Investmentfonds - News

Investmentfonds.de 31.05.2021:
DPAM: Emerging Markets Debt

Köln, den 31.05.2021 (Investmentfonds.de) -



Hugo Verdière, Senior-Portfoliomanager Fixed Income bei DPAM


DPAM:
Emerging Markets Debt: Zu viel Pessimismus in den
Bewertungen von Lokalwährungsanleihen 

In Bezug auf Wachstum und Impffortschritte lagen viele
Schwellenländer im ersten Quartal 2021 deutlich hinter
den entwickelten Volkswirtschaften. Während zum
Beispiel die Vereinigten Staaten das Impftempo nochmals
erhöhen konnten und die konjunkturelle Erholung rasch
vorangeschritten ist, hinken viele Emerging Markets
dieser Entwicklung weit hinterher. Entsprechend haben
sich seit Jahresbeginn wirtschaftliche Indikatoren wie
Einkaufsmanagerindizes stark gegensätzlich entwickelt.
"Der diesbezügliche Abstand zwischen Schwellen- und
Industrieländern wird sich aber wieder verringern. Vor
allem auch, weil in den entwickelten Staaten durch die
Impferfolge alles für eine baldige Herdenimmunität
spricht. Von der anziehenden privaten und industriellen
Nachfrage profitieren auch Schwellenländer, sowohl als
Lieferanten von Produkten und Dienstleistungen als auch
Rohstoffexporteure", sagt Hugo Verdière,
Senior-Portfoliomanager Fixed Income bei DPAM.



** NEU ** Fondsvergleich mit Chart ** NEU **

> Den aktuellen Vergleich der TOP 4 Fonds
Auswahl "Emerging Markets" 
mit der Wertentwicklung der letzten 3 Jahre,
finden Sie hier >> 
Während die Kerninflation in den meisten Emerging Markets
relativ niedrig ist, haben die Preise unter
Berücksichtigung der jeweiligen Wirtschaftsleistung der
einzelnen Schwellenländer im ersten Quartal im Schnitt
auf 3,8 Prozent zugelegt. Vor allem Energie- und
Nahrungsmittelpreise, die in den Inflationskörben der
Schwellenländer traditionell eine höhere Gewichtung haben,
waren hierbei die Haupttreiber. Da die niedrigsten
Preisniveaus pandemiebedingt im Juni 2020 verzeichnet
wurden, sollten Basiseffekte im kommenden Monat auslaufen.
"Die Verbesserung struktureller Faktoren sollte in Kürze
wieder dominanter werden, die in der Vergangenheit die
Preise nach unten gedrückt haben, wie zum Beispiel die
negative Produktionslücke, also der Abstand zwischen der
tatsächlichen Wirtschaftsleistung und dem eigentlichen
Produktionspotenzial", sagt Hugo Verdière.



Was läuft besser ETFs oder aktiv verwaltete Fonds?
"Aktienfonds Emerging Markets" 
mit der Wertentwicklung
der letzten 3 Jahre hier vergleichen 
Hinsichtlich der Zentralbankpolitik ist die Situation von
Land zu Land sehr unterschiedlich. Genauso wie die
wirtschaftliche Robustheit, die Zusammensetzung der
Verbraucherpreisindizes, das Pandemiemanagement sowie der
Zustand der Währungen. Dementsprechend ergibt sich ein
ganz unterschiedlicher Handlungsspielraum für die
Notenbanken. Einige haben die Leitzinsen bereits erhöht,
wie Brasilien oder Russland, andere haben weiter gelockert
wie Rumänien oder Mexiko. Die große Masse der Emerging
Markets-Notenbanken bleibt hingegen "on hold" und hält
sich mit Zinsschritten vorerst zurück, auch um das
"zarte Pflänzchen" der wirtschaftlichen Erholung nicht
aufs Spiel zu setzen.
-------------- Anzeige ----------------- 


