 Investmentfonds.de
05.12.2005:
ACM: EZB bleibt auf Erhöhungskurs
Köln, den 05.12.2005 (Investmentfonds.de) - Die Ankündigung einer Zinserhöhung
durch die Europäische Zentralbank sei wenig überraschend gekommen, schreibt Darren
Williams, Senior European Economist bei ACM. Schon im Vorfeld der Anhebung wurden
die Sorgen der Notenbanker über eine höhere Inflation bereits deutlich. Zudem
hätte sich eine Reihe von jüngsten Daten aus der Euro-Zone verbessert. In der
Diskussion über mögliche Zinsschritte in den kommenden Monaten sollte beachtet
werden, dass die EZB versucht den Eindruck zu vermeiden, ihre Geldpolitik sei
vorherbestimmt.
Auch wenn Zentralbankpräsident Jean-Claude Trichet sagt, dass weitere Erhöhungen
nicht geplant seien, werde die EZB sich weitere Schritte offen lassen. Das zeige
die Erfahrung aus der Vergangenheit. Sobald sich das Wachstum der Euro-Zone in
den kommenden Quartalen seinem Trend nähert dürften die geldpolitischen Zügel
schrittweise angezogen werden. ACM bleibt bei der Einschätzung, dass der Leitzins
zum Ende des Jahres 2006 bei 3,0 Prozent liegen werde. Da Williams schätzt, dass
der neutrale Zinssatz derzeit bei 3,50 Prozent liegt, bleibt die Geldpolitik damit
weiterhin konjunkturfreundlich.
Quelle: Investmentfonds.de
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