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Investmentfonds.de 04.02.2015:
DanskeInvest: EZB-Anleihenkäufe treiben europäische Unternehmensanleihen voran

Köln, den 04.02.2015 (Investmentfonds.de) - 


Anne Louise Houmann von DanskeInvest schreibt in einem
aktuellen Marktkommentar zur aktuellen EZB-Politik:


Die Pläne der Europäischen Zentralbank zum Kauf von Staatsanleihen 
werden die Zinsen niedrig halten, und Anleger dürften sich auf der 
Jagd nach höheren Zinsen stattdessen den europäischen Unternehmens-
anleihen zuwenden, die somit attraktiver werden.


Die Europäische Zentralbank (EZB) hat soeben einen groß angelegten 
Plan über den Aufkauf von Staatsanleihen für über 60 Mrd. Euro 
monatlich vorgestellt. Für Anleger bedeutet das unter anderem, 
dass in europäischen Unternehmensanleihen Gewinne zu holen sein 
dürften.


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Hintergrund des Plans der EZB zum Kauf europäischer Staatsanleihen 
ist das Stimulieren der europäischen Volkswirtschaften und Abwenden 
jener Deflation, die Europa Ende 2014 heimsuchte. In den vergangenen 
vielen Jahren haben die meisten europäischen Zentralbanken sich eine 
Preissteigerung von ca. 2 % vorgegeben, ein festes Inflationsziel, 
das Ruhe und Zuversicht schafft.


"Das bedeutet, dass Arbeitnehmer bei Lohnverhandlungen eine Teuerungs-
rate von 2 % im Hinterkopf haben, denn auf diese zielen die Zentralbanken 
ja ab. So wird das Ganze zu einer selbstverstärkenden Prophezeiung", 
erläutert Jan Holst Hansen, Makrostratege bei Danske Invest, und setzt 
fort:


"Nun verhält es sich in Europa aber so, dass die Inflation bereits 
seit längerem unter dieser 2-Prozent-Schwelle liegt, weshalb die 
Zentralbank allmählich an Glaubwürdigkeit einbüßt, was wiederum die 
Gefahr einer permanenten Deflation erhöht."


Daher hat EZB-Chef Mario Draghi über das Aufkaufprogramm hinaus 
versprochen, dass die EZB die Aufkäufe bis September 2016 - oder bis 
die Inflation ein angemessenes Niveau erreicht hat - fortsetzen wird.


"Hauptprojekt der EZB ist die Wiederherstellung jener Glaubwürdigkeit, 
 an der sie 2014 eingebüßt hat, indem sie den Willen zeigt, wenn nötig 
sehr weit zu gehen, in diesem Fall durch Anfahren der Notenpresse zum 
Kauf von Staatsanleihen", so Jan Holst Hansen.


Unternehmensanleihen profitieren


Umfangreiche Staatsanleihenkäufe in Europa halten die Zinsen niedrig, 
und das lässt Anleger Alternativen suchen, die bessere Renditen bieten.


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"Ein großer Teil des Geldes, das durch die Anleihenkäufe der EZB an die 
Anleger zurück fließt, wird auf der Jagd nach besseren Zinsen in Unter-
nehmensanleihen angelegt. Das ist einer der Gründe für unseren Optimismus 
gegenüber Unternehmensanleihen", sagt Jan Holst Hansen.


Danske Invest bietet ein Anlagefonds für europäische Unternehmensanleihen 
an – Danske Invest Euro High Yield Bond.