 
Wußten Sie schon wie Sparpläne funktionieren?
Hier erfahren Sie mehr darüber >>


-------------- Anzeige ----------------- 
Aggressive Leitzinssenkungen haben im vergangenen Jahr
viele Schwellenländerwährungen stark belastet.
"Die Bodenbildung bei den Leitzinsen sollte unterstützend
für die Währungen sein", meint der DPAM-Portfoliomanager.
"Wir sehen keine Anzeichen, dass übermäßige
Inflationserwartungen die Notenbanken zum Handeln zwingen
könnten. Sukzessive Zinserhöhungen sollten vereinzelten
Währungen weiteren Auftrieb geben. Auch hier kann als
Beispiel Brasilien genannt werden mit Realrenditen im
extrem negativen Bereich. Einige Währungen profitieren
auch von steigenden Rohstoffpreisen und der globalen
wirtschaftlichen Erholung".
 


> Sparplanrechner - einfach testen 


In Lokalwährung bleiben die Bewertungen von
Schwellenländer-Staatsanleihen attraktiv. Hierzu trägt
die geringe Positionierung der Investoren in dieser
Asset-Klasse bei. "Derzeit steckt zu viel Pessimismus in
den Bewertungen", konstatiert Hugo Verdière. Seit
Jahresbeginn hat die Rendite im Segment Emerging Markets
Debt stark angezogen, im Schnitt um gut 200 Basispunkte
auf knapp unter 5 Prozent. Gleichzeitig gibt es bei den
Spreads relativ wenig Bewegung, sie pendeln aktuell um die
Marke von etwa 330 Basispunkten. Gleichzeitig bleiben die
Realrenditen attraktiv, durchschnittlich stehen 1,4 Prozent
zu Buche gegenüber zum Beispiel -0,91 Prozent bei
10-jährigen US-Treasuries. Der Währungsanteil am
Anlageergebnis von Staatsanleihen der Schwellenländer
sollte steigen, sobald die Zentralbanken ihre Geldpolitik
wieder bzw. weiter normalisieren. Die Volatilität der
Lokalwährungen ist zu ihrem Langfristtrend zurückgekehrt.
Der DPAM-Experte sieht sogar noch etwas Spielraum für noch
geringere Schwankungen. Obwohl Schwellenländerwährungen
seit Jahresanfang deutlich an Boden gutgemacht haben, bleiben
sie seiner Einschätzung nach weiterhin günstig.


Einmalanlage-Rechner - einfach testen



Disclaimer
Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage
und keine individuelle Anlageberatung.
Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen
und Risiken beraten und aufklären lassen.
Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge
können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen
erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück.
Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen
weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine
Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder
Finanzinstrumenten dar.


Risikohinweis:
Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie
für künftige Ergebnisse.
Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren
persönliche Einschätzung wieder (DPAM).
Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben
keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen
keine Beratung dar(DPAM).


Rechtlicher Hinweis:
Alle Angaben und Links in diesem Dienst wurden sorgfältig
nach bestem Wissen und Gewissen zusammengestellt.
Für die Richtigkeit der Informationen und Inhalte der Links
wird jedoch keine Gewähr übernommen. Keine der
Informationsangaben ist als Werbung oder Angebot zu verstehen.
Bitte fordern Sie für jede (Geld-) Anlageentscheidung den
jeweils gültigen
Verkaufsprospekt und Geschäftsbericht sowie
die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID)an und vereinbaren
einen Beratungstermin mit einem professionellen Anlageberater.


------------- Anzeige ----------------- 


Fondskauf - mit oder ohne Ausgabeaufschlag?

Wußten Sie schon?
Bei einer Einmalanlage von 10.000 Euro haben Sie
nach 35 Jahren 14.000 Euro mehr Vermögen beim
Fondskauf ohne Ausgabeaufschlag. Durch den
Zinseszinzeffekt erwirtschaftet die Einmalanlage
mit 10% Rendite bei Invextra 281.024 Euro,
bei einem anderen Anbieter (Fonds mit AA) 266.970 Euro.




------------- Anzeige ------------------