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Investmentfonds.de 11.01.2012:
ACMBernstein startet Short-Duration-High-Yield-Strategie in Europa

Köln, den 11.01.2012 (Investmentfonds.de) - 



Ivan Rudolph-Shabinsky, Portfoliomanager des Short Duration High Yield Portfolio


Ab sofort ist für europäische Anleger ein neuer Hochzins-Fonds mit 
risikoreduzierender Anlagestrategie erhältlich. Die Investmentgesellschaft 
ACMBernstein legt mit dem Short Duration High Yield Portfolio 
(ISIN: LU0654559516) einen Fonds für Investoren auf, die in einem 
unsicheren Marktumfeld nach Hochzins-Anlagen mit verminderter Volatilität 
suchen. „Hochzinsanleihen sind durchaus attraktiv, insbesondere da die 
Fundamentaldaten vieler Unternehmen weiterhin überzeugen“, so Portfolio-
manager Ivan Rudolph-Shabinsky.


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ACMBernstein hat in Europa den Short Duration High Yield Portfolio 
(ISIN: LU0654559516) gestartet. Das Fondsmanagement investiert in 
hochverzinsliche Wertpapiere, englisch: High Yield Bonds, mit einer 
durchschnittlichen Duration von weniger als vier Jahren. Denn je kürzer 
die Duration, desto weniger reagiert eine Anleihe auf eine Veränderung 
ihrer Rendite. Anders gesagt: Bei schwachen High-Yield-Märkten gehen 
die Kurse von Papieren mit einer kürzeren Duration weniger stark zurück 
als die von Anleihen mit einer längeren Duration.

 
„Anleger suchen zwar nach höheren Erträgen, fürchten aber weiterhin 
Kurseinbrüche in einem unsicheren globalen wirtschaftlichen Umfeld“, 
sagt Ivan Rudolph-Shabinsky, Portfoliomanager des Short Duration High 
Yield Portfolio. „Hochzinsanleihen haben jüngst extreme Auf und Abs 
erlebt. Das heißt aber nicht, dass man aus dem Markt aussteigen sollte. 
Im Vergleich zu anderen Anleihe-Sektoren sind Hochzinsanleihen durchaus 
attraktiv, insbesondere da die Fundamentaldaten vieler Unternehmen 
weiterhin überzeugen.“
 

Zurzeit ist der Markt von den jüngsten Spread-Korrekturen und einer 
steigenden Volatilität geprägt. In diesem Umfeld strebt das Fondsmanagement 
an, ähnliche Erträge wie Hochzinsanleihen zu erzielen – dabei aber ein 
niedrigeres Risiko einzugehen. Der Anlageschwerpunkt des Fonds liegt auf 
Unternehmensanleihen aus dem Sub-Investment-Grade-Bereich.

 
Drei Strategiepfade bringen Stabilität in Krisenphasen

Das Team um Portfoliomanager Ivan Rudolph-Shabinsky zielt mit insgesamt 
drei Strategien darauf ab, Volatilität zu reduzieren: Erstens durch die 
Konzentration auf Anleihen mit kürzerer Duration. Zweitens durch einen 
Fokus auf qualitativ höherwertigen Emittenten innerhalb des High-Yield-
Bereichs. Dies bedeutet, dass auf Emittenten mit einem Rating von CCC oder 
niedriger verzichtet wird. Zu guter Letzt durch den Einsatz von Hedging-
Strategien einschließlich der Absicherung von Einzelemittenten, Anleihe-
indizes und Zinsoptionen.


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Das Research von ACMBernstein belegt: Anleger müssen durch eine Verkürzung 
der Duration zwar relativ geringe Ertragseinbußen über einen vollen Marktzyklus 
hinnehmen – doch dafür profitieren sie von der Stabilität in Krisenphasen. 
Georg Kyd-Rebenburg, Managing Director bei ACMBernstein für Deutschland und 
Österreich weist darauf hin: „Die Nachfrage nach Anlagelösungen mit 
reduzierter Volatilität ist hoch. Die neue Strategie kombiniert den 
beachtlichen Track Record des Management-Teams unseres Global High Yield 
Portfolio mit einem innovativen Ansatz zur Senkung des Risikoprofils des 
Fonds.“

 
Das Management-Team des Short Duration High Yield Portfolio verfügt mit 
durchschnittlich 14 Jahren über langjährige Erfahrung im High-Yield-Bereich. 
Der neue ACMBernstein-Fonds wurde in Luxemburg aufgelegt, die deutsche 
Vertriebszulassung liegt bereits vor. Die Benchmark des Fonds ist der 
Barclays Capital Global High Yield Corporate 1-5 years.