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Investmentfonds.de 01.02.2010:
Augur Capital legt zweiten fokussierten Private Equity Fonds auf

   Frankfurt/Main (ots) - Zweiter Augur Fonds mit Ausrichtung auf die
europäische Finanzdienstleistungsbranche -  Nachhaltige 
Unternehmensentwicklung als Ziel 

   Deutschlands führender Private Equity Spezialist für Investments 
in Banken, Versicherungen und andere Finanzdienstleistungsunternehmen
Augur Capital hat seinen zweiten Private Equity Fonds in Luxemburg 
aufgelegt. Dieser knüpft nahtlos an das erfolgreiche  Konzept des 
Vorgängerfonds Augur Financial Opportunity SICAV ("Augur I") an. Der 
neue Augur FIS Financial Opportunity II SICAV ("Augur II") agiert 
außerhalb des derzeit wenig attraktiven, traditionellen Private 
Equity Markt. Der Fonds beteiligt sich ausschließlich  an Unternehmen
aus dem Finanzdienstleistungssektor, der nach wie vor von 
Beteiligungsfonds wenig berücksichtigt wird. Anstelle des in der 
Private Equity Branche üblichen, hohen Fremdfinanzierungsanteils ist 
wiederum eine überwiegende Eigenkapitalfinanzierung der Investments 
vorgesehen. 

   Augur II hat nicht die Erzielung von Maximalrenditen zum Ziel, 
sondern ist auf die Erzielung von attraktiven Renditen bei moderatem 
Risiko ausgerichtet. Augur II investiert deshalb insbesondere in 
Unternehmen, die stabile und vorhersehbare zukünftige Zahlungsströme 
(Cash-Flows) aufweisen. Anlageziele sind Versicherer, Asset Manager, 
kleinere Banken, Vertriebsstrukturen und IT- und Serviceplattformen 
mit Finanzdienstleistungsbezug in Europa. 

   Der Fonds hat durch die sehr niedrige Fremdfinanzierung eine Reihe
von Vorteilen. Unter anderem können wegen der geringen Zinsbelastung 
laufende Ausschüttungen an die Anleger von voraussichtlich fünf bis 
zehn Prozent pro Jahr verteilt werden. Durch die laufenden 
Ausschüttungen ist der Fonds zudem weniger abhängig vom "Exit"-Erlös 
beim Verkauf als traditionelle Private Equity Fonds und somit weniger
riskant. 

   Institutionelle Anleger haben bereits mehr als 50 Millionen Euro 
zugesagt 

   Von 250 Millionen Euro Zielvolumen des Fonds haben renommierte 
europäische Investoren bereits vor Beginn der eigentlichen 
Platzierungsperiode über 50 Mio. Euro zugesagt, so dass der Fonds nun
auf ein erstes Closing von rund 100 Mio. Euro hin arbeitet. "Dass 
führende europäische Finanzinstitute, die selbst im Zielmarkt des 
Fonds tätig sind und das Investmentkonzept genau verstehen, bereits 
vor dem eigentlichen Zeichnungsbeginn mehr als 50 Millionen Euro 
zugesagt haben, ist ein Beleg für die Qualität unseres Konzeptes und 
unseres Teams" sagt Günther Skrzypek, Managing Partner von Augur 
Capital. Das Management-Team beteiligt sich selbst mit zwei Prozent 
am Fondsvolumen. 

   Die Platzierungsphase begann Mitte Januar 2010. 

   Der Augur FIS Financial Opportunity II ist ein nach Luxemburger 
Investmentrecht aufgelegter Spezialfonds, der der Luxemburger 
Finanzaufsicht unterliegt und sich ausschließlich an qualifizierte 
Investoren richtet. Daher sind Zeichnungen unter 125.000 Euro nicht 
zulässig. 

   Augur Capital agiert als Investmentberater des Fonds. Das 
Fondsmanagement verfügt über  mehr als 50 Jahre operative Erfahrung 
im Versicherungs-, Kapital- und Asset Management Markt und über in 
Europa einzigartiges Know-How bei Private Equity Transaktionen im 
Finanzsektor. Mit dem Augur I hat man seit Auflegung bereits 
exzellente Ergebnisse erzielt. So ist der Fonds mit 5 
Plattforminvestments aktuell zu 88% investiert und hat im April 2009 
eine erste Ausschüttung von 11% des investierten Kapitals an die 
Investoren vorgenommen. Für 2009 wird im Frühjahr 2010 eine 
signifikante Ausschüttung von 10% erfolgen.

    Finanzdienstleistungsbranche bislang vernachlässigtes Ziel von 
Private Equity 

   Der Finanzdienstleistungsmarkt ist trotz einer Reihe von 
Konsolidierungen in der Vergangenheit immer noch sehr fragmentiert. 
Dies ist die Hinterlassenschaft einer rigiden Regulierung durch die 
Versicherungsaufsicht, die bis Mitte der 90er Jahre andauerte. 
"Allein in unseren wichtigsten Zielmärkten gibt es über 3000 
Versicherungsunternehmen", erläutert Dr. Thomas Schmitt, Managing 
Partner von Augur Capital. "Selbst in kleinen Ländern finden sich oft
mehr als 100 Versicherungsunternehmen. In Deutschland unterliegen 
über 600 Versicherer der nationalen Aufsicht. Im Bankbereich und im 
Asset Management gibt es ebenfalls viele kleine Unternehmen, die eine
kritische Größe nicht erreicht haben. Mögliche Investments gibt es 
also reichlich." 

