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Investmentfonds.de 10.05.2012:
ifo Institut nimmt Stellung zur Debatte "Sparen oder Wachstum"

Köln, den 10.05.2012 (Investmentfonds.de) - 


In einer aktuellen Pressemeldung nimmt das ifo Institut Stellung 
zur aktuellen Debatte:


"Sparen" oder "Wachstum" - dies seien die alternativen Wirtschaftspolitiken, 
zwischen denen Politiker gegenwärtig wählen könnten. So ist es im Zuge der 
Wahlen in Frankreich und Griechenland sowie den Landtagswahlen in Schleswig-
Holstein und Nordrhein-Westfalen in der öffentlichen Debatte transportiert 
worden. Dieses Mutmaßen kommt einer Irreführung der Öffentlichkeit gleich, 
denn wachsen kann eine Volkswirtschaft nur, indem sie spart. Sparen ist das 
Gegenteil von Konsumieren und stellt die Finanzmittel für Investitionen 
bereit, aus denen Wachstum entsteht. Investitionen vergrößern den Kapital-
stock einer Volkswirtschaft und insofern deren Produktionskapazität.



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Was man mit dem Slogan in Wahrheit meinen könnte, ist ein Wachstum mit 
fremder Ersparnis, so wie es in den Jahren vor der Finanzkrise in Südeuropa 
stattfand. Aber die Verwendung fremder Ersparnis verlagert die Wachstums-
kräfte nur. So hat Deutschland in der Zeit seit der Ankündigung des Euro 
auf dem Gipfel in Madrid 1995 den Löwenanteil seiner Ersparnis über sein 
Banken- und Versicherungssystem exportiert und zu Hause nur noch ganz 
wenig investiert. Das führte zu seiner eigenen Eurokrise. Deutschland 
hatte extrem niedrige Investitionen, trug die rote Laterne beim euro-
päischen Wachstum und durchlitt eine Massenarbeitslosigkeit, die die 
Regierung Schröder zu schmerzlichen Sozialreformen zwang. Nach der Finanz-
krise hat sich die Situation insofern für Deutschland verbessert, als dass 
sich Sparkapital nun nicht mehr aus dem Land heraustraut. So kam es in den 
Jahren seit 2010 zu einem Investitionsboom, der das deutsche Wachstum noch 
immer antreibt. Wenn manche EU-Länder die deutsche Ersparnis mit dem Slogan 
"Wachsen statt Sparen" nun wieder über öffentlich besicherte Kreditkanäle 
ins Ausland leiten wollen, ist das zwar verständlich. Doch sollte die 
deutsche Politik wissen, dass sie damit das deutsche Wachstum schwächt 
und das deutsche Importdefizit aufrechterhält, über das sich die anderen 
EU-Länder beklagen. Es ist an der Zeit, dass die peripheren Euroländer 
beginnen, aus ihrer eigenen Ersparnis zu wachsen.