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Investmentfonds.de 27.12.2013:
Swisscanto: Energieinvestments - Vom Energiehunger profitieren

Köln, den 27.12.2013 (Investmentfonds.de) - 


Energie ist der Motor für Wirtschaft und Wohlstand. Sie
versorgt uns mit Licht, Kraft, Mobilität und Wärme. Energie 
hat die Industrialisierung ermöglicht, den Fortschritt be-
flügelt, weltweit zur wirtschaftlichen Entwicklung beigetragen 
und dadurch die Lebensqualität von Milliarden von Menschen in 
nie zuvor gekannter Weise gesteigert. Und der Energiehunger 
wächst weiter - allein schon aufgrund der globalen Bevöl-
kerungszunahme und dem erhöhten Bedarf in den Schwellenländern, 
die den Wohlstand der westlichen Welt anstreben. Kein Wunder 
also, dass der Energieversorgung rund um den Globus eine 
bedeutende Rolle eingeräumt wird.


"Für Anleger ergeben die Entwicklungen ein dauerhaft inte-
ressantes Investmentthema. Denn Energiegewinnung wird immer 
eine bedeutende Rolle spielen. Zwar verschieben sich auf
lange Sicht die Gewichte von schwarzer Energie (Öl, Kohle) 
zu weißer (Gas, erneuerbare Energie), aber Energie bleibt 
die unentbehrliche Grundlage für Wachstum. Nachdem im Jahr
2013 Energieaktien nicht so sehr in der Anlegergunst standen 
und weniger Rendite als der Marktdurchschnitt erzielten, 
sehen wir ein günstiges Niveau relativ zum Markt. Besonders
chancenreich erscheinen diverse nordamerikanische Service-
gesellschaften, die von den hohen weltweiten Investitionen 
in Exploration und Produktion profitieren", so Daniel Würmli,
Manager des "Swisscanto (LU) Equity Fund Selection Energy".


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Kanadische Unternehmen im Blickfeld


Für Würmli geht derzeit der Blick häufiger nach Kanada: "Hier 
finden sich Explorationsunternehmen, die vergleichsweise 
attraktive Kurse aufweisen und über enorme Wachstumsaussichten 
verfügen. Neben der politisch stabilen Lage spricht für kanadische
Firmen, dass die Erschließungskosten, die noch höher als beispiels-
weise in den USA oder in Brasilien sind, aufgrund des Zugangs zu 
einfacheren Produktionsfeldern und einer Verbesserung der Infra-
struktur konkurrenzfähiger werden. Infolgedessen dürfte sich der
Abschlag zwischen amerikanischen (WTI) und kanadischen Ölpreisen 
(WCS) verringern und sich die Nachfrage nach kanadischem Öl erhöhen."


Dem Thema Fracking räumt der Fondsmanager nicht die große Zu-
kunftsbedeutung ein: "In den USA ist Fracking wichtig. Auch 
in Argentinien und Brasilien bemüht man sich um die Förderung. 
Doch global sehe ich kein überdurchschnittliches Potenzial für 
Investoren. Zu häufig sind Land- und Mineralrechte komplizierte 
Angelegenheiten, die einen Ausbau  unattraktiv erscheinen 
lassen. Auch wenn Fracking medial mehr Aufmerksamkeit bekommen
hat, ist es keinesfalls eine neue Fördermethode und von einem 
Hype sehr weit entfernt. Diese Art der Energiegewinnung fußt 
trotz verbesserter Technik auf einen unverändert hohen Energie-
einsatz und das ist problematisch."


Gas und erneuerbaren Energien gehört die Zukunft


Öl ist die unverminderte Hauptquelle der Energieerzeugung. 
Doch es ist eine Verschiebung von schwarzer zu weißer Energie 
im Gange. Machte Öl in den Siebzigern noch fast die Hälfte des 
Energiemix aus, sind es heute rund 30 Prozent. Kohle verlor von
knapp 38 Prozent Anteil auf aktuell 30 Prozent und dürfte lang-
fristig wegen neuen Umweltstandards noch stärker unter Druck 
kommen. Gas hingegen kommt von damals 18 Prozent auf heute
etwa 25 Prozent. Dazu gesellt sich der Siegeszug der erneuer-
baren Energien. "Die zunehmende Gasförderung und -verteilung 
wird aus Anlegersicht immer interessanter. Denn Pipelineunter-
nehmen und Firmen aus dem Bereich Infrastruktur partizipieren 
an dieser Entwicklung", so Würmli.


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"Generell spricht für Energieinvestments im aktuellen Umfeld 
der Nachholbedarf des Segments, die in der Regel höheren 
Dividendenrenditen im Vergleich zum Markt und dass es ein 
Sektor mit hohem Inflationsschutz ist. Dazu kommt der konstante 
Energiebedarf der Industrienationen gepaart mit der wachsenden 
Nachfrage der Schwellenländer. Nebst den attraktiven nordameri-
kanischen Servicegesellschaften haben die integrierten Erdölun-
ternehmen, die ein Großteil der Investitionen ausmachen, für 
die kommende Dekade eine bessere Perspektive aufzuweisen als 
für die vergangene. Mit Investitionsmöglichkeiten in Brasilien, 
in Nordamerika und neu in Mexiko nutzen die Unternehmen Wachs-
tumsmöglichkeiten auch dank dem guten Zugang zu Kapital und 
Technologie. Diese besseren Aussichten sind noch nicht in den 
Aktienpreisen reflektiert, sagt Würmli.