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Investmentfonds.de 27.01.2016:
Barings: China ist zur Anlagechance für aktive Investoren avanciert

Köln, den 27.01.2016 (Investmentfonds.de) - 



Wilfred Sit, Chief Investment Officer – Asien bei Baring Asset Management


Die Marktschwäche in China wird eher von der vorherrschenden Stimmung 
als von Fundamentaldaten getrieben, erklärt Wilfred Sit, Chief Investment 
Officer – Asien bei Baring Asset Management („Barings“), der internationalen 
Investmentgesellschaft.


Wilfred Sit, Chief Investment Officer – Asien bei Baring Asset Management, 
sagt: „Das Anlegervertrauen in China wurde stark von Themen wie dem Aus-
laufen der Haltefrist, Sorgen um den Wert des Renminbi und der Marktinter-
vention seitens der Regierung beeinträchtigt. Darüber hinaus ist der 
Schwellenwert des Schutzmechanismus, der bei Aktienkursrückgängen um mehr 
als 7% für einen automatischen Handelsstopp an Chinas wichtigsten Aktien-
märkten sorgt, zu niedrig angesetzt und liegt weit unter dem anderer 
Schwellenländer. Leider trug der Mechanismus nicht zur Besänftigung der 
Märkte bei, sondern löste eine Panik aus.“


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„Doch obwohl China derzeit zweifellos eine wirtschaftliche Verlangsamung 
erfährt, bedeutet dies nicht den Übergang in eine Rezession. Wir sind 
vielmehr der Auffassung, dass China und andere asiatische Märkte trotz 
der pessimistischen Marktstimmung günstig bewertet sind. Anleger sollten 
einen Marktrückgang als Kaufgelegenheit nutzen. 2016 wird ein herausfor-
derndes Jahr, dennoch gibt es unserer Einschätzung nach überzeugende 
Einstiegspunkte für Investoren, vor allem wenn der Markt noch weiter 
fällt.“


Um das Anlegervertrauen insbesondere in China zurückzugewinnen, bedarf 
es mehr Transparenz und Kommunikation seitens der Aufsichtsbehörden, 
denkt Wilfred Sit.


Eine sehr wichtige und überaus positive Entwicklung ist das China Foreign 
Exchange Trade System (CFETS), in dessen Rahmen ein Wechselkursindex ein-
geführt wurde, der Stärke und Entwicklung des Renminbi (RMB) im Verhältnis 
zu einem Korb ausländischer Devisen anzeigt. Mit der Einführung dieses 
Index werden Marktteilnehmern quantitative Indikatoren zur Verfügung 
gestellt, anhand derer sie Wechselkursveränderungen verfolgen können. 
Zusätzlich werden die Marktgegebenheiten umfassender widergespiegelt, 
ergänzt Wilfred Sit. Somit wird die Vorstellung abgeschafft, den Wert 
des RMB gegenüber einem System der Anbindung an nur eine Währung in 
Form des US-Dollars aufrechtzuerhalten und zu messen, wie es in den 
vergangenen zehn Jahren während der Wechselkursreform in China prakti-
ziert wurde.


Im Hinblick auf Anlagechancen weist Wilfred Sit darauf hin, dass die 
Aktienselektion noch stärker an Bedeutung gewonnen hat. Obwohl der Markt 
seit Jahresbeginn 2016 eine höhere Volatilität aufweist, sieht er bei 
einigen Unternehmen deutliche Einstiegschancen. So beispielsweise bei 
Tencent, dem größten und am meisten genutzten Internet-Serviceportal 
und eine der Top-Anlagen von Barings.


Wilfred Sit erklärt: „Unserer Einschätzung nach wird sich das Unternehmen 
auch weiterhin überdurchschnittlich entwickeln. Der Internethandel ist in 
China ein heißes Thema, da der Markt größer ist als in den USA, sodass 
wir dort ein nachhaltiges Wachstumspotenzial sehen. Tencent verfügt über 
ein Social Media Business, das ein enormes Potenzial birgt. Es verwendet 
eine eingebundene mobile Nutzerplattform in Form von WeChat, die einen 
wirtschaftlichen Wert generiert.“


„Andere von uns bevorzugte Unternehmen umfassen den Versicherungskonzern 
AIA sowie Airports of Thailand (AOT). Bei AOT ist zu erwähnen, dass Thailand 
nach Hongkong und Macau das zweitbeliebteste Reiseland für chinesische 
Touristen darstellt. Das lässt darauf schließen, dass der Konzern AOT, 
zu dem ein Duty-Free-Zweig gehört, in hohem Maße von dem zunehmenden 
Konsum in China profitieren wird.“


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Wilfred Sit sagt abschließend: „Mit Blick auf weitere mögliche Zinser-
höhungen in den USA im Jahresverlauf 2016 kann gesagt werden, dass dies 
Teil eines Normalisierungsprozesses ist. Die Nullzinspolitik konnte nicht 
unendlich lange aufrechterhalten werden. Die Auswirkungen dieser Politik 
sollten keinen nachteiligen Effekt auf asiatische Märkte haben, da die 
Erhöhung der Zinsen unserer Einschätzung nach nur langsam vorgenommen 
werden dürfte. Allerdings ist eine stärkere US-Wirtschaft im Umkehr-
schluss ein positiver Einflussfaktor für asiatische und chinesische 
Exporte.“