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Investmentfonds.de 27.06.2014:
Fidelity: Urbanisierung in Asien treibt Infrastrukturwerte

Köln, den 27.06.2014 (Investmentfonds.de) - 


 
Dale Nicholls, Fondsmanager des Fidelity Pacific Fund


Dale Nicholls, Fondsmanager des Fidelity Pacific Fund, schreibt in einem 
aktuellen Marktkommentar:


- Enorme Investitionen in Infrastruktur wirken sich positiv auf 
Wirtschaftswachstum aus

- Das gilt besonders für die schnell voranschreitende Urbanisierung 
in Asien

- Infrastrukturwerte schlagen schon seit 10 Jahren den MSCI World

- Gut aufgestellte Infrastruktur-Unternehmen im Asien-Pazifik-Raum 
werden weiter profitieren


"Rund um den Globus werden in den kommenden Jahren und Jahrzehnten 
große Summen in Infrastrukturprojekte investiert. Die Industriestaaten 
müssen ihre in die Jahre gekommene Infrastruktur großflächig erneuern, 
während die Schwellenländer ihre zum Teil erst aufbauen müssen. Enorme 
Mittel werden deshalb für diesen Neu- und Ausbau der Infrastruktur 
aufgewendet und kurbeln die Wirtschaft vor Ort unmittelbar sowie mit 
indirekter Langzeitwirkung an.


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Daher haben globale Infrastruktur-Aktien den breiten MSCI World-Index 
bereits seit zehn Jahren deutlich hinter sich gelassen. Das Volumen von 
Infrastrukturwerten ist weltweit zwischen 2002 und Ende 2013 von rund 
600 Milliarden US-Dollar auf 2,3 Billionen Dollar angewachsen. Infra-
strukturwerte zeichnen sich durch beständige Renditen aus, was gerade 
im aktuellen Umfeld historisch niedriger Zinsen und volatiler Märkte 
ein zusätzlicher Pluspunkt ist. Dank der häufig geringen Konkurrenz der 
Infrastrukturbetreiber untereinander, meist sehr langer Vertragslauf-
zeiten und konjunktureller Unabhängigkeit besitzen die Infrastruktur-
aktien einen defensiven Charakter, was das Portfoliorisiko insgesamt 
reduziert. Zudem werden von den Ausgaben für Infrastruktur natürlich 
auch besonders Sektoren wie Energie, Transportwesen und das Baugewerbe 
profitieren.


Speziell in Asien ergeben sich durch diesen anhaltenden Trend interessante 
Investitionsmöglichkeiten. Die Urbanisierung ist dabei ein wichtiger 
Treiber für Investitionen. Immer mehr Menschen ziehen vom Land in die 
Stadt, weshalb Städte immer dringender eine funktionierende Energiever-
sorgung und gute Verkehrs- und Transportmöglichkeiten benötigen. Im Jahr 
2020 werden Schätzungen zufolge im asiatisch-pazifischen Raum rund 
50 Prozent der Bevölkerung in Städten leben. Das sind rund 500 Millionen 
Menschen mehr als noch 2013.


Insbesondere China wird seine Stromnetze, Wasserleitungen und Verkehrs-
verbindungen ausbauen müssen, um dem enormen Wachstum der Stadtbevölkerung 
gerecht zu werden. Derzeit lebt im Reich der Mitte schon mehr als die 
Hälfte der Bevölkerung in Städten, doch nur 36 Prozent sind im so genannten 
Hukou-Melderegister erfasst. Das bedeutet, dass die rund 234 Millionen 
Wanderarbeiter und ihre Familien bislang nur auf Zeit geduldet sind und 
keinen Anspruch auf öffentliche Leistungen besitzen. Die chinesische 
Führung will das nun ändern. Der jüngst beschlossene Urbanisierungs-Plan 
sieht vor, dass auch sie zum großen Teil im Hukou-Melderegister erfasst 
werden sollen, so dass 60 Prozent der chinesischen Bürger bis 2020 in 
Städten leben werden. Die Infrastruktur muss entsprechend angepasst werden.


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Das alles zeigt: Ausgaben in Infrastruktur, speziell in der relativ unter-
entwickelten ASEAN-Region und in China, bieten Unternehmen in diesen 
Gebieten weiterhin gute Wachstumsmöglichkeiten. Ein Beispiel ist Toyo 
Thai aus Thailand. Der Anlagenbauer zeichnet sich durch hohe Qualität 
zu niedrigen Preisen aus und hat seine Expertise stark ins Ausland ex-
portiert. So hat Toyo Thai im vergangenen Jahr mit der Regierung in 
Myanmar einen exklusiven Vertrag zum Aus- beziehungsweise Aufbau der 
Stromversorgung unterzeichnet. Das zeigt, dass das Unternehmen sehr 
gut aufgestellt ist, um von der wachsenden Infrastruktur-Nachfrage in 
der Region zu profitieren, die die Asiatische Entwicklungsbank auf 
60 Milliarden US-Dollar pro Jahr bis mindestens 2020 beziffert."


Dale Nicholls ist Portfoliomanager des Fidelity Funds - Pacific Fund 
(ISIN: LU0368678339)