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Investmentfonds.de 15.08.2022:
Lombard Odier IM | Elektromobilität: Nachfrage nach Kupfer könnte bis 2030 um 600% steigen

Köln, den 15.08.2022 (Investmentfonds.de) - 



Paul Udall, Portfolio Manager bei Lombard Odier Investment Managers (LOIM)


Elektromobilität: Nachfrage nach Kupfer könnte bis 2030 um 600% steigen  


Rohstoffe für den Klimawandel: Nachfrage nach Kupfer könnte bis 2030 um 
600 Prozent steigen


In den nächsten 30 Jahren dürften Elektroautos zur dominierenden Form des 
Individualverkehrs werden und Fahrzeuge mit Verbrennungsmotor ablösen. Auch 
bei der Entwicklung der Speicher­systeme und der Verteilungsinfrastruktur, 
die für den Umstieg auf Wind- und Solarenergie erforderlich sind, spielen 
Mineralien eine wichtige Rolle. Die Nachfrage nach Mineralien wie Lithium 
wird mit der zunehmenden Nutzung von Elektrofahrzeugen und der Errichtung 
von Wind- und Solarinfrastrukturen stark ansteigen. Diese Rohstoffe in 
ausreichender Menge zur Verfügung zu stellen, wird eine zentrale 
Herausforderung im Rahmen des klimabedingten Wandels darstellen


Der Brennstoff bleibt der Schlüssel zu einer Netto-Null-Zukunft, auch wenn 
der Wandel die Art des Brennstoffs verändert. Die Schätzungen der 
Internationalen Energieagentur (IEA) in Abbildung 1 verdeutlichen die 
massive Abhängigkeit sauberer Technologien von mineralischen Rohstoffen. 
Elektroautos benötigen etwa das Sechsfache an Mineralien im Vergleich zu 
herkömmlichen Autos, während ein Offshore-Windkraftwerk 13-mal mehr benötigt 
als ein Gaskraftwerk vergleichbarer Größe.


 



Welche Mineralien werden besonders begehrt sein? Bis 2040 dürfte die Nachfrage 
nach Batteriematerialien wie Lithium etwa 40-mal höher sein als im Jahr 2020.1 
Die Nachfrage nach Kupfer könnte bis 2030 um rund 600 % steigen, wobei die 
Spanne der Prognosen sehr groß ist.2


Nachhaltiger Stahl ist ein weiterer interessanter Sektor, da Stahl rund 20 % der 
Kosten für die Herstellung einer Windturbine ausmacht. Die Technologie des 
Elektrolichtbogenofens, bei der der CO2-Fußabdruck zehnmal geringer ist als bei 
der Stahlproduktion im Hochofen (auf Kohlebasis), könnte eine zukunftsfähige 
Option sein. Zudem machen die Entwicklungen in der wasserstoffbasierten 
Stahltechnologie von sich reden.


Herausfordernde Perspektiven auf der Angebotsseite


Der Nachfrageanstieg dürfte auf ein angespanntes Angebot treffen. Der Ausbau der 
Kupferproduktion braucht Zeit: Die Erweiterung bestehender Minen dauert etwa 
drei Jahre, ein komplett neues Projekt acht Jahre. Angesichts der aktuellen 
Produktionsaussichten für Kupfer, Lithium und Kobalt (Abbildung 2) zeichnet sich 
nach dem IEA-Szenario für nachhaltige Entwicklung ein erhebliches Defizit ab.






Diese Dynamik von Angebot und Nachfrage sollte die strukturelle Performance von 
Bergbauaktien stark begünstigen, der Sektor ist von Natur aus aber sehr zyklisch 
und weist eine schlechte Bilanz bei der Kapitalallokation auf. Anleger sollten 
sich daher auf eine korrekte Größenverteilung konzentrieren. Mit einer starken 
Cash-Generierung und sehr attraktiven Multiplikatoren im Vergleich zu den reinen 
Clean-Technology-Unternehmen können diese entscheidenden Materialien jedoch ein 
wichtiger Anlagebereich für Klimaportfolios sein.


Negative Auswirkungen vermeiden


Natürlich entstehen bei sauberen Technologien auch Umweltkosten. Die Nebenwirkungen 
des Lithiumabbaus sind beispielsweise der Verlust von Wasser und biologischer 
Vielfalt, kontaminierte Böden und giftige Abfälle.3 Wissenschaftler sind besorgt 
über die möglichen schädlichen Auswirkungen auf die Ozeane, da die Jagd nach 
Rohstoffen das Interesse am Tiefseebergbau steigert.


Da die Nachfrage nach diesen Mineralien steigt, sollten auch die Bemühungen um die 
Einführung entsprechender Schutzmaßnahmen und die Durchführung sogenannter 
DNSH-Tests ("do no significant harm") zur Vermeidung von Schäden für lokale 
Gemeinschaften und die Natur verstärkt werden.


Mehr Investitionen im Recyclingbereich und die Förderung der Kreislaufwirtschaft 
werden hier ebenfalls dazu beitragen, sowohl die Umweltschäden zu begrenzen als 
auch eine ausreichende Versorgung zu gewährleisten.


[1] IEA.


[2] Goldman Sachs Research.


[3] The side effects of lithium mining | Wellcome Collection.






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persönliche Einschätzung wieder (Lombard Odier IM).
Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben
keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen
keine Beratung dar (Lombard Odier IM)