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Investmentfonds.de 02.02.2005:
Schroders legt Absolute Return Rentenfonds auf

Köln, den 02.02.2005 (Investmentfonds.de) - Schroder Investment Management hat einen 
neuen Absolute Return Rentenfonds aufgelegt, der ab sofort auch in Deutschland und 
Österreich aktiv vertrieben wird. Der weltweit investie-rende Schroder ISF Strategic 
Bond orientiert sich nicht an einer Benchmark. Ziel ist es viel-mehr, mit Hilfe eines 
weltweiten Anlageuniversums und eines breiten Spektrums festverzinslicher Wertpapiere 
eine möglichst hohe absolute Rendite zu erzielen. Der Fonds ist in Euro währungsge-
sichert. Fondsmanager Bob Michele, Global Head of Fixed Income von Schroders, besitzt 
mehr als 20 Jahre Erfahrung im Management festverzinslicher Wertpapiere. Er ist bereits
für einen ähnlichen Absolute Return Fonds in Großbritannien verantwortlich.


„Regionale Märkte bieten jeweils nur beschränkte Möglichkeiten zur Wertschöpfung. 
Daher profitieren Anleger davon, wenn das Fondsmanagement über die inländischen 
Rentenmärkte hinausblickt und in eine Vielzahl von Regionen und Sektoren investieren 
kann“, begründet Michele die internationale Ausrichtung des Schroder ISF Strategic 
Bond. Da der Fonds nicht an eine bestimmte Benchmark gebunden ist, könne er bei der 
Länder- und Sektorenallokation im Vergleich zu einem typischen globalen Rentenfonds 
deutlich aggressiver agieren. Allerdings gibt es Beschränkungen für das Gesamtengagement
in hochverzinsliche Anleihen und in Schwellenländern.


Der Fonds investierte zum Beispiel kurz nach Auflegung verstärkt in Unternehmensan-
leihen mit einem niedrigeren Rating und in US-amerikanische hypothekengesicherte 
Anleihen. „Dadurch profitierte der Fonds von den höheren Rendite- und Kapital-
wachstumsprognosen, die nichtstaatliche Marktsegmente derzeit bieten“, so Michele. 


Trotz der internationalen Ausrichtung geht der Anleger mit dem Schroder ISF Strategic 
Bond kein Währungsrisiko ein. Der Fonds wird für die europäischen Anleger gegen den 
Euro abgesichert. „Gegenwärtig favorisiert er europäische Rentenwerte, die nach seiner 
Ansicht hervorragende Chancen bieten. „Das Wirtschaftswachstum verläuft im Euroraum 
weiterhin schleppend. Die Stärke des Euro ist dem Wachstum zusätzlich abträglich. 
Außerdem gibt es weitere inflationshemmende Faktoren. Angesichts dieser Situation 
dürfte eine Anhebung der Leitzinsen durch die Europäische Zentralbank in naher Zukunft 
unwahrscheinlich sein. Das wird sich auf den Anleihenmarkt positiv auswirken“, 
erläutert der Fondsmanager seine Prognose. Auf Grund dieser Einschätzung wurde für 
den Schroder ISF Strategic Bond in den vergangenen Wochen das Engagement in Europa 
stetig ausgebaut.


Bob Michele kann sich beim Management des Fonds auf die umfangreiche Expertise des 
Fixed Income Bereichs von Schroders stützen. Der Bereich ist nach Regionen und Sektoren
organisiert und verfügt über lokale Teams, die US-amerikanische, europäische, britische,
ja-panische und asiatische Rentenwerte verwalten. Zu jedem Team gehören Experten, die 
sich auf ein bestimmtes Wertpapiersegment spezialisiert haben. Dazu zählen Staats- und 
Unternehmensanleihen, inflationsgeschützte Anleihen oder auch durch Hypotheken oder 
Forderungen besicherte Wertpapiere, so genannte MBS/ABS-Titel. Für das Research von 
Unternehmensanleihen ist zum Beispiel ein 23-köpfiges Team verantwortlich, dem auch 
Analysten für hochverzinsliche Anlagemöglichkeiten angehören.