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Investmentfonds.de 30.07.2014:
smart-invest: Riße Inflation Opportunities profitiert von Seitwärtstrends an den Kapitalmärkten

Köln, den 30.07.2014 (Investmentfonds.de) - 



Stefan Riße, Berater des Riße Inflation Opportunities UI


Für viele andere Fondsmanager ist es eine ungemütliche Situation: Die 
Kurse schwanken in engen Bahnen, ohne richtig vom Fleck zu kommen. Nicht 
so für Stefan Riße, Berater des Riße Inflation Opportunities UI: „Der 
Fonds gewinnt auch dann an Wert, wenn die Aktien- und Anleihemärkte noch 
längere Zeit wenig schwanken – das ist nach meiner Überzeugung die wahr-
scheinlichste Entwicklung.“ Durch eine entsprechende Positionierung hat 
der Fonds 2014 bis Anfang Juli um 11,5 Prozent zugelegt, das ist deutlich 
mehr als bei den meisten großen Aktienmärkten. Seit Auflage Mitte 2012 
hat der Fonds bereits um rund 18 Prozent zugelegt und sich damit als 
stabile Depotbeimischung empfohlen.


Mit seiner Positionierung stellt sich Riße gegen die Marktbeobachter, 
die mit einem Crash-Szenario rechnen, nachdem die Marktschwankungen seit 
2012 ständig zurückgegangen sind. Rißes Einwand: Die Märkte machen in 
aller Regel nie das, was weithin erwartet wird. Zudem gibt es handfeste 
Gründe, warum das gegenwärtige Umfeld mit niedriger Volatilität noch 
länger erhalten bleiben könnte.


Der Aktienmarkt ist nach Ansicht von Riße insgesamt fair bewertet. Zwar 
bringen in Deutschland die Dividenden der DAX-30-Unternehmen immer noch 
mehr ein als langlaufende Staatsanleihen. Eine Unterbewertung wie noch 
vor einem Jahr sieht der Börsenexperte mit mehr als 25 Jahren Markterfahrung 
nicht mehr, erst recht nicht an der internationalen Leitbörse Wall Street. 
In den USA liege die Dividendenrendite aufgrund der gestiegenen Kurse nur 
noch bei 1,9 Prozent, während die langfristigen US-Staatsanleihen wieder 
mit zwei Prozent rentieren. „Da die Gewinne nur noch verhalten steigen 
werden, könnte es noch länger relativ langweilig an den Aktienbörsen 
zugehen“, konstatiert Riße.


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Ebenso sieht Riße keine größeren Bewegungen bei den Zinsen. Auf der einen
Seite sind Zinssenkungen seiner Meinung nach unwahrscheinlich, da in fast 
allen Industrieländern die Wirtschaft wieder wächst und Zentralbanken 
nicht eingreifen müssen. Andererseits hält er stärkere Steigerungen für 
nahezu ausgeschlossen, da die Schuldenberge der Volkswirtschaften in 
Nordamerika, Europa und Japan dann nicht mehr finanzierbar wären. Ähnliches 
gelte für die Währungsseite: „Der japanische Yen hat sich nach der Abwertung 
eingependelt und auch der Euro ist einigermaßen fair bewertet – die Zeit 
der extremen Übertreibungen ist vorbei“, stellt Riße klar.


Um trotz „langweiliger“ Märkte eine attraktive Performance zu erreichen, 
hat Riße das Fondsvolumen teilweise in abgesicherte Optionskonstruktionen 
investiert, die in einer Seitwärtsphase an Wert gewinnen. Diese Papiere 
beziehen sich auf den DAX, den Euro im Verhältnis zum US-Dollar und auf 
US-Staatsanleihen. Passiert in diesen Märkten nichts oder nicht viel, 
dann ist das gut für den Fonds.


Potenzial sieht Riße dagegen beim Goldpreis. In den vergangenen Jahren 
hat der Goldpreis stets in der zweiten Jahreshälfte deutlich angezogen. 
Eine mögliche Erklärung ist die Hochzeitssaison in Indien, die traditionell
in der zweiten Jahreshälfte stattfindet. „Da sich die indische Wirtschaft 
deutlich erholt hat, könnte die physische Goldnachfrage aus Indien 2014 
wieder merklich anziehen“, sagt Riße. Rund 20 Prozent des Fonds sind 
aktuell in börsennotierte Gold- und Silberprodukte investiert, die an 
den Edelmetallpreis gekoppelt sind.


Allerdings ist Riße erfahren genug, um zu wissen, dass die „langweilige“ 
Seitwärtsphase schnell zu Ende ist, wenn etwa die schwelenden geopolitischen 
Konflikte in der Ukraine oder im Nahen Osten eskalieren. In diesem Fall 
würde der Fondsberater schnell reagieren. Der Risse Inflation Opportunities 
Fonds UI orientiert sich an keiner Benchmark. „Unser Ziel ist es, sich ergebende 
Opportunitäten zu nutzen und Gewinne daraus zu realisieren“, erklärt Riße. 
Bei der Umsetzung der Strategie spielt überdies das richtige Timing eine 
entscheidende Rolle. Hier hat sich die von Stefan Riße entwickelte FLS-
Methode bewährt, um das Chance/Risiko-Verhältnis nachhaltig zu verbessern: 
FLS steht für Fundamental, Liquiditätsabhängig, Stimmungstechnisch – drei 
Aspekte, die für die Sondierung des richtigen Einstiegszeitpunktes 
wesentlich sind.


Der Risse Inflation Opportunities Fonds UI wird seit Anfang 2013 von der 
smart-invest GmbH vertrieben. Für den seit 1994 etablierten Vermögensverwalter 
Sand und Schott und seine Schwestergesellschaft smart-invest ist die breite 
und sinnvolle Diversifikation der Kundenvermögen ein wichtiges Anliegen. Das 
gilt sowohl für die Sand und Schott Vermögensverwaltung als auch für die 
standardisierten Vermögensverwaltungen und den Vertrieb der smart-invest-Fonds.