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Investmentfonds.de 26.03.2013:
Fidelity: Drei Strategien gegen die Geldentwertung

Köln, den 26.03.2013 (Investmentfonds.de) - 


 
Andreas Feiden, Geschäftsführer bei Fidelity Worldwide Investment 


Auch wenn in Deutschland die Teuerungsrate im Februar erneut zurückgegangen 
ist: Die Zinsen auf Spareinlagen und Bundesanleihen liegen weiter unterhalb 
des Inflationsniveaus. Angesichts der anhaltend lockeren Geldpolitik der 
Zentralbanken weltweit machen sich Sparer Gedanken, wie sie ihr Vermögen 
langfristig gegen den Kaufkraftverlust schützen können. Andreas Feiden vom 
unabhängigen Vermögensverwalter Fidelity Worldwide Investment nennt Strategien 
für Privatanleger.


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Nie zuvor hat es in dem Ausmaß Liquiditätsspritzen der Zentralbanken gegeben, 
wie wir es heute erleben. Längst ist die Frage nicht ob, sondern wann die 
Geldschwemme zu einer erhöhten Inflation führt. Dennoch unterschätzen viele 
Menschen die Auswirkung der Inflation auf ihren persönlichen Wohlstand. Eine 
Inflationsrate von 7 Prozent halbiert die Kaufkraft eines Geldbetrags 
innerhalb von 10 Jahren. Nach 20 Jahren sind drei Viertel der Kaufkraft 
vernichtet. Eine solche Entwicklung entwertet nicht nur bestehende Vermögen, 
sie torpediert auch jedes längerfristige Spar- und Vorsorgeziel. Dabei gibt 
es gute Möglichkeiten, in inflationsbeständige Sachwerte zu investieren:


1. In Aktien anlegen, aber nicht nur in deutsche


Aktien bieten eine gute Absicherung gegen den Kaufkraftverlust von Vermögen
und Einkommen, der mit erhöhter Preissteigerung einhergeht. Denn Aktien 
stellen eine reale Beteiligung an den Vermögenswerten eines Unternehmens 
dar. Kann das Unternehmen Preissteigerungen an seine Kunden weitergeben, 
weil die Nachfrage nach seinen Produkten stabil bleibt, entwickelt sich 
der Wert der Unternehmensanteile ebenfalls nach oben und erhält oder 
steigert sogar das Kapital des Anlegers. Hinzu kommt: Ein möglicher Anstieg 
der Inflation auf 4 Prozent in den nächsten Jahren könnte eine Begleiter-
scheinung einer anhaltenden Konjunkturerholung sein. Diese würde auch die 
Aktienkurse insgesamt weiter steigen lassen.


Anleger sollten aber nicht nur auf deutsche Aktien schauen. Aktienfonds 
mit breit gestreuten Anteilen von Unternehmen in Schwellenländern bieten 
Zugang zu Wachstum in Regionen, die nicht von Staatsschuldenkrisen gebremst
werden. Ein ausgewogenes Portfolio mit europäischen, amerikanischen und 
Aktien aus Schwellenländern ermöglicht Erträge, die deutlich über dem 
Inflationsniveau liegen.


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Wegen der steigenden Lebenserwartung sollten zudem nicht nur junge Menschen, 
sondern auch Ruheständler und Anleger, die kurz vor der Rente stehen, jetzt 
eine stärkere Aktiengewichtung erwägen. Denn die längeren Anlagezeiträume 
erhöhen die Wahrscheinlichkeit wesentlich, dass mögliche Schwankungen ausge-
glichen werden.


2. Dividenden für Zinseszins nutzen


Dividenden, die laufenden Erträge von Aktien, sind in einem Umfeld leicht 
erhöhter Inflation sehr attraktiv: Wer die laufenden Ausschüttungen wieder-
anlegt (in einem thesaurierenden Fonds geschieht das beispielsweise 
automatisch), profitiert vom Zinseszinseffekt, der die Inflation ausgleichen 
kann. Auf lange Sicht machen wiederinvestierte Dividenden sogar den Löwen-
anteil des Gesamtertrags von Aktien aus.


3. Auf reale Vermögenswerte setzen


Grundsätzlich sind bei Anlagen drei Dinge zu beachten: die Qualität, 
die Verfügbarkeit (je knapper, desto besser) und der Preis. Güter, die 
nur in begrenzter Menge produziert werden können - wie Gold, Grundstücke, 
Top-Immobilien in Weltklasse-Städten, Wein oder Oldtimer - können in 
Inflationsphasen gut abschneiden. Anleger müssen sich aber bewusst machen, 
dass diese Anlageformen zu Übertreibungen beim Preis - sogenannten Preis-
blasen - tendieren. Solche Vermögenswerte werden als sichere Häfen für 
Werterhalt gesehen, in die Menschen schon jetzt aus Angst vor Inflation 
verstärkt flüchten. Gerade deshalb ist die Wahrscheinlichkeit gering, 
sein Geld damit tatsächlich zu erhalten und nicht allein schon durch 
überhöhte Einstiegspreise Verluste zu machen.


Physische Vermögenswerte bieten aber grundsätzlich einen guten Inflations-
schutz, insbesondere wenn es sich nicht um reine Luxusobjekte, sondern 
um Infrastrukturgüter handelt, die Voraussetzung für eine laufende Wirt-
schaft sind. Beispiele sind Flughäfen, Ölquellen und Gewerbeimmobilien. 
Fonds mit Aktien von Unternehmen, die solche Vermögenswerte schaffen, 
fördern oder halten, ermöglichen Anlegern einen weitaus flexibleren Zugang 
zu diesen Anlagefeldern als Direktinvestitionen, die häufig nur schwer zu 
kaufen und verkaufen sind.