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Investmentfonds.de 25.03.2015:
Aberdeen: Bedingungen für erfolgreiches aktives Management

Köln, den 25.03.2015 (Investmentfonds.de) - 


„Aktiv gemanagte Portfolios versprechen höhere Renditen als passive 
Portfolios“. Dieser von aktiven Managern vertretene Anspruch wird immer 
häufiger bezweifelt.  Andrew Kophamel, Leiter Performance - Asia Pacific 
bei Aberdeen, zeigt im angefügten Beitrag mit Hilfe jüngster Forschungs-
ergebnisse auf, unter welchen Bedingungen aktives Management Früchte 
trägt – oder scheitert. 


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Seine wichtigsten Aussagen:


„Es gibt einige Beweise dafür, dass aktives Management erfolgreich sein 
kann. Der Abgesang auf die aktiven Manager mag daher vielleicht doch ein 
wenig verfrüht sein.“


„Erfolgreiches aktives Investment-Management basiert auf drei Hauptkomponenten:


Aktiver Anteil – der Grad, um den ein Portfolio von seiner Benchmark 
abweicht, je größer die Differenz, desto größer der aktive Anteil. Der 
aktive Anteil ist ein Maßstab dafür, wie sehr der Manager seinen eigenen 
Überzeugungen folgt. 

Alpha-Potenzial – ist abhängig vom Variationsgrad der Aktienrenditen. Das 
Alpha-Potenzial ist ein Gradmesser für die Möglichkeiten eines Managers, 
Überrenditen zu erzielen. 

Titelauswahl – hier zeigt sich das Geschick des Portfoliomanagers, die 
Wertpapiere mit der besten Performance auszuwählen. Die Titelauswahl ist 
Gradmesser für Kompetenz und Geschick des Anlagemanagers.“ 

„Aktives Management kann nur erfolgreich sein, wenn die Faktoren aktiver 
Anteil, Alpha-Potenzial und Titelauswahl miteinander agieren. Fehlt einer 
dieser Faktoren im Zusammenspiel, wird das aktive Management scheitern.“


„Die Idee, aktives Management einfach komplett über Bord zu werfen, ist 
verführerisch. Aktives Management kann jedoch nachweislich funktionieren 
und nach Abzug von Gebühren positive Renditen erzielen.“ 


„Erfolgreiches aktives Management ist letztlich die Verbindung von Geschick, 
Überzeugung und gegebenen Möglichkeiten. Aber nur bei klugem aktivem Management 
zahlt sich das Dreigestirn aus.“