   Dass sich Private Equity Fonds dennoch bislang kaum an diesen 
Sektor heranwagten, liegt zum einen an den von Industriekonzernen 
deutlich abweichenden Bilanzierungsregeln, die andere 
Bewertungsmethoden erfordern. Zum anderen spielt die staatliche 
Finanzaufsicht eine Rolle. "Für Finanzdienstleister besteht die 
Pflicht zu einer ausreichenden Eigenkapitalunterlegung. Das übliche 
Überwälzen der von Private Equity Fonds aufgenommenen Schulden auf 
das übernommene Unternehmen ist nicht zulässig. Dies schreckt viele 
Private Equity Fonds ab, die üblicherweise mit einem hohen Einsatz 
von Fremdkapital arbeiten", so Günther Skrzypek. 

   Hinzu kommt, dass durch die geplante Verschärfung der 
Eigenkapitalrichtlinien - Stichwort Solvency II - kleinere Anbieter 
ohne Zugang zum Kapitalmarkt unter Druck geraten werden. In diesem 
Fall sieht sich Augur Capital als potentieller Käufer gegenüber 
Versicherungen und Banken im Vorteil. "Wenn wir als Investor aktiv 
werden und uns an einem Unternehmen beteiligen, fällt das Unternehmen
nicht in die Hände eines Wettbewerbers, sondern bleibt eigenständig 
erhalten", so Günther Skrzypek. 

   Nachhaltige Unternehmensentwicklung als Investmentstrategie 

   "Wir möchten unsere Beteiligungen nicht nur deutlich länger halten
als unsere angelsächsischen Pendants, wir wollen auch anders agieren.
Eine solche Strategie - in der nicht Finanzakrobatik, sondern die 
mittel- bis langfristige Unternehmensentwicklung und -stärkung im 
Mittelpunkt stehen - ist der angelsächsischen in punkto Effizienz und
Rendite mindestens ebenbürtig", fügt Skrzypek hinzu. Der Fonds 
verfolgt vor diesem Hintergrund mehrere spezielle 
Investmentstrategien, die auch schon bei Augur I erfolgreich 
angewendet wurden. Einen deutlichen Schwerpunkt bilden Management 
Buyouts. Sie bieten den operativ tätigen Führungskräften die Chance, 
frei von den üblichen Beschränkungen eines Mutterkonzerns die 
Unternehmensentwicklung selbst zu gestalten und erheblich stärker als
gewohnt an den geschäftlichen Erfolgen des Unternehmens zu 
partizipieren. 

   Eine weitere Strategie sieht vor durch den sukzessiven Erwerb 
mehrerer ähnlicher, für sich genommen jeweils zu kleiner Unternehmen,
schlagkräftigere Einheiten zu formen und Größenvorteile zu 
realisieren. "Wir gehen davon aus, dass sich die 
Eigenkapitalsituation der Versicherungsunternehmen in den kommenden 
Jahren stark verbessern wird, so dass solche operativ gestärkte 
Unternehmen auf großes Kaufinteresse stoßen werden, wenn für uns der 
Zeitpunkt des Verkaufes gekommen ist", so Dr. Thomas Schmitt. Darüber
hinaus wird sich der Fonds im Bereich Bestandsabwicklung, das heißt 
dem Erwerb von Versicherungsbeständen engagieren. Dieses 
Geschäftsmodell ist in Großbritannien bereits etabliert. Gerade im 
Bereich der Lebensversicherung lassen sich die künftigen Einnahmen, 
Ausgaben und Gewinne bis zum Auslaufen des Policenbestandes sehr gut 
prognostizieren. 

   Augur Capital AG gegründet im Jahre 2003 von Dr. Thomas Schmitt 
und Günther Skrzypek, ist eine Investment Boutique, die auf das 
Management von Investments im Banken-, Versicherungs- und Asset 
Management - Bereich spezialisiert ist. 

   Augur Capital hat zwei Geschäftsbereiche: Private Equity und 
Versicherungsarbitrage 

   Augur Capital ist Deutschland´s führender Private Equity 
Spezialist für Investments in Banken, Versicherungs- und anderen 
Finanzdienstleistungsunternehmen in Europa. 

   Im Versicherungsarbitrage-Bereich fungiert Augur Capital als Asset
Manager und Investmentberater für institutionelle Investoren im 
Sekundärmarkt Lebensversicherungen in Deutschland und in den USA.

Originaltext:         Augur Capital
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Sitz der Gesellschaft: 
Augur Capital Advisors S.A.
2, Rue Heine 
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