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Investmentfonds.de 06.02.2018:
Fidelity Marktkommentar: Korrektur ist Beweis für gesunde Märkte

Köln, den 06.02.2018 (Investmentfonds.de) - 



James Bateman, Chefanleger für Multi Asset bei Fidelity International


James Bateman, Chefanleger für Multi Asset bei Fidelity International, 
kommentiert die jüngsten Marktverwerfungen: 


"Die leichten Rückschläge der vergangenen Tage scheinen der beste Beweis 
dafür, dass die Märkte gesund sind. Der von Technologieaktien befeuerten 
Rally in den USA war schon lange jeder Sinn für Realität verloren gegangen. 
Die Aussicht auf ewig niedrige Inflation konnte nicht von Dauer sein, und 
die US-Notenbank hat einen neuen Chef, der sich erst noch bewähren muss. 
Besorgniserregender wäre es, wenn die Märkte auf all das mit einem Achsel-
zucken reagiert hätten."


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"Selbst nach den jüngsten Kursbewegungen notieren US-Aktien immer noch 
um rund 50 Prozent über ihrem Stand von Anfang 2016. Der aktuelle Kurs-
rückgang mag sich auch deshalb seltsam anfühlen, weil wir uns an ein 
wenig volatiles Umfeld gewöhnt hatten, in dem weltweit die Wirtschafts-
daten im letzten Jahr kontinuierlich positiv ausfielen.


Wie geht es nun weiter?


In diversen Aktiensektoren schwächeln die Kurse zwar, aber doch nicht so 
stark, dass mit einem allgemeinen Markteinbruch zu rechnen wäre. Ich bleibe 
daher in Aktien investiert – werde aber nach Kursverlusten in „Value“-Titel 
umschichten, die während der jüngsten Momentum-Rally nicht mit den Aktien-
märkten Schritt halten konnten. Ferner werde ich solche Aktien meiden, 
deren Dividendenrenditen nicht durch starke freie Cashflows und eine solide 
Bilanz untermauert werden. Die Suche nach Rendite hat nicht nur die Kurse 
von Aktien mit höheren Dividendenrenditen hochgetrieben. Sie hat auch die 
Geschäftsmodelle mancher Unternehmen grundlegend verändert – leider nicht 
eben zum Besseren. All das spricht für ein aktives Management in der Spät-
phase des aktuellen Zyklus. Diesen Kurs auch dann zu halten, wenn die 
Schwankungen nachlassen, wird nicht leicht sein. Aber in der momentanen 
Zyklusphase werden Anleger gewinnen, die die Nerven bewahren, während 
andere die Nerven verlieren."