehrfach im Juli testete die Rendite 10J-US Treasuries die 2,90%-Marke 
nahe dem 14-Monats-tief bei 2,88%. Der "Transatlantik-Spread" zu US-Treasuries 
engte sich unter Schwankungen zuletzt bis auf 33 BP ein.


--- Anzeige ---



Fondschampions.de - 6.000 Fonds / 100% Rabatt / keine Depotgebühr
--- Ende Anzeige ---