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Investmentfonds.de 21.12.2009:
Barings Fonds: Aktuelle Markteinschätzung Asien

Köln, den 21.12.2009 (Investmentfonds.de) - 

Die Barings Asienfonds

Baring ASEAN Frontiers Fund
Baring Asia Growth Fund
Baring China Select Fund
Baring Hong Kong China Fund
Baring Eastern Trust
Baring Korea Trust



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Die Asien-Experten von Barings schreiben in Ihrer aktuellen Markteinschätzung:


Die asiatischen Aktienmärkte entwickelten sich in der ersten Novemberhälfte
zunächst erfreulich. Der Grund dafür waren bessere Wachstumsaussichten. Die 
Besorgnisse um das Vorhaben Dubais, die Tilgung seiner Kredite hinauszuzögern, 
ließen die Kursgewinne zum Monatsende dann jedoch schrumpfen.


Unserer Meinung nach wird die überdurchschnittliche Tendenz der asiatischen 
Börsenplätze auch weiterhin durch solidere Bilanzen und kräftigere Unternehmens-
gewinne gestützt. Auf Einzeltitelebene fokussieren wir uns auf eine Vielzahl von
Themen wie die Profiteure des Konsumwachstums in China, die Ankurbelung der 
Binnenkonjunktur, Wachstumswerte aus Nischensegmenten der Technologiebranche 
mit guten Gewinntrends sowie Konsumunternehmen aus der Region Südostasien.


Die Aussichten asiatischer Aktien sind trotz der globalen Unsicherheit nach 
wie vor viel versprechend. Die Berichtssaison verlief aufgrund einer Vielzahl 
von Anhebungen der Gewinnprognosen für das laufende Jahr bisher sehr erfreulich. 
Dieser positive Trend wird auch vermutlich anhalten sowie von einer soliden 
Endnachfrage gestützt. Die größten Risiken bestehen in erneuten Besorgnissen 
um den Zustand globaler Finanzinstitute sowie einer Beendigung der lockeren 
Geldmarktpolitik seitens der Notenbanken.


Hong Kong China

Wir halten die Branche hochwertige Konsumgüter für aussichtsreich, da sie 
von der Strategie der Regierungen innerhalb der Region sowie der allgemeinen
Konjunkturerholung profitieren sollte. Darüber hinaus haben wir unser 
Engagement im Energiesektor aufgestockt. Wir gehen davon aus, dass eine 
steigende Nachfrage die Kohlepreise nach oben treiben wird. Wir haben uns 
ferner für eine Position im Segment Versicherungen entschieden. Außerdem
sind wir nach wie vor für Unternehmen aus der Branche Roh- und Grundstoffe 
zuversichtlich gestimmt, weil diesen Firmen eine steigende Nachfrage sowie 
die wieder anziehenden Wirtschaftsaktivitäten zugute kommen sollten.


Angesichts der stetigen Verbesserung des volkswirtschaftlichen Umfelds und 
wegen der steigenden Unternehmensgewinne halten wir den chinesischen Aktienmarkt 
nach wie vor für attraktiv. Auf mittlere Sicht sollte dieser Börsenplatz darüber 
hinaus von einer Lockerung der Geldmarktpolitik sowie staatlichen Investitionen 
in die Infrastruktur profitieren.


ASEAN

Die Märkte der ASEAN-Staaten legten im November kräftig zu. Angeführt wurden sie 
dabei von Singapur und den Philippinen. Bankentitel aus Singapur tendierten im 
Allgemeinen fest, nachdem ihre Gewinne für das III. Quartal die Erwartungen über-
troffen hatten. Außerdem zogen sich die Anleger aus Immobilienwerten zurück, die 
mit einer Verschärfung der Geldmarktpolitik zu kämpfen haben. Stattdessen 
investierten sie in Banken, die sich zuletzt noch unterdurchschnittlich entwickelt 
hatten. Der Markt auf den Philippinen kletterte trotz enttäuschender Zahlen zum
Bruttoinlandsprodukt um 5% nach oben, weil die Unternehmensgewinne sehr erfreulich 
ausfielen. Im Gegensatz dazu bildete Thailand eindeutig das Schlusslicht, weil 
sich die Anleger erneut um die politische Instabilität dieses Landes sorgten.
Aufsichtsrechtliche Unsicherheiten, mit denen Telekommunikationsfirmen sowie das 
Unternehmen Ma Ta Phut Industrial Estate zu kämpfen hatten, erwiesen sich ebenfalls 
als ungünstig.


Trotz der jüngsten politischen Wirren behalten wir unsere langfristig positive 
Einschätzung Indonesiens und insbesondere des Sektors Heizkohle bei. Die Absicht 
Singapurs, den Höhenflug der Immobilienpreise zu steuern, dämpfte auch unsere 
Begeisterung für diese Branche, obwohl wir den Markt insgesamt nach wie vor 
positiv beurteilen. Dies gilt insbesondere für die Sektoren Offshore-Ölförderung 
und Schifffahrt. Darüber hinaus setzen wir auf ausgewählte Plantagenbetreiber wie
Indofood Agri, dessen Produktionsvolumen steigt und der zudem attraktiv bewertet 
ist.


Unserer Meinung nach machen die Investmentaussichten für die ASEAN-Region einen 
attraktiven Eindruck. Die Ankurbelungsmaßnahmen, die in den letzten Monaten von 
den Regierungen weltweit ergriffen wurden, beschleunigen die Konjunkturerholung 
bereits. Auf kurze Sicht besteht nach der Kursrallye, die in diesem Jahr bereits 
zu beobachten war, zwar mittlerweile das Risiko einer Konsolidierung, aber da 
das Wachstum wieder an Fahrt gewinnt, wird sich das Vertrauen der Anleger unserer 
Meinung nach im Jahr 2010 ebenfalls erholen. Deshalb sollten im nächsten Jahr 
ordentliche Investmenterträge zu erzielen sein.


Korea

Trotz einer massiven Verkaufswelle zum Monatsende tendierte der Referenzindex 
KOSPI im Monatsverlauf in Pfund Sterling gerechnet letztlich nahezu unverändert. 
Der Hauptgrund für die umfangreichen Verkäufe in Korea und anderen Märkten waren 
Besorgnisse um die Umschuldungspläne Dubais, die eine Risikoscheu auslösten.
Trotz der anhaltenden Unsicherheit im Hinblick auf das Tempo der globalen Kon-
junkturerholung blieben die volkswirtschaftlichen Indikatoren in Korea positiv. 
So wurden die Prognosen für das BIP-Wachstum nach oben korrigiert, während sich 
der Leistungsbilanzüberschuss verbesserte. Obwohl der Markt insgesamt keine 
wirklich ausgeprägte Tendenz verzeichnete, entwickelten sich die einzelnen
Sektoren recht schwankungsintensiv, weil es seitens der Marktteilnehmer zu 
einer Branchenrotation kam. Zu den Segmenten mit den besten Ergebnissen zählten 
die Sektoren Basismetalle wie Stahl und Transportwesen. Schwächer entwickelten 
sich beispielsweise defensive Branchen wie Telekommunikation und Pharma sowie 
die Segmente Automobile und Maschinenbau.


Koreanische Aktien profitieren weiterhin von einer stetig steigenden globalen 
und regionalen Nachfrage. Trotz nach wie vor bestehender Risiken, liegen die 
Bewertungen auf einem weiterhin sehr günstigen Niveau. Gleichzeitig werden die 
Gewinnprognosen weiter nach oben korrigiert.




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